加密資產管理公司 Bitwise 最近的一份報告認為，比特幣（BTC）可能成為針對主權違約風險的「投資組合保險」。這項說法出現在全球債務佔GDP比持續上升、全球債務危機隱憂加劇的背景下。
報告指出，比特幣可作為投資者在主權違約或惡性通膨等情境下，保護財富的一種有趣選擇。Bitwise 提出一套理論模型，將比特幣視為能對主要主權債券違約提供保險的資產，計算出目前每枚 BTC 的「合理價格」約為 219,000 美元。
全球公共債務持續增加，其中美國公共債超過 36 兆美元，相當於該國 GDP 的 123%。值得注意的是，自 2024 年 9 月以來，美國債務總額在短時間內激增 9170 億美元。這種財政增長並非美國獨有，法國與英國等國同樣面臨類似的債務壓力，令債券投資人感到憂心。
在這種情勢下，Bitwise 報告suggests，比特幣是黃金外的可行替代方案。比特幣的去中心化網路作為「無信任系統」，與需依賴發行國償付能力的主權債形成對比。報告指出，G20 國家在未來十年加權平均違約概率為 6.2%，美國約為 4.5%。同時補充說明：
在這模型下，比特幣當前的「合理價格」約為 219,000 美元。倘若 G20 主權債同時出現違約，理論上比特幣的「合理價值」可飆升至每枚約 350 萬美元。
但報告同時表示，各主要經濟體短期內發生違約的可能性很低。但該模型仍為 BTC 在這種極端情境下的潛在價格走勢，提供了洞見。
自 2020 年 3 月新冠疫情引發市場低迷以來，即便這五年期間遭遇各種宏觀經濟逆風，比特幣依然展現出強韌的抗跌能力。當美國聯準會宣布 2025 年將放慢降息步調後，比特幣依然相對穩定。
此外，2023 年 12 月南韓政局動盪期間，比特幣「泡菜溢價」現象捲土重來，顯示投資人在不確定時期仍傾向將 BTC 當作保值資產。目前比特幣交易價格為 105,761 美元，過去 24 小時上漲了 1.2%。