柴犬幣 (SHIB) 日內短暫反彈隨即劇烈回落，主因是大額持有者減持，市場參與度下滑與技術壓力疊加，短線空頭動能顯著。
依據 CoinDesk Research 技術數據模型，這枚迷因加密貨幣一度上漲3.18%，至 0.00001492 美元，隨後於交易末小時下跌 1.9%。早盤成交量明顯增加，但缺乏持續動能，多頭見好即收。
這波動能逆轉反映市場基本面惡化。鏈上數據顯示，逾 25.74 兆 SHIB 代幣集中於 0.000014 至 0.000015 美元價區，由超過 34,000 個地址持有，該區間同時具備支撐與壓力的雙重作用，使行情波動劇烈。
更令人關注的是鯨魚行為已轉趨負面。鯨魚淨流量（追蹤大額地址的資金流入減去流出）暴跌 311%，顯示大戶資金撤離。自十二月以來，活躍地址暴跌 68%，網路活動與小散參與明顯萎縮。
儘管 SHIB 24 小時燒毀率創下 106,040% 的紀錄，但價格反映僅憑供給減少不足以扭轉頹勢。技術分析指出，0.00002044 美元附近有下降趨勢線壓力，若無法突破，SHIB 可能繼續盤整。
主要壓力區受空頭衝擊
儘管早盤有投機氣氛，SHIB 依舊困於長期下行通道，技術指標呈現小時線高點遞減與低點走低，是典型空頭型態。價格壓在 50 日指數移動均線下方，該均線正形成動態壓力。
值得注意的是，19:00 時出現一波高量支撐於 0.00001417 美元，但之後回撤 1.77%，多數漲幅消失。04:00-06:00 UTC 成交量曾突破 7 億美元，初看似有利反彈，但不久便破滅。尾盤再次爆出 1100 億 SHIB 成交量，驗證上方壓力區遭大戶賣出或獲利了結。
多重空頭 EMA 堆疊及持續下行通道，意味如無重大宏觀或生態面利多，價格恐繼續承壓。
鏈上數據削弱多頭論據
雖然柴犬社群積極宣傳超高燒毀率有助減少流通供給，但鏈上指標更顯冷淡。鯨魚淨流入劇減 311%，反映大戶心態轉空；這些參與者往往領先行情主導累積或派發。
活躍地址指數作為用戶參與和交易活躍的代理，自去年 12 月急劇降低 68%，突顯生態停滯，對 SHIB 實用性和長期價值提出質疑。
進一步加劇空頭氛圍的是，根據 IntoTheBlock 數據，僅 17% 的 SHIB 持有者目前獲利，意味超過 80% 虧損在手，即使小漲也易誘發拋售潮。
鯨魚集中造成脆弱價格區
隨 25.74 兆代幣集中在 0.000014–0.000015 區間，約佔流通量 4.5%，該區成短線多空決戰焦點。若跌破此區域，缺乏強支撐恐釀更大跌勢。
若能重回此帶並企穩，投機資金或回流。但繼續上漲仍將遇到高集中賣壓，尤其是 0.00002 心理關卡及 0.00002044 的下行趨勢線均是壓力點。
此型態凸顯 SHIB 技術突破的重要性，如基本面或生態沒有成長，難以扭轉市值信心。
分歧觀點反映市場不確定性
分析師對 SHIB 看法分歧，有人認為正處多頭盤整型態，也有人警告莫過度解讀低信念行情下的短線反彈。
部分技術派指出「逆頭肩頂」及 RSI 短線背離有隱含多頭壓力，但這些型態均需高成交量突破確認，近期 SHIB 屢屢無法實現。
其他人則強調基本面持續惡化，如開發進展有限、DeFi 停滯與實體應用稀少，持續壓抑長期觀點。
外部市場環境進一步承壓
SHIB 現狀非單一特例。四月迷因幣熱潮過後，DOGE、WIF、PEPE 等大單湧入明顯回落。近期因監管不確定、機構興趣減弱及宏觀憂慮，多數迷因幣持續低迷。
SHIB 雖在 2021 年靠零售帶動牛市突破，但至今難以靠社群互動與燒毀講出新故事。ShibaSwap 的 DeFi 及 Shibarium L2 拓展都未能吸引用戶，新一代高人氣迷因幣競爭激烈。
此外，Ethereum Gas 費近期波動，加上 SHIB 為 ERC-20 結構，或造成交易量進一步縮減，亦使小散參與意願下降。
投資人行為暗示區間盤整
行為金融指標顯示，除非大行情突破引發 FOMO 或宏觀環境轉正，SHIB 可能僅在狹窄區間震盪。大多數持有人處水下，意味一有反彈便被拋壓壓制。
過去循環中，SHIB 曾有極端波動經驗；但現今波幅顯著收窄，顯示市場進入觀望。
對投資人和交易者來說，缺乏鏈上累積、開發進展或整體市場偏多前，SHIB 或持續在技術盤整區徘徊。短線震盪可能帶來交易機會，但長線方向仍不明朗。
結語
柴犬幣最新一輪波動凸顯流動性收縮下，依賴動能資產的脆弱。早盤反彈後快速回撤，配上大戶負面行為及用戶參與下滑，皆反映市場信心薄弱。
儘管短線投機熱度仍存，長線走勢仍取決於能否重回關鍵技術位並找回成長故事。否則，投資人應預期持續高波動、上漲空間有限，且高度受外部情緒影響。
建議投資人關注 0.00001600 左右壓力位及 0.00002044 下行趨勢線，尋找可持續突破訊號，並警惕 0.000014 一帶失守後的下行風險。
整體而言，SHIB 生態正面臨眾多迷因幣常見難題：如何從話題與代幣經濟進階到可持續價值輸出。