渣打銀行的創投部門正準備於2026年推出一個2.5億美元的加密貨幣投資基金，這標誌著機構資金進一步進入數位資產領域。該基金展現企業對加密貨幣、超越傳統比特幣投資的興趣日益提升。
重點須知：
- SC Ventures 計畫針對金融服務領域投資，募集2.5億美元數位資產基金
- 此舉發生於數位資產財務公司市值下滑並面臨整併壓力之際
- 除加密布局外，創投部門亦有意啟動一支1億美元非洲市場專注基金
企業投資策略成形
渣打創投部門SC Ventures計畫為本次數位資產基金尋求中東投資者的支持。營運合夥人Gautam Jain於週一向彭博社確認了時間表及地區重點，此基金將瞄準全球金融服務領域的投資機會。
該創投部門針對加密貨幣的布局，呼應企業財務長部門打造長期數位資產累積策略的趨勢。產業分析師預期未來數年機構資本將加速流入加密貨幣市場。SC Ventures尚未公開投資組合將包含哪些具體加密貨幣。
除了數位資產基金外，SC Ventures亦計畫獨立推出一支1億美元的非洲市場投資載體。
Jain同時透露公司正考慮推出首支創業債基金，但並未說明這些新基金是否包含加密相關投資，或僅限聚焦金融科技公司。
市場壓力推動財庫公司整合
渣打銀行近期指出，數位資產財庫公司市值的下滑，可能對更廣泛的加密投資格局造成影響。該行警告，多家知名財務公司其市值已跌破關鍵的一倍市場資產淨值（mNAV）門檻，該指標反映公司企業價值與其持有加密貨幣價值的比值。
當企業mNAV低於1，將在發行新股及進一步累積加密貨幣時面臨重大挑戰。
渣打分析，自六月以來數位資產財庫公司的mNAV普遍承壓，該行預期這一趨勢將推動市場分化及公司間的整併。
「最近財庫公司mNAV大幅下跌，可能將加速分化與市場整合，」渣打銀行表示。「分化將有利於規模最大、資金成本最低及具備質押收益的企業。」這說明在當前市況下，如Strategy及Bitmine等能獲取低成本債務融資的大型企業，處於相對有利的位置。
此一市場動態使資本雄厚的機構（如渣打創投）有機會發掘有吸引力的投資標的，而整併壓力亦可能為計劃中的2.5億美元基金創造策略性收購機會。
機構採用擴展至比特幣以外
渣打銀行宣布基金之際，正值機構投資方積極布局比特幣以外的替代加密貨幣。納斯達克上市公司Helius Medical Technologies於週一宣布將以Solana為主資產，建立5億美元公司財務儲備。該醫療科技公司計畫於未來12至24個月「大幅增加」Solana持有量。
機構對山寨幣的採納，象徵著加密貨幣投策略的成熟。
過往企業投資者多以比特幣作為公司資產或抗通膨工具，現今轉向Solana等其他代幣，代表機構正擴大自身的數位資產風險布局。
業界觀察指出，創投及企業發展部門相較於傳統財務長部門，投資周期更長、承擔風險能力也較高，因而特別適合投入新興加密專案。SC Ventures規劃推出的基金正合此類針對性加密貨幣投資載體的趨勢。
財務條款及市場語境
了解加密貨幣投資格局，需熟悉關鍵財務指標與名詞。市場資產淨值（mNAV）是評價數位資產財庫公司的核心工具，將公司市值與持有加密貨幣價值作比較。當mNAV低於1，代表市場對該公司估值已低於其僅有的加密資產價值。
數位資產財庫公司的運作方式，是在資產負債表上持有加密貨幣，同時經營本業，讓投資人能透過股票間接參與加密資產。
然而，市場波動與監管不確定性令許多財務公司在估值上面臨挑戰。
創業債是加密貨幣產業另一項重要資金來源。與傳統股票融資不同，創業債通常通過貸款、可轉換權或認股權證等條件，達成募資。這方式能讓公司融資同時，減輕現有股東稀釋壓力。
結語
渣打銀行創投部門加入準備大舉投入加密貨幣的機構投資潮。2.5億美元基金的時程規劃及中東資本加入，說明該行正謹慎因應當前市場整併壓力，積極布局未來。此類機構資金大舉進入，正持續重塑加密投資生態，從個人及散戶延伸至專業及機構層級。