德意志銀行分析師預測美元將迎來重大下行趨勢，由於全球政策版圖劇烈更動，預計十年末歐元兌美元匯率將升至1.30。該行指出，美國貿易政策劇變、德國財政方針調整與美國地緣政治領導力重新評估，是推動此次貨幣重組的關鍵因素。
關鍵重點：
- 德意志銀行預計未來十年美元將大幅走弱
- 分析師指出，國際社會對美國雙赤字融資意願減弱
- 預測發布之際，全球政策環境處於「極大不確定性」
此次匯率展望大幅背離過去數年主導市場的「美元長期高位」敘事。德意志銀行認為，這是「一世紀以來美國貿易政策最大變革」，也是德國自統一後財政政策重大調整之一。
銀行分析顯示，全球資本流動模式出現根本性重組。國際投資者對為美國擴大雙赤字（預算及經常帳赤字）融資的興趣減低，而這在過去一直是美元強勢的支柱。
這種不情願可能成為加速美元貶值趨勢的關鍵市場力量。
貨幣策略師還發現更多因素使他們對美元看空。例如資產規模高點已過，未來將緩慢下降；同時，美國以外國家更積極動用本國財政能力促進內需與消費。
「目前正見證貨幣市場的轉型期，」報告指出，未具名分析師表示。這次全面檢討將地緣政治納入，傳統匯率預測較少強調此面向。
德意志銀行以購買力平價推算歐元兌美元可達1.30，較現水平大幅升值。該指標旨在讓不同貨幣在跨境消費時呈現購買力均等，意謂目前歐元相對美元可能明顯低估。
報告坦言當前全球經濟充斥高度不確定性。策略師特別指出，「政策常態快速轉變」使市場錯位和制度變局成為金融預測中的高度風險源。
應對潛在市場衝擊
德意志銀行分析師強調，面對政策大變動，預測方法必須保持彈性。報告明確表示，隨經濟情勢演變，預測將隨時調整，此舉反映出對市場波動時期預測侷限的高度透明。
預料中的美元貶值，將逆轉過去十多年主導匯市的趨勢。此前美元強勢已造成重大經濟影響，尤以持有美元計價債務的新興市場國家最為明顯。
若德意志銀行的美元預測成真，全球央行勢必要調整貨幣政策。匯率對通膨、貿易平衡及資本流動均有重大影響，這些因素都是央行決策的關鍵。
對歐洲經濟體來說，歐元強於美元將帶來多重影響。出口產業競爭壓力增加，進口成本則有望下降，淨效應在不同經濟部門及歐元區成員國間可能差異甚大。
總結
德意志銀行對美元展望的大幅修正，預示全球匯市或將迎來深遠變革。預計十年末歐元兌美元升至1.30，反映出對結構經濟動因、地緣政治現勢及政策體系重新評估，而這些過去一直是美元在國際金融中稱霸的支柱。
