資料聚合平台 DefiLlama 移除了衍生品交易所 Aster，理由是該平台回報的交易量與幣安永續合約市場相當雷同。此舉發生在獲得 YZi Labs（前身為 Binance Labs）支持的 Aster 超越 Hyperliquid，以交易量取得去中心化交易所首位之後。
需知重點：
- 根據 CoinMarketCap 資料，Aster 週一報告 24 小時交易量達 417.8 億美元，為 Hyperliquid 90 億美元的四倍以上。
- 行業專家估計，目前約有 25% 加密貨幣交易所受洗錢交易與虛增交易量影響，交易者為了獲得空投或交易所誇大指標吸引用戶。
- 持倉量數據則顯現不同情勢：Hyperliquid 以 146.8 億美元居永續 DEX 首位，而 Aster 雖交易量較高但持倉量僅 48.6 億美元。
交易量指標引發數據平台審查
DefiLlama 創辦人 0xngmi 在 X（前 Twitter）宣布移除該平台，表示 Aster 的交易模式觸發警示。此舉即時引發 Aster 支持者強烈反彈，抨擊 DefiLlama 以中心化方式決策。但部分質疑者則問，Aster 交易量暴增是否真反映市場活動。
Aster 對於媒體詢問未有回應。根據官方資料，該交易所已將 53% 總代幣分配於分階段空投。
Amberdata 衍生品總監 Greg Magadini 表示，市場操縱交易量問題仍普遍存在。「洗錢交易及虛增活躍用戶目前估計影響約 [四分之一] 交易所，」Magadini 對 Cointelegraph 指出，膨脹交易量來源主要有兩類：一是交易者為爭取獎勵刻意刷量；二是交易所誇大活躍用戶吸引真實成交。
一位 X 用戶 Dethective 發現，有五個錢包在 30 天內於 Aster 創造 850 億美元的交易量。
另一項 9 月 30 日的分析審查了平台前十名交易者，有部分顯示正常交易模式，但至少兩位交易者呈現類 Sybil 行為，疑似專門刷取空投積分。
交易模式揭露交易量與持倉間落差
透過高頻機器人快速開倉平倉，可操縱交易量，卻難以留下長期市場參與的痕跡。持倉量則為較可信指標，因需鎖定保證金並隨時間支付資金費用，偽造難度高。
Aster 的交易量與持倉量差距，與競爭對手相比尤其顯眼。週一 CoinMarketCap 數據，Hyperliquid 於永續 DEX 類居首，持倉額 146.8 億美元，Aster 居次 48.6 億美元，Lighter 排第三 20.8 億美元。上述數字與交易量排名呈現明顯反差，Aster 在交易量上原本位居第一。
有用戶將 Dune Analytics 視為 DefiLlama 遭下架後的替代選項。不過，多數為 Aster 抱屈的 Dune 儀表板其實資料來源自 DefiLlama，本質上形成了關於數據可信度的弔詭循環。
0xngmi 反駁外界質疑 DefiLlama 是收錢下架 Aster 或故意針對其，「我們不是，」0xngmi 在 X 表示，「我們先前已因洗錢交易明顯將 Lighter 及多個永續 DEX 下架。」
認識永續合約及洗錢交易
永續合約允許交易者無需到期日即可針對虛擬貨幣價格進行投機，與傳統期貨不同。根據 CoinGlass 資料，這類產品佔整個加密領域約 80% 的總交易量。高交易量也使永續合約交易所成為空投玩家目標，導致外界更聚焦這類指標的真實性。
洗錢交易指的是同時掛出互相抵銷的買賣訂單，伪造市場活躍形象但實際所有權未變。傳統金融在證券監管下禁止此行為，加密市場則因缺乏監理，偵測工作多由分析公司負責，尋找可疑跡象。
「當一個交易所有大量訂單在極短時間內出現同量買單與賣單時，就是洗錢交易的跡象，」Magadini 指出。「如這行為於多個幣對反覆發生，就很可能是蓄意放大交易量。」
這種方式在 NFT 熱潮時受到關注，當時 Blur 用戶被指控刷數據爭取空投，助該平台短暫超越 OpenSea 量能。
DefiLlama 監測主要鏈上協議，是 DeFi 領域最常用資訊平台之一。此次移除 Aster 增加了用戶取得該交易所真實市場地位的困難。
結論
Aster 風波強化了去中心化市場活動測量長期難題，激勵結構易扭曲指標，數據公信力也極為脆弱。在競爭激烈的永續合約市場，交易量雖主導市場觀感，但其真實性屢屢令人存疑。