作為加密貨幣龍頭的 Bitcoin，其2025年表現顯著停滯，這反映出整個加密貨幣市場所面臨的廣泛挑戰。近期鏈上指標的分析顯示，自2024年第四季以來，比特幣網路基本面持續下滑。
一位名為 Yonsei_dent 的加密分析師在 CryptoQuant 上刊出報告，討論 比特幣價格停滯如何與網路活動減弱相呼應。活躍地址（AA）指標追踪於一定期間內參與交易的錢包地址數，是關鍵指標之一。
此指標通常用來衡量區塊鏈上的投資人情緒。據 Yonsei_dent 分析，活躍地址持續下滑，顯示投資者參與度可能正在減弱。
更嚴重的是「死亡交叉」的出現——這是技術分析中的看跌信號，指活躍地址的30日均線（30DMA）跌破365日均線（365DMA）。這種型態預示著潛在的看跌動能，價格和網路活動可能都將進一步下探。
Yonsei_dent 進一步指出，儘管兩條均線之間有波動，但365DMA持續下滑，暗示網路參與度將長期減弱。
此外，交易筆數（Transaction Count）也自2024年第四季以來呈下降趨勢，主因全球總體經濟不確定性升高，且自美國總統唐納川普執政以來，市場避險情緒上升。
網路活動減緩對比特幣價格並無助益。從歷史上來看，交易量較低時，價格往往長期停滯或調整。
這也可說明比特幣2025年的表現，難見明顯的多頭動能。目前比特幣價格略高於97,700美元，過去24小時僅上升0.3%，而本週漲幅也僅為1%左右。
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