比特幣 (BTC) 正遭遇史上最激進的機構淨賣壓。根據 Capriole Investments 創辦人 Charles Edwards 指出，現貨 ETF 與 採用比特幣作為庫藏資產的公司合計持幣變化率暴跌至 -319%。
發生了什麼事：機構出現史上最大提款潮
Edwards 在 X 上發表 分析，將比特幣網路上的現貨 ETF 與庫藏公司視為機構行為的代理指標。ETF 與庫藏持幣的合計月度變化率已大幅轉為負值。
光是庫藏公司本身仍勉強維持在略為正值的區間，推測主因是 Strategy 持續加碼。不過，現貨 ETF 的持幣則已大幅轉為深度負值。
Edwards 也追蹤了一項他稱為「淨機構買盤」的指標，衡量 ETF 與庫藏餘額變化合計，相對於新挖出 BTC 供給的差額。今年 1 月反彈期間， 該指標一度轉為正值，代表機構買入速度快於礦工產出新幣的速度。
但情況很快反轉。這項指標跌到 -319%，創下前所未見的新低。
Edwards 寫道：「過去這一週，比特幣出現史上最激進的機構淨拋售。」
為何重要：量子折價風險
Edwards 將機構退場，歸因於市場對量子運算威脅比特幣的疑慮升溫。理論上，此技術可能被用來攻擊部分較舊且脆弱的 BTC 錢包。
在上週發布的研究報告中，Edwards 認為此一風險已影響理性投資人對該資產的定價。「當你考慮 Q-Day 可能到來時間的統計推算後，理性投資人 目前已將比特幣的公平價值打 8 折來看待。」他解釋說。
Edwards 提出數據指出，只要比特幣網路尚未升級以抵禦量子攻擊， 這項折價幅度就會逐年擴大。