主要比特幣持有者在過去30天內拋售了115,000枚比特幣，總價值約127億美元，這是自2022年7月以來最大規模的分配事件，並使價格跌破108,000美元。這波大規模拋售顯示大型投資者強烈避險，並在短期內持續給比特幣價格結構帶來壓力。
重點摘要
- 過去一個月，比特幣巨鯨拋售11.5萬枚比特幣，價值127億美元，為自2022年7月以來最大拋售
- 拋壓將價格壓低至108,000美元以下，且未來數週有機會繼續影響價格
- 機構買盤抵消部分鯨魚拋售，有助於在短線波動中維持市場穩定
鯨魚分配達到高峰
CryptoQuant 分析師「caueconomy」於週五報導，大型比特幣網路參與者持續大幅減少持幣部位，今年出現前所未見的拋售規模，過去30天巨鯨持倉減少超過10萬枚比特幣。
分析師指出：「主要比特幣網絡參與者持續加速減少持幣，今年出現最大規模的分幣潮。」這顯示依據 CryptoQuant 的分類，一般持有1,000~10,000枚比特幣的大型投資機構正普遍避險。
激進的拋售直接衝擊了價格走勢，比特幣跌至具心理意義的108,000美元下方。9月3日，7天餘額變化創2021年3月以來新高，單週鯨魚流動超過95,000枚比特幣。
市場動態顯露穩定跡象
近期數據顯示，強烈賣壓或有緩和。至9月6日，單週餘額變動大幅降至約38,000枚比特幣，較月初高峰明顯下降。
比特幣企業家 David Bailey 上週表示，若兩大鯨魚實體停止賣壓，價格有望衝上15萬美元。近三日，比特幣維持在110,000~111,000美元窄幅震盪，也反映賣壓趨緩。
LVRG Research 董事 Nick Ruck 強調，機構累積與鯨魚分布同時發生。
Ruck 指出：「儘管近期鯨魚拋售帶來短期波動與清算，機構於同時期增持，有助於形成結構性對沖。」
鯨魚賣壓和機構買盤的分歧，意味大戶動向短線或制約漲勢，但基礎市場韌性依然強健。企業採購及 ETF 需求持續支撐比特幣，儘管遭遇分幣潮。
認識比特幣市場參與者
比特幣巨鯨是特定大型持有者，其交易行為對市場動能有重大影響。CryptoQuant 定義這類持有者為持有1,000~10,000枚比特幣的地址，與中小型散戶及更大型機構投資者區別。
這些投資人多為早期進場者、礦工或投資基金，於先前牛市中累積大量比特幣。他們的拋售決策常與風險管理、獲利了結或調整投資組合有关。
當前分配型態與以往大型鯨魚拋售事件相似，過去這通常預示重大市場修正。不過，機構買家入市，令本輪分幣潮與前幾輪缺乏抵銷性需求時的情形有明顯不同。
廣泛市場結構依舊具建設性
長線走勢顯示，儘管近期修正，比特幣仍維持一定強勢。自8月中高點回落僅13%，回檔幅度較以往溫和。
分析師「Dave the wave」週日指出，過去一年比特幣一年的移動平均線已從52,000美元升至目前的94,000美元。
分析師預計：「下個月將跨越10萬美元大關。」顯示儘管短線波動，長期趨勢依然向上。
交易員持續關注機構需求能否補消持續鯨魚賣壓。聯準會9月利率決策等宏觀因子，可能最終主導比特幣未來數週大方向。
結語
127億美元鯨魚拋售為自2022年中以來最大分幣潮，巨戶減少風險曝險帶動短線壓力。然而，機構同步累積與跌幅相對溫和，顯示市場基礎韌性不減，雖處波動之中。