過去五年，以比特幣（BTC）為標的採用美元成本平均法（定期定額）， 其報酬率優於相同條件下的 S&P 500 策略，這是根據回測模擬資料得出的結果—— 不過，同樣的作法卻讓 2024 年初才開始買入的投資人，至今仍處於未實現虧損狀態。
由於比特幣目前較 2025 年 10 月、接近 126,000 美元的歷史高點回落約 44%， 這份資料再次引起重新評估進場策略的投資人關注。
這份分析結合了 DCA 計算工具、一位 Swan Bitcoin 分析師在二月發表的比較研究， 以及研究員 Sminston With 公布的比特幣冪次定律（power-law）價格模型。 所有與未來相關的數據，皆僅為模型輸出，並非保證報酬。
歷史數據顯示什麼
自 2021 年 1 月開始，每週投入 250 美元買進比特幣， 根據模擬結果，五年下來累計投入 67,500 美元， 約可累積 1.65 枚 BTC，平均成本約落在 40,884 美元。 以目前約 71,000 美元的價格計算，這筆持倉約有 76% 的未實現收益。
相較之下，在價格較高的情況下，自 2024 年 1 月才開始每週投入 250 美元， 以目前價格估算，則約為 6% 的未實現虧損。 這種差異顯示，即便採用同一套方法，進場期間仍會對短期結果產生重大影響。
Swan Bitcoin 分析師 Adam Livingston 在二月的文章中比較 了每週 100 美元的比特幣定期定額與 S&P 500 在五年期間的表現。
依其分析，比特幣策略的總回報為 42,508 美元（62.9%）， 而股票則為 37,470 美元（43.6%）—— 在五年累積報酬率上，比特幣大約高出 19 個百分點。
未來模型的推估
Bitcoin Well 的 DCA 模擬器採用比特幣冪次定律成長曲線， 估計自 2026 年 1 月起，每週投入 250 美元買進比特幣， 到 2030 年 3 月大約可累積 0.30 枚 BTC。 在模型假設的 430,278 美元中位價格下， 該筆部位在總投入 54,250 美元的前提下，估計市值約為 129,000 美元。
該模型同時給出約 274,000 美元的下緣情境與約 900,000 美元的上緣情境—— 這樣寬廣的區間反映了冪次定律對假設輸入極為敏感的特性。
研究員 Sminston With 在 2025 年 11 月的研究中發現， 即使以當時市價高出 20% 的價格買入， 並在 2035 年預測中位價以下 20% 的水準出場， 模擬結果在十年後仍可產生接近 300% 的報酬。 這份分析認為，持有期間長短對最終結果的影響，勝過進場價格本身。
所有這些推估皆假設比特幣會持續沿著過往的對數成長軌跡前進—— 而這項假設在未來市場周期中並沒有任何保證。