金融隱私究竟該是絕對不可動搖，還是在必要時向監管機構妥協，這個問題在加密社群中已經醞釀多年，但近期與產業內部人士的對話顯示，裂痕已經變得多深。
一方是建構者，他們認為隱私必須進化成「選擇性揭露」系統，在符合合規要求的同時仍保護使用者；另一方則是倡議者，他們主張一種可以被關掉的「隱私」根本不是隱私，而只是多繞幾步的監控。
雙方都聲稱自己代表加密貨幣的未來，而結果不可能兩邊都對。
支持「進化」的論點
其中一派認為，隱私幣已經證明技術可行，但現在正面臨天花板。
論點是：強大的密碼學與不可追蹤的交易在技術上確實可行，但完全不透明的系統已被排除在受監管的金融體系之外。
歐盟的 MiCA 框架、杜拜自 2026 年 1 月起的禁令，以及光是 2025 年就有 73 次交易所下架，訊號已經相當明確。
支持者認為答案是「選擇性揭露」或「預設隱私」，但在合規要求下能進行受控的透明化。
零知識證明可以在不暴露底層交易資料的情況下，驗證反洗錢等條件是否被滿足。
zkVerify 創辦人、Horizen Labs 執行長 Rob Viglione 表示，市場對隱私的興趣反映的是結構性轉變，而非單純的投機循環。
在他看來，隱私愈來愈被視為真實世界金融應用的必要條件，而不是綁在單一代幣上的小眾功能。
他說：「邁向正當性的道路不是『沒有隱私』，而是選擇性揭露：對使用者預設隱私，對監管合規則進行受控揭露。」
Bitget Wallet 市場分析師 Lacie Zhang 則指出，隱私正從「資產層級」上升為「系統層級」。
她提到，完全透明的區塊鏈難以在大規模上支撐支付、薪資與商業活動，迫使產業重新思考，把隱私當作基礎建設。
她表示，零知識證明與檢視金鑰（view keys）等工具，正在把隱私重新框架為「可與監管相容」而非「與監管對立」。
她認為，產業並不是在拒絕監管，而是重新定義機密性，讓其與監管相容，而不是站在對立面。
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支持「抵抗」的論點
相反的一派則把「妥協」視為投降。
在他們看來，隱私工具應該在無視政府的情況下正常運作，而不是與政府合作，就像 Tor 在過去數十年所做的那樣。
他們指出 Monero（XMR）的市場表現，視之為最佳佐證。
這款隱私幣在 2026 年初創下超過 797.73 美元的歷史新高，自 2024 年被幣安下架以來已飆升 400%。監管壓力愈大，它漲得愈凶。
CakeWallet 營運長 Seth for Privacy 拒絕「隱私必須向合規妥協」這種說法。
他將門羅幣描述為一種金融自由技術，可與 Tor 相提並論，其設計目的是無論地緣政治壓力或監管批准為何，都能持續運作。
從這個角度來看，隨著 Bitcoin（BTC）與 Ethereum（ETH）愈來愈深地與傳統金融體系整合，日益嚴格的審查並不會削弱隱私幣，反而凸顯它們的必要性。
他說：「當比特幣與以太幣等部分代幣愈來愈深入嫁接到舊有金融系統時，像門羅幣這樣的代幣則往相反方向前進。監管批准來來去去，但市場對私人支付的明確需求不會消失。」
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