過去一年對加密市場而言極不平凡，隨著唐納·川普贏得美國大選，以及Paul Atkins 擔任 SEC 主席，引發比特幣飆升至 10 萬美元以上。這促成了 2024 年第四季全球加密市場市值首次超越通膨連結債券市場。
2024 年第 4 季，加密貨幣市值從 1 兆美元大幅上升至超過 3 兆美元，遠高於全球通膨連結債券市場市值，根據 Grayscale Research 的報告。報告進一步指出，加密市場市值一度是美國高收益債券市值的兩倍。
然而，這股氣勢未能持續，加密市場市值尚未超越對沖基金產業。同時也無法超越日本 4.5 兆美元的股市市值，因去年 12 月 31 日加密市場市值為 3.3 兆美元。
加密市場如此前所未有的增長，被認為與川普於 11 月 5 日總統大選中勝選有關，當天比特幣大漲超過 35%，並於 12 月突破 10 萬美元，驗證了多數分析師的預期。大多數專家預測，到 2025 年底數位資產將突破 15 萬美元。
加密市值與智能合約平台手續費有關？
2024 年第 4 季高額增長也歸因於智能合約平台領域的激烈競爭，主要由 Solana 與以太坊主導。這些高效能區塊鏈也在本領域呈現顯著成長，吸引大量投資人與交易者目光。
Grayscale Research 報告同時強調，Q4 加密投資者明顯青睞 Layer 1 方案，如 TON、Sui 等高性能鏈上活動顯著提升。報告提到：「本季 Grayscale Research Top 20 包括以下智能合約平台：ETH、SOL、SUI 及 OP。」此外，六種新資產 Jito、Ethena、Grass、Hyperliquid、Jupiter 與 Virtuals Protocol 已新增至2025 年 Q1 前 20 大加密資產名單。
然而，報告也指出，智能合約平台即使競爭加劇，仍面臨重大的設計問題，影響網路的去中心化、安全及擴展性。這些智能合約架構上的選擇，導致交易手續費、吞吐量及區塊時間參數有所差異。
報告進一步強調，市值與智能合約平台上手續費收入有統計關聯。網路產生的手續費收入越高，能為網路帶來更多價值，如質押獎勵與代幣收益。
Grayscale 表示，持續新增新代幣以反映市場估值：「本季度再加入 63 項新資產，目前指數組合共計 283 種代幣。消費者及文化加密賽道新增代幣數最多，反映梗幣與遊戲、社群媒體相關資產持續表現強勁。以市值計算，最大項目為 Mantle，一款以太坊 Layer 2 協議，目前已符合我們的最小流動性標準。」