受週末全國性暴動影響，法國 10 年期公債殖利率週二攀升至 4.96%，投資人緊盯新一輪示威動員之際，比特幣 (BTC) 則在 8.3 萬美元一帶游走。
重點整理：
- 法國 10 年期公債殖利率週二升至 4.96%，逼近 24 年高點，抗議團體號召週六再度上街。
- ING 警示，任何新政府都將難以推動撙節與改革；花旗則點名週二預算案投票是短線關鍵觀察。
- 美國現貨比特幣 ETF 出現近一個月最大單日資金淨流入後，比特幣於 8.3 萬美元附近交投。
法國公債殖利率上行
法國融資成本週二進一步走高，10 年期公債殖利率再漲 3 個基點至 4.96%，距離 24 年高點僅一步之遙。與德國 10 年期公債相比，法債利差擴大 5.5 個基點至 152.5 個基點；德國 10 年期殖利率則回落 2 個基點至 3.43%。多個抗議團體已號召週六再發動示威。
拋售壓力從週一已然成形，當天 10 年期法債殖利率大增 13 個基點，藍籌股 CAC 40 指數收跌 1.5%，跌幅大於歐股大盤約 1% 的回落。銀行股承壓，**法國巴黎銀行（BNP Paribas）與法國興業銀行（Societe Generale）**股價各挫跌約 3%。
原先聚焦高能源價格與學校環境的全國抗議，在週末演變為多地暴動，包括巴黎、馬賽與里昂等城市均出現嚴重毀損，當局已逮捕近 2,400 人。總統 艾曼紐·馬克宏（Emmanuel Macron）拒絕內政部長 **洛朗·努涅茲（Laurent Nunez）**的請辭。努涅茲表示，儘管週六已動員 6 萬名警力，但在部分城市仍明顯不足。
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花旗、ING 策略師點評
**花旗銀行（Citi）**歐洲利率策略師 Jamie Searle 指出，週二針對預算案「收入端」的表決，「在當前情勢下，作為短期風向指標的重要性又再提高。」多份於暴動前一週公布的民調顯示，極右派領袖 **瑪琳·雷朋（Marine Le Pen）**與極左派對手 **尚－盧克·梅朗雄（Jean-Luc Melenchon）**支持度雙雙擴大領先。分析人士普遍認為，這樣的政治組合最不利於推動赤字縮減。
ING 資深利率策略師 Benjamin Schroeder 認為，在民怨升溫的環境下，「任何一個政府都將難以在廣泛的社會反彈中，落實所需的改革與開支削減。」**德意志銀行（Deutsche Bank）**的 Jim Reid 則形容剛過去的週末，是「市場政治風險再疊上一層」的事件。**三井住友銀行（SMBC）**全球市場策略師 Hank Calenti 表示，此輪抗議顯示，市場對法國削減赤字與推動退休金改革的期待正在消退。
比特幣 ETF 資金流入
週二，比特幣於約 81,400 至 83,000 美元區間震盪，一度在 幣安（Binance）觸及 83,026 美元，同時間布蘭特原油價格則突破每桶 111 美元。投資人週一大舉加碼美國現貨比特幣 ETF，單日資金淨流入達 5.266 億美元，創近一個月新高，其中以**貝萊德（BlackRock）**旗下基金最受追捧，單日吸金約 6.652 億美元。
法國融資成本早在 10 月初便逼峰，當時 10 年期公債殖利率觸及 4.9937%，創 2002 年 7 月以來新高，光是 9 月單月就急升 70 個基點。
該段期間，法德 10 年期公債利差曾擴大至 158.67 個基點，為 2011 年 11 月以來最寬。以週二收盤水準計算，法國殖利率距歷史高點僅剩約 4 個基點空間。