聯邦公開市場委員會在週三決定維持利率不變，顯示決策官員仍不相信通膨風險已完全消退。分析師指出，市場接下來必須更多依賴即將公布的經濟數據尋找方向，而不是政策轉向本身。
市場焦點由決策轉向數據
分析師表示，聯準會目前的立場反映出其愈來愈有信心：緊縮政策已經放緩需求，卻尚未造成大規模失業，但通膨改善仍不足以支持進一步寬鬆。
在接受 Yellow.com 採訪時，Nexo Dispatch 的 Iliya Kalchev 表示，決策官員似乎樂於在更明確的經濟降溫訊號出現前，持續維持偏緊的金融環境。
他指出，就業救濟申請維持穩定、消費支出仍具韌性，顯示政策正在發揮抑制需求的效果，卻未對就業市場造成明顯壓力。
他表示，目前的緊縮政策正在「在不引發顯著失業的情況下抑制需求」，這與聯準會對「軟著陸」的期待相符。
他補充說，這種立場意味著未來市場將愈來愈重視每一份重要數據的公布，而非僅依賴聯準會本身的前瞻指引。
加密市場緊盯政策語氣
對數位資產市場而言，分析師普遍認為此次按兵不動早已被反映在價格中，市場情緒更取決於何時能迎來更寬鬆的金融環境。
cheqd.io 共同創辦人兼財務長 Javed Khattak 表示，關注焦點已從利率決定本身，轉向決策背後所釋放的訊號。
「聯準會維持利率不變是市場原先就預期且完全定價的結果，」Khattak 說道，並補充投資人現在想知道的是，決策官員是否正朝今年稍晚放鬆條件的方向前進。
延伸閱讀：White House Moves To Break Banking–Crypto Deadlock Over Stablecoin Rules
Bitget Research 的 Ryan Lee 補充，穩定的利率水準讓流動性環境仍對風險資產具支撐，有助於維持股票、商品與加密資產的風險偏好。
加密市場在需求轉弱中整理
與此同時，整體市場氛圍仍趨於謹慎。
根據 Bitfinex Alpha 報告，儘管政策環境相對寬鬆，比特幣（BTC）與更廣泛的加密市場仍難以向上突破，現貨需求走弱與 ETF 資金淨流出共同壓抑了漲勢動能。
報告指出，隨著機構資金流入放緩，比特幣價格仍在區間震盪，後續表現愈來愈依賴新的需求催化因素，才能啟動更持久的上漲行情。
分析師認為，這樣的背景解釋了市場對聯準會決議反應平淡：流動性條件雖然大致穩定，但投資人仍在等待更明確的成長與通膨訊號，才願意大幅加碼風險資產。
降息後政策接近中性區間
在決議公布後，聯準會主席 Jerome Powell 表示，近期的經濟表現讓「政策仍處於明顯限制性」的說法變得難以成立。
「在目前的數據下，要說政策此刻仍相當具限制性，其實不太容易，」Powell 說道，並補充目前的政策立場「大致上算是鬆散的中性，或略偏緊」。
Powell 指出，經濟成長依舊具韌性，勞動市場在一段降溫之後似乎正趨於穩定，12 月失業率維持在 4.4%。
通膨雖然已遠低於 2022 年高峰，但仍高於聯準會 2% 的目標；核心 PCE 通膨目前年增約 3.0%。
下一篇：Vitalik Warns AI Could Replace Crypto If Industry Keeps Prioritizing Speculation Over Utility