美國現貨 比特幣 和 以太坊 交易所買賣基金（ETF）於 11 月 6 日終止連續六天的資金外流，儘管加密貨幣價格仍持續下滑，但仍吸引合計 2.525 億美元新資金。這一逆轉或顯示機構氛圍轉變，過去一週該類產品資金外流近 29 億美元。
根據 SoSoValue 數據，比特幣 ETF 周三錄得 2.4 億美元淨流入，以太坊 ETF則增加 1,250 萬美元。所有現貨比特幣 ETF 總淨資產來到約 1,354 億美元，約占比特幣總市值 6.7%。
貝萊德 iShares 比特幣信託（IBIT）帶頭反彈，單日流入 1.1244 億美元，儘管該基金出現 史上最大交易量日，成交額高達 41 億美元。該機構龍頭產品目前資產管理規模突破千億美元，穩居 全球最大加密 ETF 之位。
富達 Wise Origin 比特幣基金（FBTC）流入 6,164 萬美元，ARK 21Shares 比特幣 ETF（ARKB）則貢獻 6,044 萬美元，Bitwise 比特幣 ETF（BITB）增加 550 萬美元。值得注意的是，周三所有比特幣 ETF 均未出現資金淨流出，顯示機構信心難得一致。
以太坊部分，貝萊德 iShares 以太坊信託（ETHA）主導淨流入 800 萬美元，富達以太坊基金（FETH）流入 495 萬美元，Bitwise 以太坊 ETF（ETHW）入帳 308 萬美元。灰度以太坊信託 ETF（ETHE）呈現 353 萬美元的資金淨流出，其餘五檔以太坊基金則資金流動中性。
史上罕見資金外流終止
周三的資金流入結束了 慘烈的六天機構撤資潮。10 月 29 日至 11 月 5 日期間，比特幣 ETF 累計流失約 20.5 億美元，以太坊 ETF 也流出 8.3766 億美元。
此波出走反映市場整體疲弱，原因包括比特幣未能維持 10 月創下的歷史高點 $126,272，以及獲利回吐與總體經濟變數（如 聯準會政策 與傳統市場避險情緒）的影響。
Glassnode 數據指出，貝萊德現貨比特幣 ETF 近三週機構累計資金只有 600 枚 BTC，創下新低，遠不及歷史上每週 1 萬枚 BTC 的淨流入規模。
價格未與資金回流同調
儘管資金流呈現正向，但加密貨幣價格依然下跌。比特幣截至周四報價 $100,768，單日跌幅 2.37%，全週跌近 9%。該幣於 11 月 4 日 一度跌破 $100,000，為六月底以來首見，引爆大規模槓桿強制平倉。
以太坊跌幅更重，現報 $3,284，24 小時下挫 3.4%。該幣過去一週跌幅約 15%，30 天跌超 25%，本輪修正遠遜於比特幣。
技術分析關注關鍵支撐
市場技術分析師正密切關注關鍵支撐位，因兩大幣種均測試重要均線。比特幣目前正下探其 50 週指數移動均線（EMA），分析師警告，一旦周線收於此均線之下，預示潛在深度修正。
加密分析師 Ted Pillows 指出：「一切取決於周線收盤。若收於 EMA-50 之上且量能強勁，代表比特幣築底；若收在下方，拋售才剛開始。」
以太坊技術派則看 $3,100~$3,200 區間為重要支撐。Pillows 預測：「ETH 目前盤旋在 $3,300 附近，若再次失守 $3,100~$3,200，恐將創下月內新低。」
CryptoPotato 技術分析指出，比特幣現於 $100,000~$102,000 機構需求區上方穩定，此區歷來為重要轉折點。不過，唯有重返 $106,000 支撐，才有望確認中期反彈。
最後觀察
ETF 資金流與下跌行情的背離，反映加密市場處於複雜多變的階段。儘管機構投資人選擇價格疲弱時逢低布局，總體市場風險趨避情緒以及 AI 概念股高估疑慮 等因素，仍壓抑數位資產表現。
10 月旺季漲勢落空，為 2018 年以來首次，增添短期走勢不確定性。2018 年 11 月，比特幣也曾因類似季節性因素崩跌 37%。
不過部分分析師對長線仍抱謹慎樂觀。 200 日均線約落在 $110,000 ，若站上對散戶賣壓有緩解作用。另外 ETF 機構持續增持（貝萊德 持超 80 萬枚 BTC）也可能為低檔價格帶來根基支撐。
隨著 11 月推進，投資人將關注本次 ETF 資金轉正是否象徵機構信心回歸，或僅為修正期中的曇花一現。未來數週，能否守住主要支撐與重啟漲勢，還是進一步走跌，將攸關比特幣與以太坊後市走向。