美國聯邦法官已核准一宗針對 Nvidia 及其執行長 Jensen Huang 的證券詐欺集體訴訟，允許大量股東繼續主張：這家晶片製造商在 2017–2018 年間隱瞞了其 GPU 營收中，有多少實際來自加密貨幣礦工，而非遊戲玩家。
英偉達的加密營收爭議
法官 Haywood S. Gilliam Jr. 在加州聯邦法院於週三發布裁定。集體訴訟涵蓋在 2017 年 8 月 10 日至 2018 年 11 月 15 日期間買入英偉達股票的投資人。
股東在 2018 年首次起訴該公司，指稱約 10 億美元與加密貨幣相關的 GPU 銷售，被錯誤歸類到遊戲部門。案件所引用的內部電子郵件顯示，主管們知道這種分類讓股價被高估。
原告表示，大量挖礦需求實際是透過英偉達的 GeForce 遊戲 GPU 來滿足，但相關營收卻被記作遊戲收入——使公司對加密市場波動的曝險，遠高於投資人所理解的程度。
情況在 2018 年 11 月急轉直下，當時財務長 Colette Kress 表示，遊戲營收未達預期，因為熱潮退去後的庫存消化速度比預期慢。
英偉達股價在消息公布後大跌約 28–29%。2022 年，SEC 以加密挖礦資訊揭露不足為由，對公司處以 550 萬美元罰款。該訴訟在 2021 年曾遭駁回，後於上訴中恢復，並躲過被 U.S. Supreme Court 受理的嘗試，如今以集體訴訟形式繼續進行。案件管理會議訂於 4 月 21 日舉行。
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黃仁勳的內部電子郵件
法官特別指出，一封來自英偉達副總裁的內部電子郵件相當關鍵。該名主管在回覆黃仁勳提問時表示，市場之所以尚未反映出更大的利空，部分原因和公司先前對外宣稱已將加密曝險限制在獨立業務線上的說法有關。
法院表示，鑑於英偉達自家主管都承認股價因這些公開聲明而維持在高檔，法院無法認定這些言論對價格完全沒有影響。
對持有 NVDA 的交易者而言，這起獲准的集體訴訟，為市場上最受矚目的 AI 概念股之一帶來額外標題風險。
任何判決或和解結果，都可能對估值造成壓力。
對更廣泛的加密產業來說，此案凸顯出：與挖礦相關營收週期若採不透明會計處理，即使多年後仍可能被追究，並在下一輪 Bitcoin (BTC) 牛市前，推高市場對資訊揭露標準的要求。