比特幣的短期持有者（STH）供應正以自 2012 年以來最快的月度速度減少，這一趨勢引起了市場分析師的關注。
CryptoQuant 作者 Axel Adler Jr 近期在社群媒體貼文中強調了這一動態。
短期持有者（STH）是指在過去 155 天內獲得比特幣的投資者，他們構成比特幣市場的一部分，另一部分則是長期持有者（LTH）。
歷史上，持有時間越長，出現拋售的可能性就越低。一般認為 STH 更具波動性；而 LTH，則往往更加堅定。他們就是傳奇的 HODLer，也是加密市場的基石。
STH 供應的 30 天變化是衡量投資者行為的關鍵指標。今年早些時候，該指標在比特幣創下歷史新高時達到高峰，代表供應從 LTH 大規模轉到 STH。
這種供應轉移在牛市期間很常見。當比特幣創下新高時，LTH 常會獲利了結。市場熱潮帶動的新需求則消化了這波拋售壓力。
如今趨勢已經逆轉。STH 供應的 30 天變化已大幅轉負，過去一個月 STH 供應約減少 15%，這是自 2012 年以來最低的 30 天變化水準。
供應減少不一定代表 LTH 正在直接向 STH 買幣，而是 STH 正逐漸轉為 LTH，也就是持有時間超過定義 STH 的 155 天門檻。
這個轉變反映出當前盤整期間，STH 展現出更高的耐心。分析師認為這股 HODLing 氣氛增強，有助於比特幣的後市展望。HODLer 不會在價格下跌時賣出，反而傾向於在預期價格將上漲時繼續累積。