比特幣 (BTC) 已連續第三週維持在90,000到100,000美元區間內，僅在12月5日短暫突破100,000美元。這段停滯的價格走勢導致交易者興趣減退，主要原因有兩點。首先，加密貨幣市場的資金流入，尤其是現貨ETF等渠道，明顯減少。
這種放緩抑制了此前的多頭動能。
根據10x Research的說法，市場流動性脈衝指數會衡量 穩定幣鑄造、ETF資金流入及期貨市場變化，該指數周度波動已降至70億美元，大幅低於上月的超過150億美元。「流動性成長的減緩，或許能解釋比特幣難以持續站穩10萬美元之上，」10x Research創辦人 Markus Thielen 週三向客戶表示。近期該指標創下的高點持續下降，與比特幣價格形成負背離。
穩定幣多以美元等法幣為標的，有助於加密貨幣交易；而ETF則提供無需直接持有加密資產的投資渠道，CME現金結算期貨同樣發揮類似作用。此外，另一潛在因素是Nvidia（NVDA）表現趨緩，此公司為人工智慧與風險資產領域的重量級晶片製造商。
自2022年底ChatGPT問世以來，NVDA一直是兩大領域的風向指標。BTC與NVDA自2022年底起關聯性持續增強，特別是在去年夏季供應問題壓抑BTC的例外時期外，目前三個月相關係數仍達0.6。TheMarketEar 分析師指出，BTC近期從7萬漲至10萬的走勢與NVDA霹靂相似，反映投資人心理一致，儘管基本面相關有限。他們還提及，NVDA是今年乃至過去五年少數能跑贏BTC的股票之一。根據 TradingView 資料，BTC於2023年漲幅為130%，NVDA則達172%。
不過，自11月中旬以來，NVDA的成長動能已有所減弱。其價格變化顯示可能出現空頭「頭肩頂」反轉。
選擇權市場一年期賣權-買權偏度回歸中性，買權已與賣權平價，與先前明顯偏多形成對比，據 Market Chameleon 指出。值得一提的是，根據Crypto Daybook Americas，市場過去的強勢多頭情緒已大幅消退。隨著市場槓桿回歸較健康水平，比特幣或將再次挑戰10萬美元。但此種突破能否持續，仍取決於資金重新流入及整體風險偏好。