Bitcoin 網路算力首次自 2025 年 9 月以來跌破每秒一 ZH，因越來越多礦業公司將電力轉供給人工智慧資料中心，後者能提供更穩定的收入與更高的利潤率。
發生什麼事：挖礦算力跌破 1 ZH/s
7 日平均算力已降至約 993 EH/s，明顯從去年的高點回落。StandardHash 執行長 Leon Lyu 指出，預計三天內將迎來約負 4.34% 的難度調整。
Lyu 週一在 X 上表示，礦工正把電力轉向 AI 計算以追求更佳利潤。
大型 AI 資料中心正以溢價鎖定長期電力合約，確保 24 小時不間斷供電，迫使部分挖礦業者削減產能或遷移據點。
多家上市礦企已簽署協議，將機房空間出租給晶片製造商與 AI 公司。一家大型礦企更與某大型晶片公司簽下多年期租賃合約。
服務美國中大西洋地區的電網營運商 PJM 則提出規則，要求大型新增用電戶必須自備電源，或在需求高峰時接受被限電。
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為何重要：電力競爭重塑產業格局
電力是比特幣挖礦營運的最大單一成本。
當 AI 資料中心與礦工爭奪同一批電力時，礦工必須在更高電價、較薄利潤，或將設施轉作其他運算用途之間作出選擇。
美國總統 Donald Trump 與多州官員推動多項提案，要求科技公司為電力支付更高成本，包括透過緊急拍賣籌資以興建新增發電容量。
隨著算力下滑，網路難度略為放鬆，使出塊節奏大致維持在預定進度上。
但這種機械式調整並未改變誰掌控基礎電力合約的現實。
許多營運商正改造場地以託管 GPU 與其他 AI 硬體，而非在電價飆升時讓設備閒置。若網路算力長期維持在低檔，業界觀察人士將關注挖礦集中度是否會在電價較低的地區進一步提高。
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