本週，全球金融市場受新一輪關稅威脅與意外強韌的風險胃納拉鋸影響。華爾街雖一度觸及新高，但週五受美國傳出35%加拿大和巴西關稅消息驚嚇後回落，亞洲主要股市與多數歐洲指數則在科技財報帶動下小幅收漲，彌補了貿易疑慮帶來的壓力。
投資情緒明顯分歧——對科技與比特幣等成長資產維持風險趨勢，對美元與美債等避險資產則轉為保守，尤其華府在貿易與利率上均轉鷹之下。
跨資產來看，國際油價因IEA警告供給或比預期緊張而上漲，金價儘管美元強勢仍守穩支撐，比特幣受爆量ETF資金流入推升再創新高，突破$11.8萬美元。綜觀來說，市場本週表現分化，波動度上升，投資人持續關注地緣政治、政策走向與夏季流動性縮減的前景。
🟨 股市摘要
股市應聲關稅消息與科技財報反應
主要指數走勢：
- S&P 500週初創新高，7月10日達~6,290，週末小幅回落至~6,266。
- 日經與英國FTSE 100大致走高，科技板塊動能及財報良好（多數保持橫盤或略升）。
- 印度Nifty 50跟隨亞洲大勢，周漲幅適中。
主要贏家／遺珠：
- 美國大型科技股領軍推升美股。
- 能源板塊表現落後，FactSet數據顯示該板塊獲利年減。
區域趨勢：
- 美國股市在通脹顧慮緩和及強勁財報下於週末收於或接近歷史高位。
- 歐洲市場謹慎收高，靜待歐洲央行動向。
- 亞洲由日本與印度領軍，延續全球風險偏好。
主要驅動因素：
- 關稅疑慮，特別是美國針對加拿大徵收35%關稅一度沖擊市場。
- 科技財報強勁及標普500預估9%盈餘成長提振投資信心。
🟩 原物料焦點
油價上升，金屬守穩支撐
- 原油： Brent油價本週大漲約3%，受IEA供給緊縮展望及地緣風險影響。
貴金屬：
- 金價在最高(~$3,499)後於$3,269/盎司附近盤整。
- 銀大漲至$36.50，創13年新高。
- 鉑反彈約10%，升至$1,415，創11年新高。
- 錫、鎳、鋅表現分化，但受全球需求帶動，整體偏強。
影響因素：
- OPEC+前景與夏季需求推升油價。
- 通脹驅動避險資金流入及美元走弱利多金屬。
重要價位區間：
- 金支撐區約$3,200–3,250；銀壓力區約$37。
- Brent因供應緊張，技術壓力位逼近$80/桶。
🟦 匯率 & 外匯快訊
美元受關稅緊張帶動走強
- DXY指數：7月11日升至約97.8，受美國關稅威脅觸及97.6之上。
主要貨幣：
- 歐元兌美元跌破1.1700。
- 英鎊與日圓於避險氛圍下走弱。
- 印度盧比因美元強勢而略受壓，但整體穩定。
影響因素：
- 美國和加拿大的關稅消息推升避險需求。
- 全球貿易不確定性助力美元走強。
🟥 債券收益與利率
聯準會鷹派立場推升美國債息
- 10年期公債殖利率：7月11日自約4.40%升至4.43%。2年期約3.90%，30年期近4.96%。
-
中央銀行發言：Fed維持明年50個基點降息預期，七月降息機率偏低（約11%）。ECB強調溝通明確，英國央行警告聯準會傳遞訊息被政治化。
-
通脹債影響：儘管數據走弱，關稅及財政疑慮令殖利率續升。
🟪 加密貨幣與另類資產
比特幣穩健，山寨幣震盪回歸
-
比特幣(BTC)：受ETF資金大幅流入（$11.8億）及空單回補推動，衝上新高至約$118,000。
-
以太幣(ETH)：五日漲幅逾16%，機構進場推升價格。
-
PENGU、BONK、FARTCOIN大幅飆升。
-
美國「加密週」(7月14–18日)將至，市場預期監管新曙光。
-
機構資金與監管利好助推加密行情，山寨幣季（altseason）或拉開序幕。
🔶 全球大事 & 宏觀趨勢
美國關稅擾動、加密週蓄勢待發
經濟數據：
國際焦點：
- 川普提出對加拿大（35%）及巴西加徵關稅引爆貿易戰疑慮，並宣佈對21國調高關稅。
- 美國國會推動「加密週」（7月14–18日），釋放潛在監管明朗的訊號。
總結思考
整體來看，市場暫未明顯趨勢，關稅不確定性主導投資氛圍。科技與加密資產強勢領漲，但債息走高與強勢美元顯示通脹與政策風險未除。能源股未能反映油價周線大漲，輪動明顯停滯，防禦股與小型股續落後，顯示資金仍抱團於少數避風港。
展望下週，市場焦點將集中在美國CPI公佈與聯準會七月會議紀要，接著是中國第二季GDP出爐及國會「加密週」揭幕。若通脹降溫，或激勵債券與股市；反之，如數據火熱，料美債率將延續高敏感性。若有任何監管法案進展，或將驗證比特幣機構化論述，或引爆大漲後的「利多出盡賣壓」。
大膽假設： 如果貿易言論升溫但經濟數據持穩，美股與美元、長債利率有望同步續強直至安全邊際見警訊。對靈活投資者而言，這意謂可對高β贏家進行避險，同時伺機布局優質週期股，把握夏末評價回升契機。