數位資產基金上週吸引約 10 億美元淨流入，扭轉了連續五週總計 40 億美元贖回的局面，也顯示投資人焦點從「降低風險」轉向在主要代幣上進行機會型逢低佈局。
發生了什麼事：資金流向出現反轉
數位資產投資產品錄得約 10 億美元的單週淨流入，終結先前五週累計近 40 億美元的淨流出，資金布局主要集中在 Bitcoin 和 Ethereum 等主流代幣上。
CoinShares 研究主管 James Butterfill 表示，情緒轉變並非由單一宏觀事件主導，而是來自技術面突破、先前價格走弱，以及大戶重新開始累積持幣等多重因素。
資金流向在地理上相當一致，其中美國產品佔據大部分資金，另外加拿大、德國與瑞士也有顯著貢獻。BlackRock 則是本週流入金額中規模最大的一批發行商之一。
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為何重要：部位調整與風險情境
從資金淨流出轉為淨流入，可能反映出市場參與者正從防禦性部位轉向尋找較低價位的進場點位，顯示機構與散戶資金的風險偏好正在出現變化。
這一轉變發生在由地緣政治緊張局勢所帶動的波動環境下，期間劇烈的價格波動引發大量強制平倉，並測試了主流代幣的韌性，但資金流入仍持續。持續流入主流代幣，有望強化流動性、支撐價格發現與影響衍生品市場，同時也可能意味部分參與者認為目前價位區間是可接受的進場區域。
正如 Yellow Media 先前報導，Bitcoin’s options market has shifted into its most defensive positioning 自 2022 年 11 月 FTX 崩盤以來最為保守的期權部位配置，儘管目前在加密市場或更廣泛經濟體中並未出現類似規模的系統性衝擊，這是根據幣安研究（Binance Research）於週四發布的每週報告所指出的情況。
分析同時強調，比特幣價格與不斷擴張的全球 M2 貨幣供給之間的背離正在擴大，且已超過資料樣本中以往任何一次差距。幣安將此現象歸因於三項重疊的結構性扭曲，而非單一觸發事件。