參議院民主黨針對川普總統涉足數位資產展開協同立法行動。這波舉措，來自國會議員們面對現任總統直接在加密貨幣市場獲利這前所未見的情勢。
康乃狄克州參議員Chris Murphy率先提出「現代報酬與不當行為防制法（MEME Act）」，專門針對民主黨認為有問題的金融牽連設計。
這項法案將禁止總統、副總統、國會議員、高級政府官員及其家屬發行、贊助或代言任何金融資產，包含證券、期貨、商品及數位資產。
「川普迷因幣是歷來總統最嚴重的貪腐行為，」Murphy於週二聲明中表示，「川普基本上就是在公開他的Venmo連結，讓億萬富豪或外國寡頭偷偷匯款數百萬美元來換取利益。」
該法案面臨共和黨控制國會下的強大阻力，直接針對總統元月就職前推出的TRUMP迷因幣。眾議員Sam Liccardo也在眾院提出對應立法。
沃倫提出穩定幣法規條件
同時，長期批判加密貨幣的麻州參議員伊莉莎白·沃倫在參議院發表演說，提出須針對穩定幣法案進行哪些具體修正，民主黨才願意支持。這源於民主黨愈發關切川普家族涉入發行自家穩定幣的「世界自由金融」公司。
沃倫建議修正的內容包括：強化洗錢與違法行為管制、禁止大型科技公司發行穩定幣、並限制政府官員發行疑似圖利個人的穩定幣。
「我們不能縱容川普的貪腐，」沃倫表示，同時也強調如果有適當消費者保護的妥協方案，穩定幣監管仍有談判空間。
加密貨幣產業監管面臨十字路口
圍繞加密貨幣監管的政治爭論正值產業關鍵時刻。在此之前，穩定幣立法獲得一定兩黨支持。指導與建立美國穩定幣創新法（GENIUS Act）已於參議院銀行委員會過關，沃倫也參與審查。
然而，近來有關總統加密幣操作的消息—包括規劃舉辦迷因幣大戶晚宴，與宣佈世界自由金融穩定幣可能被外國採用—大幅中斷立法進展。
九位民主黨參議員共同發表聲明，表示目前情勢下無法支持現有穩定幣法案。
行政機關尚未正式回應這些立法動態的評論請求。
總統財務利益的演化
這場爭議，是總統財務利益與新興數位資產市場之間前所未見的交集。過去歷屆政府雖曾遭質疑利益衝突，但從沒和特定金融產品如加密貨幣這般直接相關。
川普家族與世界自由金融的介入，尤其引發矚目。上週Eric Trump宣稱，一家阿布達比投資公司將利用該公司穩定幣參與20億美元投資於全球加密貨幣交易所Binance。
這項消息讓外國勢力影響力、以及總統家族財務流向的透明度引來質疑。Murphy參議員的提案特別強調加密貨幣交易難以追蹤資訊、不易查明交易對象，增加總統獲益的隱蔽性疑慮。
報酬疑慮的歷史脈絡
這場圍繞總統涉入加密貨幣的辯論，其實只是長久以來外國及國內報酬疑慮的時代延伸。美國憲法的報酬條款設計，就是為防止外國或國內勢力以財務手段影響聯邦官員。
外國報酬條款（第一條第九款第八條）禁止聯邦官員未經國會同意，接受任何外國君主、王子或國家送的「禮物、報酬、職缺或任何頭銜」。國內報酬條款（第二條第一款第七條）則禁止總統任期間得任何超出法定薪資的報酬。
過去亦有針對報酬條款的司法訴訟，但加密貨幣讓這些憲政原則首度面臨去中心化金融資產的適用問題，因其持有結構與交易流向尤其複雜且不透明。
迷因幣與穩定幣的技術現實
要充分理解現今爭議，須先分清相關加密貨幣的本質差異。
TRUMP等迷因幣通常建立於現有區塊鏈上，價值主要依賴社群熱度和投機交易，而非實質資產，其價格極易波動，且多無正式治理架構。總統投入迷因幣的主憂點包括潛在未揭露收益及利益衝突形象。
相較之下，穩定幣目的是維持與法幣（如美元）等價，手段包含傳統資產儲備或演算法機制。世界自由金融的穩定幣則面臨更複雜監管挑戰，因穩定幣有如傳統金融工具，會影響貨幣政策與金融穩定。
GENIUS Act及類似法案旨在建立針對穩定幣的監管框架，聚焦儲備要求、消費者保護及系統風險管理。沃倫強調，監管法制須納入防堵非法資金流與避免利益衝突的防護。
全球監管脈絡
美國對總統涉及加密貨幣的討論，正碰上市場監管全球加速調整：
- 歐盟推出「加密資產市場規範（MiCA）」，全面規管包含穩定幣等加密資產
- 新加坡根據《支付服務法》建立數位支付代幣服務牌照制度
- 日本將加密貨幣視為合法財產，並建立交易所註冊規定
- 英國提出對穩定幣為主的目標監管，是邁向更完善加密資產監督的計畫之一
美國多頭馬車，各主管機關就市場不同面向行使管轄權。證券交易委員會（SEC）將多數加密貨幣視為證券、商品期貨交易委員會（CFTC）負責加密衍生品市場。
近期立法，試圖建立聯邦層級統一規範，特別針對穩定幣這最可能影響傳統金融體系的加密產業領域。
產業效應及市場反應
加密產業原視川普政府為潛力支持創新者，因競選期間的正向發言。而總統親入加密業，部分人認為象徵合法化。
然而，立法反彈帶來巨大監管不確定性。產業倡議者如今需面對高度黨派化的環境，加密政策可能陷入更大政治爭議。
市場對此消長反應不一。有人將關注焦點視為產業長遠發展利多，有人則憂心政治爭議阻礙監管明朗化。
各產業協會呼籲政策均衡，既回應利益衝突疑慮，又不阻礙數位資產創新空間。數位商會與區塊鏈協會皆強調，應區分個案行為與產業政策，建構合宜法制。
憲政與道德層面的質疑
這個局面，突顯數位時代總統財經活動的道德與憲政界線根本疑問。憲法學者指出，美國開國元勳當時未曾預料…… anticipated cryptocurrency markets, yet the principles embodied in the Emoluments Clauses speak directly to concerns about improper influence through financial means.
一些法律專家認為，現有的倫理法律和憲法條文，可能不足以應對去中心化金融科技帶來的獨特挑戰。傳統的揭露規定、盲目信託，以及其他避免利益衝突的策略，原本是為更傳統的金融工具和商業結構所設計。
The MEME Act represents one approach to addressing these gaps, though critics argue it may be overly broad in restricting the financial activities of a wide range of officials and their family members. Alternative proposals include enhanced disclosure requirements specifically for cryptocurrency holdings and more targeted restrictions on promotion of specific digital assets by officials.
Final thoughts
儘管政治衝突日益激烈，兩黨對於建立明確的加密貨幣監管框架——特別是穩定幣——仍存在高度共識。金融監管機構一再強調，國會需要採取行動，以處理對金融穩定和消費者保護的潛在風險。
Several possible paths forward exist:
- 經過調整的穩定幣立法，若納入部分沃倫提出的修正意見，或許仍有機會獲得兩黨支持
- 聚焦於官員持有加密貨幣之揭露要求的更具針對性的倫理立法，則有可能與更廣泛的監管框架分開推進
- 監管機構可在等待更全面立法期間，依現有權限先行推動相關措施
- 若聯邦層級未有行動，個別州份可能會繼續發展各自的加密貨幣監管方式
產業利害關係人普遍偏好明確且全面的聯邦監管架構，以避免出現各州各自為政的碎片化情況。然而，目前的政治環境，可能導致短期之內難以實現如此全面的解決方案。
總統財務利益與加密貨幣市場之間的衝突，為美國治理帶來前所未見的新局面。隨著數位資產持續發展，並有可能影響金融體系及政治運作，決策者將面臨如何在創新、金融穩定、消費者保護與基本倫理原則之間取得平衡的複雜難題。
The MEME Act and Warren's stablecoin conditions highlight the challenges of applying traditional concepts of conflicts of interest and public integrity to novel financial technologies. Whether these specific legislative proposals advance or not, they signal the beginning of what will likely be an extended debate about the appropriate boundaries between public office and participation in cryptocurrency markets.