**貝萊德（BlackRock）**警告投資人，人工智慧基礎設施的擴張，到 2030 年可能耗用多達 24% 的美國電力，這項預測恐將把長期仰賴廉價電力維持獲利的 Bitcoin 礦工擠出市場，動搖其盈利基礎。
發生了什麼事：AI 資料中心正向礦工施壓
在 2026 年全球展望報告中，BlackRock Investment Institute 在其分析中指出，AI 發展正觸及物理極限，並將「電力」點名為投資人普遍低估的關鍵約束。
報告引述估算指出，至 2030 年，AI 基礎設施的總資本支出意向高達 5 兆至 8 兆美元。
依據與 Lawrence Berkeley National Laboratory 相關的美國能源部公告，過去十年間，資料中心用電需求已經成長了三倍。
EPRI 的預估顯示，到 2030 年，美國資料中心用電將占全國發電量的 4.6% 至 9.1%。
貝萊德提出的 24% 數字，位於分析師預估範圍的激進一端。
比特幣礦工的商業模式長期依賴營運彈性。Riot Platforms 在 2023 年提交給 SEC 的文件中披露，為了支援德州（Texas）電網在 2023 年 8 月的尖峰負載，其曾在高峰期間將用電量削減超過 95%。
AI 資料中心的運作方式截然不同。這類設施需要持續不間斷的電力供應與嚴格的上線時間保證。
延伸閱讀：Cardano Long-Term Holders Sell While Short-Term Traders Buy The Dip — What's Next For ADA?
為什麼重要：電網接入將變得稀缺
美國能源資訊署估計，2024 年加密貨幣挖礦約占美國用電量的 0.6% 至 2.3%。
這個占比在百分比上雖然不大，卻足以影響電網規劃與地方政治。
當電力市場趨緊，礦工在電網接入的競爭中處於劣勢。AI 基礎設施通常被賦予更高的政治優先順序，並被包裝為維持國家競爭力、國防與生產力的關鍵；相較之下，挖礦則較容易被視為「可有可無」。
部分企業正在調整策略，從單純算力挖礦轉向承接 AI 工作負載託管服務。其邏輯很直接：已經擁有土地、電力使用權與變電站接入權的公司，正好掌握 AI 開發者最急需的資源。
NERC 警告，與 AI、資料中心及電氣化相關的用電負載快速成長，正與發電機組退役碰撞，對電網可靠性構成威脅。
在此情境下，礦業很可能出現分化：一部分營運商透過需求回應協議（demand-response）深度納入電網規劃；另一部分則把既有的能源與電網佈局轉型為更廣義的運算基礎設施。
下一步閱讀：What Does Bitcoin's Move From Power Law To S-Curve Mean For Investors?