Bitcoin (BTC) 與美國美元指數的走勢幾乎呈現完全對立。兩者之間的30日相關性已加深至 -0.90，為自 2022 年以來最負面的讀數。若讀數為 -1.0，則代表兩項資產在任何時間都朝完全相反的方向移動。
這個數字代表什麼
-0.90 的相關係數接近於完全反向的關係。當美元指數上升時，比特幣下跌，反之亦然。這個模式在過去 30 個交易日中一直持續存在。在這樣的深度之下，這兩項資產很少會各自獨立波動。
美元指數（DXY）是追蹤美元相對於六種主要貨幣的一籃子指數。近週來，由於貿易緊張與財政疑慮壓抑市場情緒，美元指數走弱。同一期間，比特幣價格則攀升。
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背景
上一次 BTC 與 DXY 的相關性出現如此深度的負值是在 2022 年。那一年，美元與加密貨幣市場都經歷劇烈波動。聯準會啟動數十年來最具攻擊性的升息循環。比特幣價格自 2022 年 1 月高於 45,000 美元一路跌至年底低於 17,000 美元。相較之下，美元則飆升至 20 年新高。這種反向關係在該輪升息循環的大部分時間都相當明顯。
2022 年之後，相關性開始波動。在 2023 與 2024 年的部分時期，比特幣與美元的走勢較為獨立。目前再度回到 -0.90，意味著與宏觀環境掛鉤的模式再次強勢回歸。
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交易者關注什麼
這種高度相關性對投資組合配置具有重要意義。將比特幣視為美元避險工具的交易者，正在觀察這個 -0.90 的讀數是否會維持或進一步加深。
若讀數接近或達到 -1.0，比特幣將成為流動性市場中最可靠的做空美元工具之一。
宏觀交易者越來越傾向將比特幣視為與美元流動性循環掛鉤的風險資產。當美元走弱時，全球流動性通常會擴張，而比特幣在歷史上往往受惠於這種環境。目前的格局與這種邏輯高度吻合。
近期並無聯準會會議排程。接下來即將公布的美國經濟數據，包括 GDP 與 PCE 指標，可能推動 DXY 變動，並考驗該水準的比特幣相關性是否能維持。
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