比特幣 (BTC) 主導率正在 60% 區域附近出現回落，主導率在 60% 區域附近轉弱，動能訊號指向可能的資金輪動，或將重演 2017 年與 2021 年的山寨幣行情。
比特幣主導率在 60% 附近失去動能
根據 CryptoQuant Quicktake 報告顯示的 BTC.D 指標，在本輪市場擴張中測試 60% 區域後開始回落，該報告指出 如此走勢。
這種放緩暗示圍繞比特幣的資金集中度可能正在鬆動。
在主導率圖表上，RSI 與 MACD 均釋放出偏空訊號，本週剛出現新的死叉。
Bloomingbit 的報導指出，這一波走勢可能代表結構性轉變，而非一般性的回調。
CryptoQuant 分析師 CryptoOnchain 表示，該公司「Altcoin Volume Increasing Trend（山寨幣成交量增長趨勢）」指標已經啟動。當中心化交易所上山寨幣 30 日成交量突破 365 日均值時，該指標就會亮起訊號。
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山寨季訊號與 BTC 控制力的拉鋸
過去周期說明了為何這些讀數重要。2017 年牛市期間，BTC.D 從接近 95% 暴跌至約 35%，以太幣 (ETH) 與小市值代幣吸收了大量流動性，推動了加密史上最猛烈的山寨幣行情之一。
類似的格局在 2021 年再度出現，當時主導率先觸及 70%，隨後跌破 40%，與此同時比特幣價格衝向 6 萬美元。
選擇性輪動已在部分板塊顯現。
Solana (SOL) 與 SUI (SUI) 近期均錄得雙位數漲幅，而 DefiLlama 追蹤的穩定幣供給規模已超過 3,200 億美元，顯示場外待機資金相當充沛。
然而，多數市場活動仍偏向槓桿交易，而非持續性的現貨累積。Altcoin Season Index（山寨幣季指數）目前約在 35，遠低於一般視為確立全面輪動的 75 水準。
為何這個模式仍可能失靈
比特幣在整體加密貨幣總市值中的占比收於 60.88%，向上突破了先前長達八個月的盤整區間——從 2025 年 8 月到 2026 年 4 月，BTC.D 一直被鎖在 58% 至 60% 之間。
下一個主要壓力區在約 66.06%，也就是上一輪周期高點附近。
對試圖複製歷史走勢的交易者來說，歷史也有另一面。
2021 年初，當主導率升至接近 70% 時，每當流動性收緊，資金就會短暫回流到比特幣與穩定幣；而在 2022 年的反轉中，山寨幣成交量比率在數月內就跌破 0.20。若要讓山寨幣真正掌舵，該比率指標需要推升至 50 以上，同時 BTC.D 跌破分析師所指出的 59.63% 支撐區域。
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