摩根士丹利在週五通知理財顧問，所有客戶不論淨資產或風險承受度，現在皆可投資加密貨幣相關產品，這推翻了以往僅限極富有及高風險偏好客戶的規範。該新政策自10月15日生效，涵蓋退休帳戶，標誌著華爾街大型財富管理機構對數位資產投資限制的重大放寬。
重點摘要：
- 摩根士丹利取消了申請加密貨幣投資產品時150萬美元最低資產和高風險偏好門檻。
- 全球投資委員會建議，首次分配加密貨幣時最高不能超過投資組合的4%，並將其視為「投機」資產類別。
- 目前顧問僅能提供來自BlackRock和Fidelity的比特幣基金，未來隨市場發展還會考慮其它產品。
財富巨頭態度逆轉擁抱數位資產
新政策在特朗普當選總統後，原先阻礙加密貨幣整合的監管阻力逐步緩解之際推出。上月，摩根士丹利宣布旗下E-Trade經紀業務將開放比特幣、以太幣及Solana等加密貨幣交易。
從前，理財顧問只能向在該行維持至少150萬美元資產並符合高風險承受度的客戶推薦加密貨幣基金。
此類投資僅能放在需課稅的經紀帳戶，而不得存於享有稅賦優惠的退休帳戶。
現在，該行允許各類帳戶均可購買加密貨幣基金。據熟悉內部規範人士透露，相關自動化系統將監控投資組合，以避免單一資產類別比重過高。
摩根士丹利財富及投資管理部門共管理8.2兆美元資產，二十年來塑造出全球最大財富管理地位。摩根士丹利積極因應Coinbase、Robinhood等數位為先的新創平台競爭，這些平台吸引了習慣於加密交易的年輕族群。
投資指引與產品範疇
摩根士丹利全球投資委員會於10月1日發布加密貨幣配置指引。模型設定首次配置上限為4%，具體建議將依據客戶追求「財富保值」或「機會型成長」策略各異。
財富管理部門投資長Lisa Shalett於10月報告中表示：「投資委員會將加密貨幣視為一種投機性且日趨熱門的資產類別，許多投資人（但非全部）希望加以探索。」
顧問目前僅能提供由BlackRock和Fidelity管理的比特幣基金。
有知情人士指出，摩根士丹利仍在觀察交易所掛牌產品市場，未來可能增加追蹤其它加密幣的基金。特定客戶如有需求，也可提供任何已上市的加密資產ETF。
開放加密貨幣投資反映該行對監管風險和客戶需求的重新評估。在特朗普當選後，聯邦機構對數位資產態度改變，先前保守的執法與指引也開始鬆綁，使傳統金融機構更願意提供加密相關產品。
摩根士丹利的E-Trade業務未來將允許直接交易三種加密貨幣，不再僅限於基金架構。
此舉可讓零售經紀客戶獲得與獨立加密平台相當的交易權益，不過財富管理部僅開放基金與設置配置上限，繼續維持嚴格管控。
傳統券商的理財顧問遭遇客戶要求加密貨幣配置的壓力，隨著數位資產蔚為主流，比特幣價格劇烈波動、新幣種層出不窮，許多大型機構原本憂慮合規及波動性風險而持保留態度。
4%配置上限顯示摩根士丹利將加密貨幣視為資產多元化工具，而非核心持有。這與財富管理對私人股權與避險基金等另類投資的看法一致。當帳戶內加密貨幣因漲幅超過建議上限時，自動化系統將即時示警。
結語
摩根士丹利的政策修正，展現加密貨幣日益獲得財富管理領域正式接納。允許退休帳戶投資反映出銀行理解較年輕、高收入族群渴望將數位資產納入享有稅賦優惠的組合。取消淨資產與風險門檻後，加密貨幣如同其它投機型資產，成為客戶經風險教育後可主動申請配置的投資選項。