比特幣 (BTC) 自 11 月跌破 365 日移動平均線以來，在短短 83 天內已下跌 23%。鏈上分析平台 CryptoQuant 指出，這次跌勢明顯較 2022 年初熊市同一時期錄得的 6% 跌幅更為急劇。
發生了什麼事：BTC 動能轉弱
CryptoQuant 於週三報告表示，本輪週期的下跌動能惡化速度快於 2022 年 1 月開始的前一輪熊市。
報告指出，當 CryptoQuant 的 Bull Score Index（多頭分數指數）處於 80 的高位時，該資產在 10 月初觸頂於 126,000 美元。10 月 10 日出現清算事件後，該指數轉為看空，目前已跌至 0，同時價格也回落至 71,000 美元。
平台指出，比特幣已跌破多個關鍵支撐位，可能正瞄準 70,000 至 60,000 美元區間。比特幣曾三度在「Traders' On-chain Realized Price」這一指標處遭遇阻力——該指標在牛市期間原本扮演支撐角色——近期價格更已跌破其下軌。
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為什麼重要：分析師預示更深層弱勢
分析公司 Santiment 表示，在過去一週的下跌之後，市場對比特幣與 以太幣 (ETH) 的情緒已極度偏空。該公司指出，市場走勢往往與散戶情緒相反，因此在小額交易者普遍不信任反彈的情況下，短線舒緩性反彈仍屬可能。
Glassnode 則指出，市場獲利狀況正在重置，已實現虧損上升，現貨買盤需求依然疲弱，槓桿部位持續去化。加密貨幣「恐懼與貪婪指數」已跌至約 12，逼近歷史低位。
週四，整體加密貨幣總市值下跌 4.4% 至 2.53 兆美元，為 2025 年 4 月以來新低。比特幣在亞洲交易時段跌破 71,000 美元，正朝約 65,000 美元支撐區域回落，而以太幣則跌破 2,100 美元。
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