Bitcoin 在中心化交易所的交易量自 2022 年 7 月 Luna 事件以來大幅下滑，根據 CryptoQuant 數據，周交易量從 290 萬枚 BTC 跌至本週僅 42.6 萬枚 BTC。這波 85% 的交易量降幅，正值比特幣價格突破 $110,000 美元。分析師認為，這種現象反映出長期累積或市場觀望情緒。
重點摘要：
- 交易所比特幣每周交易量，從 2022 年 7 月的 290 萬枚 BTC，降至目前的 42.6 萬枚 BTC
- 儘管交易量明顯下滑，比特幣近期仍突破 $110,000 美元
- 交易量下降通常代表長期持有增加，賣壓減少
市場動態顯示結構性轉變
交易活動顯著減少，市場觀察者出現兩大解讀：一是交易所比特幣供應減少通常與長期持有行為有關，被視為後市看漲訊號；二是大幅減少的交易量，也意味賣方流動性降低，快速波動時恐加劇價格劇烈變動。
頂尖分析師 Axel Adler 指出，這波交易量下滑始於 2022 年 Terra Luna 生態系崩潰後。數據顯示，近三年來交易活動明顯萎縮，顯示比特幣市場結構發生重大轉變。
交易所流動供給大幅減少，有利於價格持續上行，因為市場可即時拋售的比特幣減少。投資人傾向長期持有，非主動頻繁交易。這種行為多出現在牛市，代表投資人預期後勢看好。
比特幣展現對抗傳統市場的韌性
昨日美股受美債殖利率上揚拖累，比特幣卻逆勢走強，顯示資金或由傳統市場轉向避險資產。這一現象也突顯比特幣作為避險工具的吸引力提升。
截至目前，比特幣報價 $110,855，盤中曾觸及 $111,163。技術分析顯示，自 5 月 15 日從 $100,000 支撐反彈後，比特幣持續創下更高低點與高點。近期突破 $108,000 阻力位後，買盤量明顯增溫，比特幣進入新一輪的價格探索階段。
多項技術指標持續看多，200 期簡單移動平均線為 $98,024，200 期指數移動平均線為 $98,826，皆呈現上升趨勢，顯示市場動能強勁。
不過，分析師也提醒 $115,000 美元為關鍵阻力，一旦有效突破，將啟動新一輪漲勢，否則若未能守住 $110,000 美元，可能快速回調至前期支撐區。
技術分析顯示信號分歧
近幾個交易日內，成交量出現明顯放大，表示買方信心堅定，比特幣於歷史高點展開新價格探索。本輪突破 $108,000，伴隨顯著交易活動，顯示市場有實質買盤，而非僅憑低量炒作。即使整體交易量下降，市場參與者仍積極推升價格。
然而，現階段價格已有疲態徵兆。近期 K 線出現長上影線，代表高點出現賣壓。這類型走勢通常預示超短線回調，部分早期進場者將會獲利了結。
若比特幣無法維持攻勢，技術派分析師預期將回測 $108,000 的突破關口。最近支撐位於 $103,600，而心理關口 $100,000，將成為主要防線以防重挫。
儘管整體走勢偏多，但投資人仍須謹慎，因交易所流動性下降導致單筆大額交易即可引發劇烈波動，風險加劇。
結語
比特幣在交易量自 2022 年 7 月縮水 85% 的同時，價格卻強勢突破 $110,000，市場呈現特殊動能，反映主力或為長線布局，也可能是積極交易動能減退。短線波動將加劇，技術面雖看好，但投資人須留意 $115,000 壓力位的一舉一動。