Bitcoin 與日圓之間的相關性創下歷史新高，90天相關係數升至 0.86。這代表過去三個月中，比特幣約 73% 的價格波動反映日圓的變動。
發生了什麼事：相關性創新高
Pepperstone 的 JPY 指數與比特幣自 10 月以來幾乎同步走勢。
JPY 指數衡量日圓相對四大貨幣的強弱：歐元、美元、澳幣與紐幣。
比特幣在 10 月初見頂，隨後兩個月走跌，與此同時，JPY 指數跌勢延續，兩者在 12 月中之後開始企穩。0.86 的相關係數，是兩項資產之間有紀錄以來的最高水平。
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為何重要：對投資組合的影響
比特幣已逐漸喪失投資組合分散風險的功能，從獨立避險資產，轉變為日圓曝險的替代代表。自 2024 年 4 月以來，因市場擔憂財政債務永續性，日本公債殖利率走升，日圓持續走弱。
日本的債務對 GDP 比率達 240%，為全球最高水準之一，儘管其中大部分由國內投資人持有。
日本央行面臨兩難：升息會推高債務利息負擔、惡化財政壓力；但若維持低利率，則有日圓進一步貶值的風險。
部分分析師認為，財政危機已經透過日圓走弱在匯市中顯現，日本可能只有在美國出現衰退時才會獲得部分喘息機會。市場觀察人士指出，加密貨幣與傳統資產之間的相關性往往只是暫時現象。
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