根據摩根大通週二發佈的分析報告，若海外投資人以預估速度布局穩定幣資產，至2027年美國美元額外需求有望增加1.4兆美元。該銀行分析師認為，穩定幣市場擴張將為美元於全球金融體系帶來助力，而非威脅其主導地位。
重要資訊整理：
- 摩根大通預估，樂觀情境下穩定幣市值可由目前2,600億美元擴增至2027年的2兆美元。
- 約99%的穩定幣與美元保持1:1掛鉤，意即海外兌換這些代幣會產生新的美元需求。
- 此分析挑戰了貨幣數位化將削弱美元的論點，認為穩定幣或將進一步強化美元於國際金融的地位。
市場預測反駁「去美元化」論述
摩根大通本次備忘錄回應了市場上對於數位貨幣衝擊傳統金融系統的疑問。該行分析師表示，穩定幣的成長不僅不會削弱美元在全球市場的影響，反而可能加深其主導地位。
「目前尚難確定未來會否實現這樣的高增長路徑，但若成真，與穩定幣有關的美元資金流將逐步成為龐大力量。」分析師如此寫道。這一預測的前提是國際市場持續偏好美元計價的數位資產。
現行穩定幣市場規模為2,600億美元，主要由如Tether的USDT等維持與美元等值的代幣主導。
根據該銀行的分析框架，海外家庭與企業以當地貨幣兌換穩定幣，實質上等於新創美元需求。
「考慮到目前約99%的穩定幣供應量都是1:1掛鉤美元，穩定幣市場擴張必然意味著美元需求提升。」摩根大通指出。
理解數位貨幣機制與市場背景
穩定幣作為數位代幣，設計目的是維持與傳統貨幣（主要是美元）的穩定價值。這類資產與比特幣、以太坊等高波動性加密貨幣不同，採用儲備資產作為支撐。
此類代幣透過持有現金或其他資產（如美國國債和國庫券）作為儲備，藉此避免其他加密貨幣常見的價格波動。這樣的結構將傳統金融與加密市場連結起來。
European regulators are examining their own options in this space.
據歐元區官員透露，歐元區財長計畫於週四討論如何支持以歐元計價的穩定幣發展。本次會議反映出各大機構對於比特幣、以太坊之外數位貨幣框架的興趣。
摩根大通此份分析正值金融機構重新審視數位資產與傳統金融系統之間關係。銀行及監管單位持續評估穩定幣如何融入現行的貨幣流動與儲備體系。
展望未來
此一預測仰賴市場對美元支撐數位資產的持續國際需求。摩根大通的高增長情境推測市值將達至2兆美元，相當於現有穩定幣總量的八倍，這需要國外市場大規模採納方能實現。