隨著加密貨幣價格大幅上漲，山寨幣目前表現已超越比特幣。這一變化標誌著自2021年歷史高點以來的明顯不同。隨著比特幣接近突破 $100,000，漲勢部分受到唐納·川普當選總統、定位為挺加密貨幣領袖的推動。
儘管如此，投資人情緒仍然謹慎，2021年加密貨幣崩盤的陰影猶在。彭博社指出，市場依然存在不確定性。過去幾輪週期中，山寨幣以劇烈價格波動聞名。
山寨幣近期錄得亮眼漲幅，尤其是Solana創下新高，且多數幣種自年初以來價格翻倍。歷史上，在牛市中山寨幣常領先比特幣，但波動性較高、成交量偏低也令其在跌市中可能面臨更嚴重回檔。
市場審慎氛圍，來自於FTX等大型機構與加密借貸平台Celsius倒閉，引發長時間熊市。不過，11月開始市場復甦，成交量上升、山寨幣價格回升。
CoinShares研究主管James Butterfill向彭博社表達他對山寨幣漲勢規模的懷疑。他指出，監管變化及包括建立國家比特幣儲備的提案也帶來影響。共和黨參議員Cynthia Lummis推動《比特幣法案》，計畫將聯準會的黃金儲備轉為比特幣戰略庫存，或將改變市場格局、鞏固比特幣優勢。
今年目前為止，Solana是唯一突破前高的主流山寨幣。B2C2專家Nikolay Karpenko認為這輪漲勢因加密產業更加成熟而不同於2021年。風險管理提升，加上更多策略性及機構資金流入，徹底改變市場生態。
隨著山寨幣聲勢增強，交易量越來越集中在前五大熱門幣種，今年初占比還不到50%，本月已超過60%。ETF審批預期推動Solana上漲，狗狗幣則受其被採納為支付工具和Elon Musk等名人推崇影響，Musk現已擔任政府效率部門（DOGE）相關職務。
若川普政府放寬更多山寨幣通過ETF認可，恐將進一步吸引機構參與。但Butterfill提醒，市場可能很快將重視基本面多於投機炒作。
儘管氛圍樂觀，山寨幣價格仍遠低於比特幣。以太坊作為第二大加密貨幣，市值僅約等於比特幣的4%。
Solana近期雖創下$263新高，但隨市場修正已回落至$240，這與比特幣觸及$99,500高點後下跌有相似之處。目前，SOL過去24小時上漲近6%，BTC同期漲幅約4%。