據報導，烏克蘭正準備建立歐洲首個國家比特幣儲備，這將使這個飽受戰爭影響的國家於主權數位資產應用上居領先地位。一項正式化該項儲備創建的法案草案已接近完成，根據國會議員Yaroslav Zhelezniak的公開說法。
預計該法案將於未來幾個月內提交至烏克蘭國會（Verkhovna Rada）審議。
目前法案尚在立法流程，但比特幣儲備已被定位為更廣泛經濟韌性戰略的一環。面對持續與俄羅斯戰爭導致長期金融不穩及貨幣貶值隱憂，烏克蘭領導層探索加密貨幣作為對抗宏觀經濟波動和資本外流的避險工具。
有消息指出，全球交易量最大的加密貨幣交易所幣安正參與並協助這項計畫。但該公司也坦言，計畫實施需先行推動重大法律調整。
隨著與俄羅斯的戰事邁入第四年，烏克蘭經濟負擔日益沉重。貨幣格里夫納面臨壓力，國際援助易受地緣政治動盪影響，基輔當局亟需機制來穩定金融系統。比特幣儲備——部分參考薩爾瓦多、俄羅斯等國的策略——作為非主權資產，可抵禦制裁、資本管制與本地通膨。
該儲備預計將以政府持有的加密基金形式運作，但在託管、動支權限和資金來源等細節尚不明確。尚未確認儲備是否會直接用於政府支出、作為貨幣避險，或作為其他金融工具的擔保。
報導指出，比特幣當時價格高於102,000美元，並日益被視為中央銀行多元化美元以外資產的數位黃金替代品。
Zhelezniak公開評論表示，政府並不將比特幣視為投機工具，而是潛在的戰略資產。「我們將很快提交來自業界的法案，允許建立加密貨幣儲備。」他對當地媒體Incrypted表示。
立法阻力與政治反對
國家比特幣儲備概念尚未獲得一致政治支持。先前有關虛擬資產的法案草案，打算為烏克蘭建立受監管加密框架，已於今年稍早撤回。儘管最初獲國會財政委員會支持，據報遭總統辦公室及國家證券與證券市場委員會反對。
雖然該委員會否認完全阻撓該法案，但實際已提出超過80項修正案，大幅延宕審查程序。這些修正關乎稅制、反洗錢合規、申報標準及潛在中央銀行監督等議題。
雖然全盤加密貨幣立法時間表仍設定於2025年，但比特幣儲備的推動可能加快相關討論。主權累積策略預計需配合資本市場法、託管安排和國有資產揭露等規範更新。
幣安角色與區域加密影響力
幣安已確認支持烏克蘭加密立法及基礎建設，但未透露儲備方案的細節。幣安中東歐、中亞與非洲區域負責人Kirill Khomyakov表示：「創建此類儲備將需對法律進行重大調整。」
幣安自2022年俄羅斯侵烏事件發生後，即加入烏克蘭加密領域，當時承諾千萬美元人道援助。近期，幣安管理層指出，多國正與其討論建置國家級比特幣儲備，均參考烏克蘭的政策與美國政策變化。
這一策略契合幣安協助各國政府建構加密基礎設施的大方針——透過執照、政策參與或技術提供等方式參與。
全球趨勢：主權比特幣策略興起
烏克蘭此舉伴隨全球對比特幣作為國家儲備資產興趣上升。儘管目前僅薩爾瓦多宣布比特幣為法定貨幣，其他國家也透過執法扣押、財政儲備策略或間接持有開始累積。
據悉，俄羅斯已藉由沒收與能源支持的挖礦持有比特幣，但相關訊息不透明。
美國則主要透過執法扣押與拍賣持有比特幣。
捷克、愛沙尼亞內部出現建立全國加密儲備政策討論，但尚未有正式機制。
在愛爾蘭及斯堪地那維亞部分地區，倡議團體提議成立主權加密基金以分散貨幣儲備。
近來，美國川普政府亦再度表態有意發展全國比特幣政策，包括探索儲備機制，但尚未立法。
如若烏克蘭推行此案，將成為歐洲首個明確立法設立國家比特幣儲備的國家，也是首個在戰爭期間完成之例。
戰略動因：去美元化與金融主權
烏克蘭對比特幣的興趣，正好遇上全球撤離美元主導儲備策略的趨勢。受美國債務膨脹、利率波動與美元系統武器化影響，多國尋求脫離傳統西方金融體系的資產選項。
比特幣作為無政治性、無國界且可編程貨幣工具，不易遭凍結或審查。對受制裁或地緣壓力國家而言，是多元化儲備的吸引選擇。
不過，比特幣高度波動、監管複雜、與傳統金融體系缺乏直接整合，風險偏高。其是否適合作儲備用途，取決於法律明確、託管機構解決方案及完備會計政策，烏克蘭這些面向尚未齊備。
政策不確定性與市場反應
儘管立法障礙重重，有關主權比特幣儲備的消息已引發加密社群高度關注，部分分析師預期烏克蘭若開始累積，BTC價格將進一步走高。
然而專家也警告，如儲備結構與用途未明，市場效應恐有限且難以持續。投資者同時關注其他中型經濟體是否有類似公告，這將可能引爆更具規模的主權購置潮。
與此同時，烏克蘭整體加密監管法規仍持續調整。2025年立法計畫，將明確數位資產資本利得稅、建立合規申報機制，以及規範加密服務提供者執照。
風險：託管、透明度及地緣反彈
建立主權比特幣儲備帶來眾多風險，除市場波動外，包括：
- 託管風險：誰主控私鑰？如交給第三方交易所或託管人，會產生司法管轄權及資產遭扣押疑慮。
- 透明度與問責：無明確審計機制下，儲備有誤報、濫用或淪為政治工具之虞。
- 盟友反彈：烏克蘭受西方援助依賴甚深，部分援助國或對資金流入加密貨幣而非直接軍/民需求有所異議。
- 監管蔓延：國家級儲備可能使銀行與監管機構需更廣泛接納加密流動性，或與現有IMF、歐盟指引產生衝突。
在傳統戰爭下的數位避險
無論烏克蘭最終是否建成比特幣儲備，其探索行動意義重大，體現政府逐漸將加密資產納入國家貨幣戰略思維。而這也暴露出全球愈加明顯的分歧：有國家視加密為金融韌性工具，有國家仍視其為金融穩定威脅。
對烏克蘭而言，戰爭帶來急迫與機會。傳統金融手段受到壓力，加密貨幣提供新動能與主權自主性。然而前路不明，政治分歧、法律不一致與誘因錯配等風險依然存在。
即使如此，若能通過立法，烏克蘭的比特幣國家儲備將成為歐洲首例——亦可能成為危機中加密重塑國家經濟策略的重要案例。