現實世界資產（RWA）代幣在 2025 年成為表現最佳的加密敘事，截至今年以來平均報酬率達 185.8%，而模因幣與人工智慧代幣則出現大幅虧損。這種分化突顯出市場正轉向以實用性為核心的專案，而高度投機板塊面臨日益沉重的壓力。
發生了什麼事：RWA 板塊表現
CoinGecko報告指出，RWA 板塊今年以來在多個關鍵代幣上創造了 185.8% 的平均價格報酬，包括 Figure Heloc、Chainlink、Stellar、Tether Gold 以及 BlackRock 的 BUIDL。Keeta Network 今年以來飆升 1,794.9%，而 Zebec Network 與 Maple Finance 則分別錄得 217.3% 與 123.0% 的漲幅。
RWA 板塊目前的已分散資產價值為 188.8 億美元，過去一個月上升 2.56%。其所代表的資產價值為 4,079.3 億美元，較前一期間下降 2.36%。
Layer-1 解決方案以今年以來 80.3% 的平均漲幅，位居第二大獲利敘事，主要由專注隱私的區塊鏈 Zcash 與 Monero 帶動，兩者分別上漲 691.3% 與 143.6%。
「Made in USA」敘事今年以來平均上漲 30.6%，主要同樣受惠於 Zcash 的表現。
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為何重要：市場輪動
模因幣與聚焦 AI 的代幣遭遇重大損失，今年以來平均報酬率分別為 -31.6% 與 -50.2%。
主要模因幣 Dogecoin 與 Shiba Inu 今年以來跌幅超過 60%，而多數 AI 代幣則下跌 49.8% 至 84.3% 不等。
去中心化金融（DeFi）代幣的平均報酬率為 -34.8%，去中心化交易所（DEX）代幣則錄得 -55.5% 的跌幅。Layer-2 解決方案今年以來下跌 40.6%，已是連續第二年走低。
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