Ethereum 在 Binance 的未平倉合約隨著該加密貨幣於 1 月初突破 $3,000 阻力位 而飆升至 71 億美元以上。單日 12% 的衍生品部位增幅伴隨著積極的買盤活動。
發生了什麼事：衍生品激增
根據 CryptoQuant 分析師 Amr Taha 的說法，ETH 未平倉合約攀升自約 62 億美元至約 71 億美元，時間點落在 2026 年初幾天現貨價格突破 3,100 美元之際。
該分析師在其 QuickTake 貼文指出，未平倉合約在價格上漲期間增加，代表交易員是開立新部位，而非回補空單。
CryptoQuant 數據顯示，衡量買盤與賣盤成交量淨差的 ETH 累積成交量差（Cumulative Volume Delta）與未平倉合約一同上升，顯示多頭部位主導了新的市場進場。
買方偏好使用市價單而非掛限價單，Taha 將此形容為「升高的急迫性」，顯示出具侵略性的需求，反映交易員傾向立即進場，而不是等待更低價格。
延伸閱讀： Aave Founder Pledges Revenue Sharing After 55% Vote Opposes Community Control
為何重要：槓桿風險
Taha 的強制平倉熱力圖分析顯示，約在 3,100 美元價位附近出現的軋空效應，推動了部分以太幣漲勢。過度槓桿的空頭交易員在防守部位時，製造了突然湧現的市場買需，進而轉化為價格上漲。
該名分析師警告，強制平倉往往會在較小時間級別上形成暫時性的壓力區，特別是當此情況伴隨著資金費率上升時。
下一步閱讀： BlackRock Bitcoin And Ethereum Portfolio Expanded By $23 Billion In 2025