美國現貨 比特幣 (BTC) ETF 上週再度吸金，單週淨流入達 9.869 億美元，寫下連三週資金淨流入紀錄；雖然整體成交量降溫，但在機構需求回籠帶動下，BlackRock 成為最大贏家。
重點整理：
- 比特幣現貨 ETF 單週淨流入由前一週的 9.245 億美元增至 9.869 億美元，其中 BlackRock 旗下 IBIT 就囊括 6.915 億美元。
- 現貨 以太幣 (ETH) ETF 同期淨流入 2.184 億美元，同樣連三週維持正向資金動能。
- 比特幣多在 8 萬美元附近整理，分析師認為後續走勢恐受即將公布的美國宏觀數據牽動。
比特幣 ETF 資金流向
根據 SoSoValue 統計，美國現貨比特幣 ETF 在截至 9 月 4 日的當週，合計吸引 9.869 億美元淨流入，較前一週的 9.245 億美元再度放大全週規模，並將本輪連續淨流入延長至第三週。
當週資金主要集中流入 BlackRock 的 IBIT，單一產品便貢獻 6.915 億美元，明顯領先同業。不過，整體比特幣 ETF 交易量卻自前一週近 190 億美元回落至約 145 億美元，顯示價量結構轉為「價穩、量縮」。
同一時間，現貨以太幣 ETF 也錄得 2.184 億美元淨流入，同樣連三週呈現正向資金流入，但其週成交量則自 63 億美元降至 41 億美元。
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John 的宏觀觀點
Zeus Research 分析師 Dominick John 指出，持續湧入的 ETF 資金顯示機構投資人「正穩健重建對比特幣的部位」，帶來的是現貨買盤，而非以槓桿為主的短線投機，這也讓需求結構對衍生性商品的依賴度相對降低。
Presto Research 研究員 Min Jung 則將這波行情形容為一場「補漲交易」，認為在加密資產先前明顯落後其他風險資產之後，如今強勁的 ETF 資金流入，反映的是「機構需求回溫」的訊號。
價格方面，比特幣在上週四一度靠近 81,700 美元，之後自高檔拉回，週日晚間仍守在約 79,951 美元附近盤整。John 表示，「持穩 8 萬美元關卡，整體結構仍偏正向」，若要進一步推升至 82,000 至 85,000 美元區間，關鍵將在於接下來的宏觀數據表現。
市場目前關注 9 月 10 日將公布的最新初領失業金人數，以及 9 月 11 日的消費者物價指數（CPI）。Jung 指出，「若宏觀環境維持友善，漲勢有機會延續；但一旦通膨數據高於預期，將成為本輪行情的主要下行風險。」
從更長期的資金面來看，這三週的持續淨流入，延續了 8 月的強勁表現。8 月間，比特幣現貨 ETF 共吸金 35.2 億美元，創下自 2025 年 9 月以來單月最大淨流入；現貨以太幣 ETF 8 月也有 18.5 億美元流入，為 2025 年 8 月以來最佳單月表現。
