彼得．泰爾（Peter Thiel） 的 Founders Fund 已完全退出其在 ETHZilla 的持股。ETHZilla 是一家持有 Ethereum (ETH) 的數位資產金庫公司，其轉向「加密儲備」策略的佈局，正因為持續的市場低迷而崩潰；這波低迷已讓 ETH 自近期高點回落逾 50%。
發生了什麼事：泰爾基金退出 ETHZilla
早在 2025 年 8 月，泰爾就透過 The Founders Fund 等實體，持有 ETHZilla 7.5% 的股份。然而最新的 SEC 文件 顯示，到 2025 年底，這些實體在該公司已申報為零持股——也就是完全退出。
ETHZilla 在改名並圍繞以太坊金庫策略重塑品牌前，原本以 180 Life Sciences 名義營運；其持幣高峰時曾握有超過 100,000 枚 ETH。隨著 10 月市況惡化，該公司 拋售 約 4,000 萬美元的以太幣，用於資助庫藏股回購。
第二輪拋售隨後在 12 月進行，總額約 7,450 萬美元，所得資金用來償還高級擔保可轉債。CoinGecko 數據顯示，該公司目前持有 69,802 枚 ETH。
以太幣在 2025 年第 4 季下跌 28.4%，這是自 2022 年以來首度在第 4 季收黑。ETH 在 2026 年 1 月又下跌 17.7%，截至目前 2 月，價格再跌 18.1%，截稿報價為 2,017 美元。
延伸閱讀： What Keeps Ethereum Trapped Below $2,000?
為何重要：金庫模式承受壓力
價格長期下跌，直接侵蝕企業持有的加密資產價值，並拖累整個產業的股價。例如 BitMine，目前帳面未實現虧損已超過 70 億美元，其股價今年迄今已下跌 25.7%。
更廣泛的數位資產金庫浪潮在去年加速，許多公司開始複製 Strategy（前身為 MicroStrategy）於 2020 年的 Bitcoin (BTC) 操作路線圖，把加密貨幣當作儲備資產持續買進。
如今，這套策略正遭遇首度真正的壓力測試。ETHZilla 此後又提出新一輪轉型——其全資子公司 ETHZilla Aerospace，計畫提供以代幣形式表徵的租賃噴射引擎股權敞口。
下一步閱讀： Bitcoin Accumulation Hits Record 372K BTC — Is A Bounce Coming?