**花旗銀行（Citigroup）**在最新報告中上修 12 個月期 比特幣 (BTC) 目標價， 由 8.2 萬美元調高至 11.3 萬美元；乙太幣 (ETH) 預估價則自 2,240 美元上調至 3,028 美元， 理由是加密貨幣現貨 ETF 資金重新轉為淨流入，帶動市場需求回溫。
重點整理：
- 花旗將 12 個月比特幣目標價調升至 11.3 萬美元，乙太幣目標價上修至 3,028 美元。
- 該行預估未來一年加密資產將有約 50 億美元資金淨流入。
- 新目標價仍較 2025 年 10 月創下的歷史高點低約 10%。
花旗上調比特幣目標價
根據花旗週三發布的研究報告指出，該行同時上修比特幣與乙太幣預期價位 （報導連結）， 背後因素包括加密交易活動轉趨熱絡、宏觀環境相對友善，以及 ETF 資金明顯回流等。 花旗先前給予乙太幣的目標價為 2,240 美元。
以報告發布時點來看，比特幣約在 83,900 美元附近震盪，乙太幣則約落在 2,700 美元水準。 依此推算，新目標價意味著比特幣仍有約 35% 上漲空間，乙太幣則約尚有 12% 漲幅可期 （相關分析）。
花旗預估，未來 12 個月加密市場可望迎來約 50 億美元淨流入 （花旗預估來源）， 資金步調「雖然放緩但更具黏著度」，主因理財顧問與券商將以較為漸進的方式，把比特幣納入資產配置。
美國現貨比特幣 ETF 今年一度出現大規模贖回，但近期已完全扭轉頹勢， 不僅收復截至 7 月 13 日累積的 58 億美元資金流出，至 9 月下旬為止， 2026 年度整體淨流入已轉正，約達 8 億美元。
價格走勢同樣快速回溫。花旗統計，比特幣近三個月漲幅接近 40%，乙太幣則上漲約 68%， 將今年來跌幅收斂至分別約 4% 與 9%。即便如此，新調整的目標價仍低於比特幣約 12.6 萬美元的歷史高點約 10%， 該高點是在 2025 年 10 月創下。
延伸閱讀：Bitget 將保障基金規模恢復至 3 億美元以上，提領服務全面重啟
比特幣監管前景
花旗同時評估美國監管環境變化，特別是參議院 9 月 15 日未能推進 Clarity Act（加密市場規範法案）一事。報告指出，法案受挫使得「市場結構性立法」的空間進一步收窄， 但隨後美國證券交易委員會（SEC）公布的新規則，短期內仍構成「暫時性但具實質意義的利多」。
比特幣對此幾乎毫不在意，在投票後至 9 月底仍上漲逾 10%。 在花旗看來，考量當前選舉週期，監管機構透過行政規則來塑造市場框架， 可能在一段時間內取代正式立法的角色；不過若 2028 年出現新政府， 這些規則仍存在被回溯調整或撤銷的風險。
宏觀環境也提供助攻。花旗點出，美國財政部近期擴大量回購長天期公債， 導致美元走弱，風險資產普遍獲得支撐，加密貨幣在此前長期落後其他風險資產後， 因此迎來一波補漲。
花旗預測調整脈絡
此次調高目標價，在某種程度上扭轉了花旗今年稍早連番下修的走勢。 先前在資金自加密基金持續撤出、美國加密監管立法遲無進展之下， 該行先將比特幣目標價自 14.3 萬美元下調至 11.2 萬美元，隨後在 7 月再降至 8.2 萬美元； 乙太幣預估價則由 4,304 美元調降至 3,175 美元，之後再修正為 2,240 美元 （相關報導）。
花旗當時強調，ETF 資金動向是兩度下修預測的關鍵因素之一，而如今 ETF 再度恢復淨流入， 也成為本輪上調預測的主要支撐。
