隱私代幣 Zcash (ZEC) 本週突破 570 美元，單月漲幅超過 110%，此前一間大型加密基金公開披露其大量持倉。
ZEC 漲勢催化因素
根據 CoinDesk 報導，ZEC 週二在亞洲交易時段一度暴漲近 30%，觸及 543 美元，據稱。隨後該代幣週三最高一度接近 603 美元，之後回落至約 570 美元，依 CoinGecko 數據顯示。
這波漲勢出現在 Multicoin Capital 披露持倉之後。該公司聯合創辦人 Tushar Jain 在邁阿密 Consensus 大會上表示，該公司自 2 月以來一直在建立 ZEC 的「重大部位」。
這波價格飆升引爆約 6,200 萬美元的期貨強制平倉，主要衝擊做空方。
ZEC 合約未平倉量在 24 小時內激增 40%，達到 13.1 億美元。
Zcash 的市值攀升至逾 93 億美元，推動 該代幣市值超越 Monero (XMR)，成為市值最大的隱私導向加密貨幣。
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Multicoin 的投資論點
Jain 將這筆押注與日益升溫的財富徵收與金融監控疑慮連結在一起。他特別點出加州提案 25-0024，該提案計畫向淨資產超過 10 億美元的居民徵收 5% 稅。
他在 X 上主張，比特幣 (BTC) 雖然能抵禦協議層級的凍結，但其鏈上可見的持幣部位仍可能暴露於財富稅風險之下。
Multicoin 認為，ZEC 是在公開市場中表達這項投資論點的「最乾淨」方式。
這項立場與該公司 2019 年的觀點出現明顯轉變；當時他們認為隱私只是功能之一，而不是值得單獨買入的產品。
根據 Fortune 報導，目前約有 30% 的流通 ZEC 存放於隱私（遮蔽）地址中，創下新高。分析師指出，這一數字顯示，這波走勢更接近於實際使用率提升，而非純粹投機。
近期隱私幣熱潮
Zcash 早在 2025 年底就已開始獲得關注，當時獲得 BitMEX 聯合創辦人 Arthur Hayes、AngelList 的 Naval Ravikant 以及 Helius 執行長 Mert Mumtaz 的背書。該代幣在 2025 年 9 月中旬約 50 美元附近，一路漲至 11 月中超過 700 美元。
4 月 23 日在 Robinhood 上市，擴大了散戶投資者的進入管道，而 Grayscale 申請中的現貨 Zcash 交易型基金（ETF）也進一步推升相關炒作。Zcash Open Development Lab 亦計畫在一個月內推出具備量子可恢復功能的錢包。