比特幣 (BTC) 可能正醞釀新一輪「週期底部」，**富達（Fidelity）**指出，長期持有者手中逾四成籌碼、合計接近 1,500 萬枚比特幣處於浮虧狀態。
重點整理：
- 富達示警，比特幣或已逼近週期底部，長線持幣量朝歷史新高 1,500 萬枚邁進。
- 其中約四成目前處於虧損區，與過往幾輪底部區域高度雷同。
- 現貨比特幣 ETF 需求疲弱，Glassnode 警告這可能壓抑短期反彈力道。
富達：長線籌碼四成「套牢」 底部訊號再現
富達研究分析師 Zack Wainwright 指出，持幣超過六個月以上的長線投資人，目前手中比特幣總量正逼近 1,500 萬枚，創下歷來最大「鑽石手」部位。
其中約四成籌碼現階段價格已跌破持有成本，這一比例在歷史上多次出現在市場築底期間。
以 30 日平均計算，處於虧損的流通供給占比近期已升至 50%，主因是本週比特幣價格跌破 63,000 美元。在過往週期中，當虧損供給占比落在約 46% 至 56% 區間時，價格往往已接近底部、隨後展開回升。
在 2022 年熊市期間，該數據高點同樣約在 50%，當時比特幣在 16,000 美元附近見底。不過分析師也提醒，歷史更可能「押韻」而非完全重演，投資人仍須留意風險。
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Glassnode：現貨 ETF 需求疲軟 恐拖延反彈時間
現貨比特幣 ETF 自週二以來連續三個交易日錄得資金淨流入，但從月對月趨勢來看，買盤動能依舊偏弱。Glassnode 數據顯示，兩大發行商 **貝萊德（BlackRock）**與富達近期持續小幅減持，速度已逼近 2025 年以來的拋售步調，顯示雙方基金對後市方向依然猶疑。
6 月份更是自 2024 年初產品正式上市以來，單月淨流出表現最差的一次。
30 日移動平均來看，中夏時段 ETF 單日淨贖回一度超過 2,000 枚比特幣，近期才回落至約 1,250 枚水準。
同時，整體成交量明顯降溫，投機性資金意願明顯削弱。Glassnode 認為，若缺乏新一波積極買盤進場，行情要出現具延續性的反彈，時間點恐被進一步往後推遲。
比特幣回測 6 萬美元關卡 7 月恐維持箱型整理
近期比特幣最新報價約在 62,800 美元附近，日內跌幅約 4%，幾乎回吐先前在通膨數據轉弱後出現的短暫反彈。
選擇權市場過去一日明顯轉趨防禦，投資人加碼 62,500 與 56,000 美元價位的看跌部位；但多頭仍在 68,000 與 79,000 美元上方布局，看法出現明顯分歧，整體指向 7 月可能在約 55,000 至 70,000 美元之間區間震盪。
自去年 10 月以來，比特幣一路從逾 126,000 美元歷史高位回落，跌幅超過五成，雖較 2022 年熊市時高達 77% 的崩跌溫和，但市場仍積極尋找「真正的底部」。
富達的 Jurrien Timmer 則持續追蹤比特幣價格相對於一條長期「冪次定律」支撐線的表現，該支撐目前落在約 58,000 美元附近。市場交易員普遍將 60,000 美元視為首要防線，等待宏觀面風向出現較明確訊號，再決定下一步行情走向。
