火幣（Huobi）創辦人李林公開否認與 Trend Research 存在投資關係，劃清與一支在槓桿 以太坊（Ethereum，ETH）部位崩盤中損失約 6.86 億美元的香港基金之間的界線。
Avenir Group 董事長表示，在近期市場下跌期間，他始終持有自己的 比特幣（Bitcoin，BTC）與 ETH 部位，並未拋售。
市場先前盛傳，是亞洲機構拋售引爆了二月的加密貨幣暴跌。與此同時，由 Liquid Capital 創辦人 Jack Yi 管理的 Trend Research 為了避免在以太坊單週跌逾 30% 後遭到追繳保證金，被迫拋售超過 40 萬枚 ETH，引發市場關注，而李林的否認正是在這樣的背景下出現。
大規模清算事件
Trend Research 在 2 月 2 日至 7 日期間拋售約 404,000 枚 ETH，持幣量從 651,170 枚降至約 247,080 枚，當時價格正逼近清算門檻。
這家香港投資機構在 Aave 上面臨自動抵押品清算，清算價格區間落在每枚 ETH 1,698 至 1,562 美元之間。
區塊鏈分析平台 Arkham 記錄到，自二月初以來，該基金向 Binance 轉移了 411,075 枚 ETH。這支基金先前透過在 Aave 上以 ETH 作為抵押品借入穩定幣，再用借來的資金加碼買入以太坊，累積起高達 20 億美元的槓桿部位。
2 月 4 日，以太坊跌至 1,750 美元，創 2025 年 4 月以來新低，高槓桿部位因此承受巨大壓力。Jack Yi 承認自己「抄底」的時機過早，但仍表示，儘管被迫拋售，他對長期走勢仍然看多。
誤認身分風波
李林明確表示，自己既未投資 Trend Research，也與被稱為「Garrett」的實體沒有關係，否認外界將 Avenir Group 與此次清算連環效應掛鉤的傳聞。他的家族辦公室目前是亞洲最大的機構級比特幣 ETF 持有人之一，管理的數位資產規模超過 10 億美元。
此次澄清凸顯，市場參與者在並未查證的情況下，便將拋售壓力歸咎於香港知名加密人士的情況相當普遍。另據先前消息，李林在 2025 年 10 月曾宣布，計畫與 Fenbushi Capital、HashKey Group 等投資方共同推出規模 10 億美元的以太坊信託產品。
Trend Research 的崩盤，展現出在劇烈波動市況下採用槓桿 DeFi 策略所固有的風險。該基金透過重複借貸與加倉的「循環槓桿」操作，在以太坊上漲時放大了收益，但在二月下跌時同樣放大了虧損，最終導致大規模強制平倉與清算。