《數位資產市場明確性法案》（Digital Asset Market Clarity Act），正式編號為 H.R. 3633，更廣為人知的名稱是 CLARITY Act，是至今美國國會任何一院通過的，加密貨幣監管中最全面的一部法案之一。chamber of the United States Congress.
根據 Congress.gov 記錄，該法案於 2025 年 7 月 17 日在聯邦眾議院表決通過，最終以 294 票對 134 票的跨黨派結果過關。
這項法案在本質上做了一件關鍵的事：終結美國究竟由哪一個聯邦機關負責監管加密資產、長達十年的「監管猜謎遊戲」。
目前，美國證券交易委員會（SEC）與商品期貨交易委員會（CFTC）同時主張對數位資產市場不同面向擁有管轄權，經常在同一領域重疊，甚至彼此矛盾。
CLARITY Act 為兩者之間劃出一條永久且具法律效力的界線。
根據法案內容，數位資產將被分為三大類法律地位：
「數位商品」（digital commodities）指其價值來自區塊鏈網路本身的運作，而非某個中心團隊的承諾，這類資產將完全由 CFTC 監管。
比特幣（BTC）與 以太幣（ETH）是最明顯的例子。至於運作更接近證券的「投資合約資產」（investment contract assets），則仍由 SEC 監管；而作為支付工具的穩定幣，則會在銀行監管機關之下擁有專屬框架。
2026 年 3 月 17 日，SEC 與 CFTC 聯合發布一份 68 頁的解釋文件，依 Backpack Exchange 的法律分析，將比特幣、以太幣、Solana（SOL）、XRP、狗狗幣（DOGE）及其他多種資產，歸類為數位商品。CLARITY Act 將把這種分類透過聯邦成文法固定下來，而不是任其日後被機關重新詮釋。
該法案也為 DeFi 開發者提供正式的「安全港」：只要撰寫的是非託管、開源軟體，就不會因此被認定為金融中介機構。銀行控股公司相關規定也會修法，允許符合資格的金融機構合法經營數位商品相關業務。交易所則需向 CFTC 登記，並首次在明確的「核心原則」之下營運。
為什麼自一月以來卡關
CLARITY Act 已經通過眾議院與聯邦參議院農業委員會審查，但自 2026 年 1 月 14 日起便在參議院銀行委員會陷入僵局，當時主席 Tim Scott 在最後一刻取消了原定的標記（markup）會議。超過一百項修正案已經提出，票數也過於接近，風險太大。
導致卡關的核心戰場在於穩定幣，尤其是「加密平台是否能對用戶持有的穩定幣餘額支付利息或獎勵」。傳統銀行陣營強烈反對。它們引用 渣打銀行（Standard Chartered） 的估算主張，若放任穩定幣自由提供收益，高達 5,000 億美元的存款可能從受保銀行體系外流至加密平台，壓縮傳統銀行的放貸能力。
美國銀行家協會（American Bankers Association）已在 2026 年 3 月 5 日正式否決白宮居中協調的妥協方案。
加密公司則由 Coinbase 與 Stripe 公開領軍，主張「帶收益的穩定幣」是吸引機構及散戶使用的主要誘因；少了這一點，產品就只剩「慢一點的銀行轉帳」而已。
Coinbase 的首席法務長在 4 月初表示，對於「穩定幣獎勵結構」即將達成妥協感到樂觀，但截至復活節休會前，公司仍未完全接受最新草案文字，根據 FinTech Weekly 與 Elliptic 的報導。
2026 年 3 月 20 日，參議員 Thom Tillis 與 Angela Alsobrooks 達成一套折衷框架：禁止對穩定幣餘額提供被動收益，但允許與實際支付活動與平台使用量掛鉤的「活動型獎勵」。
參議員 Lummis 表示，談判已「解決了 99%」。但在華府，最後那 1% 往往就是交易告吹的地方。
穩定幣收益之戰並不是唯一未解的問題。參議院民主黨人也在推動「倫理條款」，明文禁止政府官員及其家屬從加密資產中「個人圖利」，其矛頭直指川普家族在 WLFI 與 TRUMP 模因幣的持有。
DeFi 相關條文仍具爭議，多位民主黨參議員以「非法金融活動風險」為由提出質疑；同時，部分共和黨參議員則考慮把「社區銀行鬆綁監管」條款掛靠在這部法案上，作為更大規模立法交換的一部分，根據 FinTech Weekly 報導，這是過去一個月前還不存在的新變數。
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還剩下的五道關卡
通過參議院銀行委員會的標記審查，只是第一步。
根據 FinTech Weekly 依 2026 年參議院官方行事曆的整理，CLARITY Act 還必須連過四道順序關卡：其一，是需要 60 票門檻、因此必須獲得相當程度民主黨支持的「參議院全院表決」；其二，是調和銀行委員會版本與農業委員會版本；其三，是將參議院合併版與眾議院已通過版本進行跨院協調；最後，還需要總統簽署。每一關都可能成為「否決點」。
參議員 Bernie Moreno 已明言，若法案不能在五月前送上參院議場，恐將被排入 2026 年 11 月期中選舉之後處理。參議員 Bill Hagerty 則在范德堡大學「數位資產政策高峰會」上表示，他相信銀行委員會可以在四月完成標記，但也補充說「還有許多工作要做」。
專家怎麼看
樂觀派與現實派之間的落差相當大。Ripple 執行長 Brad Garlinghouse 預估通過機率在 80% 至 90% 之間。JPMorgan 分析師則認為，若 CLARITY Act 能在年中之前通過，將成為數位資產的重要利多催化劑，主因在於監管明朗後，有利機構規模化布局與代幣化成長。Polymarket 的預測市場目前給出的 2026 年簽署機率約落在 61% 至 66% 之間。
加密做市商 Wintermute 政策主管 Ron Hammond 則在 2026 年 4 月 11 日透過 CoinDesk 發表明顯冷淡得多的評估，認為今年通過的機率只有約 30%。他的理由包括政治摩擦、談判停滯，以及立法行程隨時可能被更高優先順序事件打亂——例如目前正佔據參議院議程與政治資本的伊朗戰事。
Coin Center 執行董事 Peter Van Valkenburgh 則以更長期的角度來詮釋這部法案的目的，指出推動 CLARITY Act 通過的意義，不在於「信任當前政府」，而是要「約束下一任政府」。
通過與否的影響
若 CLARITY Act 最終成為法律，其影響絕不僅限於加密產業。許多一直在觀望、等待「明確法律框架」以便大規模動員機構資本的資產管理公司，將視之為明確訊號。
針對 Solana、XRP 等山寨幣的 ETF 申請管線可能加速推進。實體資產代幣化有望獲得完整法律架構，從「試點計畫」邁向「正式量產」。目前在監管灰色地帶營運的交易所，則將擁有兩年過渡期，在明確規則下達成完全合規。
若法案拖過五月，隨著 8 月國會休會與 11 月期中選舉逼近，參議院立法行程將迅速被擠滿。現行政府所發布的監管指引仍會繼續存在，但可被下一任政府推翻或調整。
加密公司已在尋找「平行路徑」：Coinbase 已獲得 OCC 條件式核准，可設立全國性信託公司；Circle 與 Ripple 也在進行類似流程。但聯邦層級的執照，仍與「國會立法」有本質上的差異。
參議院將於 4 月 13 日自復活節休會返場。銀行委員會的標記時間窗落在 second half of April.
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