歐洲央行準備於週四下調基準利率25個基點，據LSEG數據，市場對此次降息的預期機率高達99%。這一舉措將使存款便利利率降至2%，為2023年中所達4%高峰的一半，顯示央行前一波貨幣緊縮循環暫告一段落。
重點摘要：
- 歐洲央行預計週四將存款利率由現行水準降至2%
- 歐元區5月通膨降至1.9%，低於央行2%目標
- 2025年第一季經濟成長僅0.3%，經濟持續低迷
經濟形勢驅動政策轉向
預期中的降息與歐元區通膨放緩同步：5月消費者物價僅上升1.9%，接近央行2%目標。整體經濟成長依舊乏力，根據最新官方估計，歐元區第一季度GDP僅增長0.3%。
歐洲面臨諸多不確定因素，令央行政策前景更形複雜。美國總統川普推行的關稅計劃可能對經濟成長帶來負面影響，而歐盟的潛在報復措施也讓局勢更加棘手。歐盟重整軍備計劃及德國重大財政政策調整，亦為經濟前景增添變數。
副首席歐元區經濟學家Jack Allen-Reynolds指出，週二公布的通膨數據讓市場臆測歐洲央行最快7月再度降息。過低的物價壓力結合疲弱的成長表現，通常促使央行放寬貨幣政策。
分析師預期：審慎且逐步降息
金融分析師普遍預期歐洲央行今年內還會進一步降息，但並不期待央行給出明確的前瞻指引。該機構傾向於按會議逐次決定，以保持政策彈性。
巴克萊銀行經濟學家在近期報告中指出，儘管降息仍被看好，但推出步調或較市場預期謹慎。「我們認為歐洲央行將持續保留政策路徑彈性，採取逐會議討論方式，以維持靈活和可調整性。」
該投行預測9月及12月會再有兩次各25個基點的降息。這代表央行暑假期間維持利率，秋季再啟降息。
美國銀行全球研究本週發布分析認為，歐洲央行「已經缺乏不降至2%以下的理由」，呼應市場對未來進一步降息的預期，同時指出央行對明確未來動向保持保留。
報告稱：「我們預期央行或會承認未來利率有望跌破2%，但發出明確訊號可能性不高。」「關稅不確定性足以讓管委會避免過早承諾更寬鬆。」
專家預測帶來經濟前景指引
歐洲央行本週將公布最新工作人員預測，揭示對通膨及經濟成長的看法。此前，經濟合作暨發展組織（OECD）已公布最新展望，預估今年歐元區經濟成長1%，通膨為2.2%。
這些預測將影響市場對央行未來政策方向的期待。經濟學家與投資者密切關注預測內容，以判讀歐洲央行未來降息力度與節奏。
對消費者的影響因金融產品而異
歐洲央行降息主要影響消費者貸款及儲蓄利率，但具體影響視各類金融商品而異。RaboResearch資深宏觀策略師Bas van Geffen說，利率承諾的期限與結構，影響傳導速度。
短期存款利率通常緊貼央行存款利率。van Geffen向CNBC表示：「短期存款的利率傾向緊跟央行存款利率。」央行會議後約一週，政策利率即生效。
「若歐洲央行週四降息，銀行存在央行的存款收到的利息會降低0.25%。」van Geffen解釋，「這或將促使銀行下調儲蓄帳戶利率。」
長期固定利率產品與央行政策利率的關係較為複雜，不僅反映當前政策，也包括對未來走勢的預期，而非僅僅跟隨目前的決議。
「市場早已預期央行本週降息，」van Geffen指出，「這可能已部分反映在長期利率上，也意味著這些長期利率未必會因本週決策立即改變。」
經濟不確定性塑造未來展望
歐洲經濟當前面臨的環境，遠超傳統貨幣政策範疇。地緣政局緊張、貿易政策不確定，以及各會員國財政政策調整，共同構築央行決策複雜背景。
德國財政政策的變動被視為歐元區最大經濟體的一大關鍵。該國財政支出和稅收政策，可能影響整個貨幣聯盟的經濟狀況。
結語
歐洲央行週四預計廣受市場關注的降息，反映通膨降溫與經濟疲弱的共同影響。雖然市場預期進一步寬鬆，但央行對未來降息步調與規模仍保持高度謹慎，政策前景仍充滿不確定性。