比特幣投資人面臨越來越多跡象顯示，十月很可能是熊市來臨前最後一次退出持倉的機會，因多項技術指標與歷史循環模式同時發出市場惡化的訊號。
你需要知道的事：
- 多個技術指標，包括10x Research的牛熊市指標與CryptoQuant的循環追蹤工具，在十月於歷史清算紀錄後，已進入偏空區域
- CryptoQuant牛熊市場循環指標的365日移動平均接近零值，貼近歷來預示長期下行的「極端熊市」閾值
- 四年市場週期模型預估2025年10月可能見頂，2026年10月觸底，月RSI型態複製前幾輪崩盤前行情
技術指標顯示市場惡化
10x Research開發的牛熊市指標十月出現了偏空訊號。這個專有模型原先追蹤鏈上活動與衍生品數據並支持行情，但近期這些動能已消退。
根據該研究機構最新報告，比特幣動能已經停滯。機構投資人已開始降低風險曝險，而散戶則多在接近平盤的位置布局。分析指出，市場正處於關鍵分水嶺，隨時可能出現急劇修正或顯著反彈。
「我們一直維持戰術性偏空立場，預期價格有機會回落至十萬美元附近，」10x Research在報告中表示。
CryptoQuant的牛熊市場循環指標也印證了上述觀點。該模型透過鏈上數據分析市場階段，顯示其365日移動平均正下滑至接近零。此指標已進入分析師定義的「熊市」區域，若再惡化便會跌入「極端熊市」範疇，當移動平均跌破零值時。
歷史數據顯示，當主指標及其365日移動平均均跌破零時，通常會迎來長期熊市。
循環模式與價格行為分析
儘管有分析師認為四年週期律已失效，但現行價格尚與四年市場循環吻合。Alphractal的研究發現，集結累積、上漲、分配與一年熊市的傳統四年模式，仍具預測效力。
此循環模型預估2025年10月可能迎來高點，2026年10月則見底。這種模式在多輪週期中反覆出現。
分析師Alejandro₿TC則透過月線相對強弱指標（RSI）趨勢線發現另一警訊。根據他在X分享的觀點，每當RSI跌破長期上升趨勢線時，熊市隨之開始。
前一輪週期中，RSI在大幅下跌前曾回測趨勢線。
目前週期恰巧出現相同情況，RSI回測趨勢線後轉弱。Alejandro₿TC指出：「每次月線趨勢線跌破，熊市就展開。好消息是，往往下跌前都有從容逃離的時間。」
十月創下加密市場史上單日最大清算紀錄。巨額清算發生時，技術指標也同步亮起警告燈號。持倉於當前價格水平的投資人，倘若技術模型預示的熊市成真，或將面臨重大損失。
核心市場指標解析
相對強弱指標(RSI)用來衡量動能，方法是將近期漲幅與跌幅比例標準化至0~100。70分以上通常代表超買，30分以下則屬超賣。RSI趨勢線可協助辨識潛在動能轉折，預示價格走向變化。
移動平均用於平滑價格資料，計算特定區間內的平均價格且持續更新。
365日移動平均反映長線趨勢，以前一年均價為基準。短線價格跌破長線平均時，常暗示市場狀況惡化。
鏈上指標追蹤實際區塊鏈活動，包括交易量、交易所流動與持有者行為。
這些指標能判斷投資人正處於累積還是分配階段。衍生品市場（期貨與選擇權）的數據則反映槓桿水位及機構布局。
四年週期理論源自比特幣減半——每約四年區塊獎勵減半一次。供給衝擊歷來導致牛市，之後進入瘋狂、出貨再到熊底，各周期雖幅度不同但時間大致一致。
警訊雖現，市場前景未明
儘管技術面偏空，仍有可能維持多頭。聯準會未來有機會降息，有助資金流回風險資產；黃金轉入加密貨幣也未排除；ETF資金流與機構累積維持強勁。
多項偏熊訊號同時出現——包括鏈上數據、循環模型及技術型態——令十月儼然成為市場惡化前的關鍵退場時機。但預測本具不確定性，未來數月將決定市場究竟步入重設或重拾生機。