納斯達克正敦促聯邦監管機構，應對部分數位資產實施與傳統證券同樣的監管，稱這些資產為「只是換個名字的股票」，這是針對不斷變化的加密貨幣領域尋求法規明確性的重要行動。
重點須知：
- 納斯達克希望證券交易委員會（SEC）為數位資產建立更明確的分類，讓類似證券的代幣不論形式如何都受到相同規管
- 自川普總統於一月就任以來，SEC對加密貨幣的監管方式發生了顯著轉變
- 金融基礎設施提供者如DTCC，已著手將區塊鏈技術納入受監管的市場
在4月25日致證券交易委員會的意見函中，這家交易所運營方呼籲為加密貨幣建立更明確的分類體系，並將部分數位資產歸為「金融證券」。納斯達克主張，這些代幣應繼續按照現行規範監管，不論是以代幣化形式還是其他表現方式。
「無論是紙本股票、數位股票或是代幣，資產的本質沒有改變，都應以相同方式交易與監管，」納斯達克在致美國監管證券市場的聯邦機構信函中如是表示。
交易所巨頭同時建議，將部分加密貨幣分類為「數位資產投資合約」，並對其實施「適度監管」，但仍歸SEC監管。
這種兩級制方法反映出納斯達克的觀點：並非所有數位資產都需要完全相同的監管方式。
新政府下的監管轉折
自川普總統於一月上任以來，SEC已大幅轉變對加密貨幣的監管方式，不再將數位資產一概視為證券。
前主席Gary Gensler領導下，該機構認為，幾乎所有加密貨幣（比特幣除外）都是符合證券資格的投資合約。這一解讀引發了一百餘起加密企業涉嫌違反證券法的訴訟，也讓整個產業充滿不確定性。
監管局勢隨著川普提名人Paul Atkins於4月21日經參議院確認後，宣誓成為SEC新主席而發生轉變。委員會此後宣稱，將對更狹窄範圍的加密貨幣主張監管權，顯示對數位資產監理將更聚焦。
今年二月，SEC發布指引說明，若迷因幣僅作為沒有內在價值的純投機資產，則不屬於美國法律下的投資合約。之後四月又宣布，若穩定幣僅被作為支付工具推廣，則不構成證券。
這些政策的轉變已大幅有別於上一屆政府的監管取向，更貼近業界對數位資產細緻分類的訴求。
融入傳統金融體系
納斯達克表示，有信心現有金融基礎設施「只要建立正確的分類方式並調整個別規則，就能順利吸納數位資產，反映其新穎之處。」
此融入流程已由關鍵市場基礎設施供應商著手推動。美國證券清算機構Depository Trust & Clearing Corporation（DTCC），由SEC緊密監督，正積極發展將區塊鏈技術納入受監管金融市場的基礎。
三月，DTCC承諾推廣Ethereum的ERC-3643標準用於受權限管理的證券代幣，顯示傳統金融機構儘管監管尚不明朗，亦已準備好數位資產的技術架構。
結語
納斯達克推動明確的加密貨幣監管，是建立與傳統證券功能一致的數位資產一致規定的重大產業行動。隨著SEC在新領導下持續調整監理方針，未來規範結果將決定加密貨幣如何與現有金融體系融合，以及哪些數位資產需接受證券級監管。