Bitcoin (BTC) 在經歷一年來最偏空讀數後，經過 25 天的復甦重新站上 70,000 美元，同時多個結構與體制指標首度同步轉為正向，為近三個月來首見，根據分析師 Axel Adler 指出。
發生了什麼事：體制評分翻正
Adler 的分析聚焦於「比特幣體制評分」（Bitcoin Regime Score），這是一個綜合指標，將吃單失衡、未平倉壓力、資金費率、ETF 資金流、交易所資金流與價格趨勢整合在 -100 至 +100 的刻度上。2 月 7 日，該評分跌至 -47，為一年來最低讀數。
作為對照，2025 年 11 月的市場底部曾觸及 -37，花了 33 天才回到中性；而 8 月的 -35 低點則僅用 11 天就反轉。
截至 3 月 4 日，體制評分已攀升至約 +0.98。與此同時，「結構轉折綜合指標」——一項追蹤動能、價格序列以及相對指數移動平均線位置的快速訊號——也升至 +0.56。
此次復甦之所以特別，在於時間點的同步性。兩項指標皆在 3 月 2 日至 3 月 4 日期間雙雙跨越至正值區間。Adler 指出，這種同步走強有別於 1 月的反彈，當時結構轉折訊號是在體制評分已經看多數日之後才翻正。那一波較早的走勢最終將 BTC 推升至約 97,000 美元。
週線圖上，比特幣在 2026 年初自 65,000 美元下方反彈後，目前於 72,800 美元附近震盪。位於 70,000 美元附近的 50 週均線仍是關鍵結構樞紐，更長期的支撐則落在 60,000 多美元區間的 100 週均線，以及 50,000 多美元區間的 200 週均線。依照 Donchian Channel 框架，目前壓力約在 73,698 美元附近，若 BTC 能穩站 70,000 美元上方，則有機會上看 85,000 美元。
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為何重要：結構性重置正在進行
體制評分與結構轉折綜合指標同步翻正的意義重大，因為先前的復甦多半呈現「先後順序」——一個指標先行，另一個數日後才確認。這次的同時交叉顯示，此番向 73,000 美元推進，可能反映的是更廣泛的結構性轉換，而非短暫的空頭回補擠壓。
儘管 2025 年底自 110,000 多美元高位出現修正，但比特幣仍維持在宏觀多頭趨勢之中。當前市場正嘗試相對 2024–2025 年漲勢形成更高低點；若此型態獲得確認，將進一步強化更大級別多頭周期的論點。