美國最大幾家金融機構正積極籌備發行自己的數位貨幣，這象徵傳統銀行業與加密貨幣創新交會的重大時刻。摩根大通、美國銀行、花旗與富國銀行正主導初步討論，計畫推出可從根本改變美國金融交易型態的聯合穩定幣。
這個銀行聯盟合計資產逾9兆美元，全球客戶數以億計。他們進軍穩定幣顯示，傳統金融從觀望轉為積極參與數位資產生態圈。隨著加密公司搶佔數位支付與匯款市場，傳統銀行面臨愈來愈大壓力。
擬議中的穩定幣將一對一與美元掛鉤，結合傳統貨幣穩定性與區塊鏈交易效率。業界分析認為，這可令支付數秒內完成（現多數國際匯款需數天），且有望降交易成本達75%。
部分核心支付基礎設施提供商也參與磋商。營運Zelle（年處理4,900億美元）的Early Warning Services帶來即時支付系統專業，The Clearing House則掌管日均2兆美元支付的即時支付網路，為銀行聯盟增添運作複雜度。
監管新局：GENIUS法案推進
此次銀行討論時機正呼應監管環境重大法案動態。美國參議院日前推動《美國穩定幣國家創新指引法案》（GENIUS Act），這是迄今針對穩定幣最全面的聯邦管理方案。關鍵推動者Senator Bill Hagerty強調，需有明確監管框架以保護消費者並激勵創新。
該法案對穩定幣發行商設下嚴格規範。所有支付穩定幣皆須持有高流動性優質資產作為全額儲備，直接封殺曾造成幣價不穩的部分儲備模式。法案明確禁止用市場機制維持錨定（如TerraUSD 2022年崩盤損失600億美元）的演算法穩定幣。
其他監管規定還包括銀行保密法合規、反洗錢機制，以及儲備資產定期審計。穩定幣儲備必須是現金、國庫券或特定回購協議，以保障流動性與穩定性。
技術架構與競爭佈局
擬議中由銀行主導的穩定幣將採用成熟區塊鏈技術，同時確保金融監理合規。與去中心化加密幣不同，該數位資產運作於傳統銀行監管體系下，為機構與零售客戶提供更高信心。
銀行聯盟正考慮採用「許可制區塊鏈」模式，兼顧管控存取、提升分散式帳本效率，並可延續傳統金融對「認識你的客戶」及反洗錢規範的要求。
互操作性亦是關鍵設計考量。據悉，系統設計將容納區域銀行及信用合作社加入，打造全國性數位支付網絡，有機會媲美Visa、Mastercard系統，有助加速普及也分攤技術和監管壓力。
市場影響與競爭格局
銀行涉足穩定幣，對已存在的加密公司構成重大挑戰。經營320億美元USD Coin的Circle與市值逾1200億美元的Tether，勢必面臨傳統金融資源、監理網絡與客戶規模競爭。
不過，銀行聯盟亦有不少難處。加密公司長於產品創新與速度；反觀傳統銀行審批流程複雜、風控嚴格。銀行版穩定幣會否結合合規優勢與加密貨幣速度成本優點，決定其競爭力。
「跨境支付」是最即時的顛覆契機。目前國際匯款需3到5個工作日，手續費每筆15至50美元不等；穩定幣可望於數分鐘內，以極低成本完成轉帳，對銀行既有業務帶來大衝擊。
實現挑戰與時程考量
儘管有策略優勢，聯盟推進仍面臨多重障礙。大型金融機構需協調技術標準與作業規範，各家核心系統、風險管理、客戶流程差異需整合，協作不易。
監管審批可能成為瓶頸。GENIUS法案雖已提供原則框架，美聯儲、貨幣監理署、聯邦存保等機關仍須訂出細節指引。多頭監管協調複雜，過往也曾拖慢金融創新步調。
聯盟還得攻克區塊鏈「擴展性」問題。要達到現有支付網路的交易規模，意味區塊鏈須承載每秒數十萬筆交易，遠超多數現有系統能力。
穩定幣普及的未來影響
這項銀行主導計畫成敗，恐將左右美國數位貨幣普及路徑。若成果順利，更多傳統金融機構可能相繼布局自身數位資產，雖有可能導致市場分散，但會加速整體應用。
相反地，若現有監管或技術瓶頸未解，恐強化外界對銀行技術轉型力不足的看法，反而鞏固加密公司優勢、延後區塊鏈支付主流化。
同時，美聯儲開發央行數位貨幣（CBDC）的進度與設計，也將成為左右私人穩定幣市場定位的關鍵變數。
最後觀察
美國最大幾家銀行聯手開發穩定幣，不只為技術創新，更是對數位資產將成金融未來主流的深刻認同。配合GENIUS法案與監管調整，這股趨勢意味2025年美國穩定幣或將主流化。
未來幾個月，銀行將敲定技術規格、監管機關定案細部要求、市場參與者也會重新評估銀行數位貨幣的競爭影響。成功者可令傳統金融變身數位資產創新領袖，若失敗則可能讓靈活的加密公司繼續主導這片成長空間。無論結果如何，都將深刻重塑美國金融與數位支付版圖。