近期大量 USDC 穩定幣湧入加密貨幣交易所，恰逢數位資產市場大幅下挫，暗示交易者可能正準備在價格較低時買進 比特幣 及其他加密貨幣。
重點整理：
- 當比特幣經歷大幅修正時，USDC 流入交易所多次激增
- 穩定幣流入通常代表交易者將現金等價物轉為高波動加密貨幣
- 短期比特幣持有者目前未實現損失達到 2022 年 11 月市況低點以來新高
穩定幣流動揭示潛在買盤意向
CryptoQuant 社群分析師 Maartunn 指出，用於追蹤穩定幣流入中心化交易所錢包的 USDC 交易所流入指標，近期出現多次明顯飆升。與價格波動較大的加密貨幣不同，這類資產流入交易所時常預示賣壓，而穩定幣流入則扮演不同的角色。
交易者常將資金存於 USDC 與其他與美元掛勾的資產，在避免價格波動的同時，維持在交易平台的購買力。
當他們發現適合進場時機，便會將穩定幣兌換成比特幣、以太幣或其他數位資產。近期 USDC 存款於幣價下跌時進場，顯示交易者有可能趁低價佈局。
儘管穩定幣本身價格變動微小且無關，但這些資產流入交易所可間接反映交易者佈局和市場情緒。
交易所流入指標監控資產轉入關聯錢包，這往往是投資者預備下單時的行為。對於像比特幣這類高波動資產，流入通常意味賣壓。但對穩定幣而言，存款則象徵資金隨時可用於加密貨幣買盤。
短期投資人虧損加劇
近期市場下跌導致比特幣短期持有者遭受嚴重虧損，這一族群是指在過去 155 天內購入比特幣的投資人。Glassnode 分析師 Chris Beamish 指出，隨著價格跌破近 155 天任何一個價格，該族群的未實現盈虧已急劇惡化。
「短期持有者確實感受巨大壓力，」Beamish 在 X 上發表的分析中寫道。
當前短期持有者的未實現損失程度，已與 2022 年 11 月熊市低點時相當。該族群目前整體處於被套狀態，顯示這波下跌相當劇烈。
未實現盈虧指標是計算資產現價與投資者持有成本間的差額。當這項指標整體呈現負數，代表普遍虧損，將影響後續買賣意願與市場行情。
解讀關鍵市場指標
交易所流量數據記錄鏈上錢包與加密貨幣交易平台之間的資金流動。大量資產移入交易所對於高波動資產常預示賣壓，而穩定幣存款則多出現在進場前。USDC 由 Circle 發行，透過儲備機制維持與美元 1:1 掛勾。
短線持有者是分析比特幣市場的關鍵群體，因其較長期持有者通常反應更為激烈。155 天是藉由歷史持有週期區分兩者的分水嶺。未實現盈虧反映這整體持有群的加權成本與市價落差。
結語
USDC 交易所流入增加與短期持有者大幅虧損交織下，當前加密市場信號混雜。穩定幣存款表明部分投資人看好現階段為抄底良機，但新買家損失壓力龐大，若市況惡化恐將引發進一步賣壓。雖然與 2022 年 11 月情勢類似，每一輪周期仍具有其獨特性。