南韓金融監管機關週三公開為加密貨幣交易所的持股上限辯護，顯示政府有意在業者與執政黨反對下，仍推動具爭議的公司治理改革。
金融服務委員會（FSC）主席 李億远（Lee Eog-weon） 表示，領有牌照的交易所，其主要股東應受 15% 至 20% 的持股上限限制。
相關條文預計將納入《數位資產基本法》，立法者目標是在 2 月 17 日農曆新年前通過法案。
李的發言被視為迄今最明確的監管背書，支持這項限制措施，該措施將迫使南韓大型平台創辦人出售大幅持股。
事件背景
李向記者表示，一旦依照擬議法案取得永久性核准地位，交易所就不應再被視為一般私人企業。
監管機關計畫將平台從現行為期三年的「申報制」，轉為附帶更嚴格治理要求的「長期牌照制」。
這項持股上限已在本月稍早遞交國會的政策文件中被列出。監管機關主張，高度集中的持股會產生利益衝突，並削弱處理 1100 萬用戶資產的平台之市場健全性。
以現行持股結構來看，Dunamu 董事長 宋志亨（Song Chi-hyung） 及其關係人，合計持有營運 Upbit 公司的逾 28% 股權；Coinone 創辦人 車明勳（Cha Myung-hoon） 則持有該交易所約 53% 股權。
擬議的持股上限比照傳統市場中適用於證券交易所及另類交易系統的規則。立法者與監管機關仍在就適用範圍與實施時間進行討論。
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為何重要
持股限制恐將重塑南韓加密貨幣產業格局，相關平台去年處理的資金流量高達 1150 億美元。交易所營運商警告，被迫減持恐干擾既有的整併進程，包括 Naver 與 Dunamu 的併購計畫。
根據立法提案，《數位資產基本法》亦將為穩定幣發行人訂定 50 億韓元（約 370 萬美元）的最低資本門檻。多項由共同民主黨議員提出的法案，包含 100% 準備金支持與營運商無過失責任等條款。
監管機關將該法定位為南韓監管加密貨幣的第二階段。第一階段已於 2023–2024 年實施，重點在打擊市場操縱與強化用戶保護。
金融委員會與韓國銀行就穩定幣治理分歧不下，多次拖延法案進度。央行主張，由銀行主導的財團應持有與韓元掛鉤穩定幣 51% 股權；而金委會則認為，過於嚴格的持股規範可能扼殺金融科技創新。
數位資產交易所協會等產業團體一直反對持股上限。該協會代表 Upbit、Bithumb、Coinone、Korbit 與 Gopax 等業者，警告以人為方式改變私人企業持股結構，將削弱國內市場發展。
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