貝萊德（全球最大資產管理公司，總資產管理規模達11.5兆美元）於2025年第二季報告指出，加密貨幣相關基金流入大增370%，顯示儘管整體基金活動趨緩，機構對數位資產的需求日益強勁。
根據貝萊德週二公布的季度財報，其iShares加密貨幣ETF第二季流入金額激增至140億美元，相比2025年第一季的30億美元大幅跳升。本季該類ETF流入佔公司所有ETF淨流入的16.5%，較前一季的2.8%顯著提升。
這也是貝萊德首次有加密ETF產品佔據公司總流入的兩位數百分比。儘管數位資產僅為總管理費帶來約1%左右的收入，但成長趨勢凸顯其在公司投資策略中愈發重要。
儘管加密貨幣動能強勁，貝萊德整體淨流入仍下滑19%，從第一季的840億美元降至第二季的680億美元。公司將這一下滑主要歸因於「單一機構客戶執行520億美元低費用指數部分贖回」，顯示此次下滑屬於個別現象，並非整體市場趨勢。
儘管總流入減少，貝萊德的數位資產ETF表現仍舉足輕重。執行長Larry Fink在法說會上強調數位戰略：「iShares ETF今年上半年流入創新高，科技年契約價值（ACV）成長也達到16%的新高。我們運用數位資產產品與在印度合作設立的新基金，吸引新一代、全球化的投資族群。」
這番話進一步鞏固了貝萊德建構現代化投資平台的決心，致力於同時吸引傳統與新興的加密金融機構。
數位資產對營收貢獻日增
截至6月30日，數位資產已為貝萊德帶來4,000萬美元的基本費用收入，較第一季的3,400萬美元成長18%。雖然這只佔長期營收的1%，卻證明相關業務快速升溫。
貝萊德強調，隨著機構投資人、資產管理人和主權基金採用數位資產增多，加密貨幣相關營收未來將持續成長。
ETF需求的蓬勃發展，與合規市場對現貨加密ETF接受度提高密切相關。貝萊德的iShares Bitcoin Trust（IBIT）作為美國最早批准的現貨比特幣ETF之一，已躋身產業內表現最亮眼的產品，經常每天吸引數億美元流入。
承接比特幣ETF熱度，貝萊德今年稍早亦推出iShares Ethereum Trust。這檔ETH ETF也貢獻了第二季流入暴增，受惠於機構對以太幣採用及基於ETF質押方案的信心增強。
透過Jio BlackRock與新興市場推動成長
除了加密貨幣事業，貝萊德的成長策略仍專注於地域與技術多元布局。與印度信實工業集團組成的Jio BlackRock合資公司，展現其借數位產品拓展新興市場的決心。
該合作計畫將在印度陸續推出符合當地投資人數位偏好的共同基金與ETF，而當地投資人在加密交易上已相當活躍。
Fink表示：「數位互動與新資產型態密不可分。我們的目標是打造可因應主流與另類資產的未來化投資生態。」
分析師看法：看好貝萊德加密策略
市場分析師普遍認為第二季財報釋出利多，證明數位資產正被機構廣泛接受。Fundstrat數位資產策略主管Sean Farrell表示：「貝萊德加密流入成長不只是數字，更是身份認證。如果全球最大資產管理公司正積極部署數位資產，代表這股趨勢將長期存在。」
其他專家亦有類似看法，特別是隨美國監管趨明確、歐盟MiCA框架上路、香港加速推出牌照穩定幣和現貨ETF等發展。
隨著第三季展開，接下來幾大催化因素或將延續貝萊德加密貨幣流入擴張：
- 美國預期批准以太坊質押ETF，將進一步推升ETH產品；
- 比特幣現價逼近12萬美元，勢將吸引新資金；
- 實體資產代幣化帶動新興需求，促使貝萊德規劃比BTC/ETH更豐富的加密產品；
- 資產託管與質押整合（如Zodia Custody與Zodia Markets，皆獲貝萊德支持）有望吸引更多機構。
隨著傳統與去中心化金融界線逐漸模糊，貝萊德顯然具備技術與策略雙重優勢，有望在兩者間架起橋樑。