Bitcoin (BTC) 本週迄今下跌 5.65%，截至週日約報 68,700 美元，抹去了大部分由伊朗戰爭推動的漲幅，同時該加密貨幣與標普 500 的 20 日相關性自 -0.5 的低谷急劇轉為向上。
技術分析師、CMT Tony Severino 在 3 月 21 日警告，這一型態在歷史上往往出現在比特幣出現最大跌幅之前。
標普 500 本週收跌 1.9%。比特幣在 3 月初曾短暫脫鉤於股市，自 2 月底起在美伊緊張情勢升級之際一度上漲約 15%。
這種脫鉤如今正在逆轉，因為宏觀逆風——每桶超過 100 美元的高油價、按兵不動的聯準會，以及持續的通膨——正廣泛壓抑風險資產。
相關性數據顯示了什麼
今年稍早，BTC 與標普 500 的 20 日相關係數一度跌至約 -0.5，其時比特幣走低而股市上行。
該讀值此後已回升至接近 -0.10。Severino 指出，這種型態在 2018、2020 和 2022 年都曾出現在比特幣重大崩跌之前。在每一次先前的案例中，一段持續約 10–17 週的初期反彈，皆先於主跌段出現，而隨後的修正自反彈高點起計約達 70–80%。
Severino 的分析顯示，當前自 2 月低點展開、至今約八週的反彈，可能正代表那段前期漲幅。
這項警訊只是單一技術觀點，並非市場共識。**渣打銀行（Standard Chartered）與伯恩斯坦（Bernstein）**仍維持 2026 年底比特幣價格目標在 150,000 美元以上。
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Strategy 暫停買入
持有 761,068 枚 BTC 的 Strategy（MSTR），根據追蹤資源 STRC.LIVE，本週尚未透過其 STRC 優先股計畫進行任何新一輪購買。
該公司上一次的增持於 3 月 16 日公告，新增 22,337 枚 BTC，總價 15.7 億美元，折合每枚約 70,194 美元。
持續的機構買盤先前在伊朗戰爭初期行情中為比特幣價格提供了緩衝。如今缺乏新的企業需求作為緩衝，比特幣短期走勢將更直接暴露於股市波動之下。
比特幣在 2025 年 10 月觸頂 126,000 美元，之後進入數月下跌行情，低點接近 60,000 美元。此後價格在約 65,000 至 75,000 美元區間整理盤整。
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