Bitcoin Cash
BCH#19
比特币现金 (BCH) 是加密货币历史上最重要的发展之一，源于塑造数字货币早期演变的哲学和技术争论。比特币现金诞生于 2017 年 8 月比特币的分叉，代表了一种特定的加密货币愿景：一个对等电子现金系统，优化用于日常交易，而非价值储存。
创建比特币现金不仅仅是技术升级，它代表了关于比特币未来方向的基本分歧。当比特币开始向大额交易的结算层转变时，比特币现金维持了中本聪白皮书中概述的原始愿景：“一种纯粹的对等电子现金版本。”
核心原则和愿景
比特币现金以加密货币应对所有用户无论交易金额大小都可访问、快速和低成本为原则。这个哲学驱动每一个技术决策，从区块大小增加到手续费结构。网络优先考虑链上扩容解决方案，认为基本层应该直接处理大部分交易，而不是依赖于二层解决方案。
比特币现金社区强调几个关键原则：
可访问性：每个人都应能参与全球经济，无论其地理位置或经济状况。这意味着保持交易费足够低，以便于微支付和日常使用。
可靠性：网络应提供一致的、可预测的交易处理，不允许在容量限制的网络上发生拥堵和手续费激增。
无许可创新：开发者应该能够在比特币现金上构建应用和服务，而无需任何中央权威的许可或批准。
经济自由：用户应完全控制其资金，能够随时随地将任何金额发送给任何人。
比特币现金的独特之处
比特币现金通过几个关键特征与比特币和其他加密货币区分开来：
更大的区块大小：最明显的区别是比特币现金具有显著更大的区块大小限制，目前为 32MB，而比特币为 1MB。这允许每个区块处理更多交易，减少拥堵并维持较低的手续费。
不同的发展哲学：比特币现金优先考虑链上扩容解决方案，而比特币则更加关注通过闪电网络等技术实现链外扩容。
更低的交易费用：由于较大的区块大小和减少的拥堵，比特币现金通常保持更低的交易费用，通常仅为几分钱的零头。
较快的确认时间：由于网络拥堵较少，交易通常更快确认，使比特币现金更适合于销售点交易。
智能合约功能：比特币现金实现了操作码，使更复杂的智能合约成为可能，扩大了其不仅限于简单支付的实用性。
历史背景与比特币大分叉
扩容辩论
要理解比特币现金，必须首先了解主导比特币从 2015 年到 2017 年发展的扩容辩论。随着比特币的流行，网络开始经历常规的拥堵。由于区块大小限制为 1MB，每大约 10 分钟生成一个区块，比特币每秒只能处理约 3-7 笔交易，远低于主流采用所需的容量。
比特币社区分裂成两个主要阵营：
“大区块”阵营：由像 Gavin Andresen（前比特币核心开发者）、Mike Hearn 和 Roger Ver 等人物领导，该组倡导增加区块大小限制以容纳更多交易。他们认为比特币的主要目的是作为对等电子现金服务，这需要能够以合理的费用处理大量交易。
“小区块”阵营：这个组，包括许多比特币核心开发者，倾向于保持区块较小以维持去中心化，而不是通过闪电网络等第二层解决方案进行扩容。他们认为较大的区块将使运行全节点变得更昂贵，可能会使网络中心化。
分叉之路
2016 年和 2017 年初，围绕扩容的辩论愈演愈烈。出现了几个提议：
比特币改进提议（BIP）101：由 Gavin Andresen 提出，将区块大小限制增加到 8MB，然后每两年翻倍一次。
Bitcoin Unlimited：一种允许节点配置自己区块大小限制的替代比特币实现，让市场决定最佳大小。
隔离见证（SegWit）：由比特币核心开发者提出，通过改变交易数据存储方式增加交易容量，有效地将区块大小增加到约 1.7MB，同时保持 1MB 的基础区块大小。
比特币改进提议 (BIP) 148：用户激活的软分叉 (UASF)，将强制执行 SegWit 激活。
纽约协议
2017 年 5 月，许多行业参与者签署了纽约协议(NYA)，也称为 SegWit2x。这一妥协方案提议先激活 SegWit，然后三个月后将基础区块大小增加到 2MB。然而，由于比特币核心开发者反对硬分叉部分，这项协议开始瓦解。
比特币现金的诞生
对于显而易见的僵局感到失望，并担心比特币偏离其原始愿景，一组开发者、矿工和用户决定创建比特币现金。2017 年 8 月 1 日，在区块 478,558，比特币现金通过硬分叉从比特币中分裂。
比特币现金链以与比特币相同的交易历史开始，但有以下关键差异：
- 8MB 区块大小：最初增加到 8MB，后来提高到 32MB
- 不同的难度调整：新的算法处理算力波动
- 重放保护：防止交易在两个链上都有效的措施
- 不同的开发团队：由比特币 ABC（可调区块大小上限）和其他实现领导
比特币现金历史上的关键人物
Roger Ver：通常被称为“比特币耶稣”，因早期倡导比特币而闻名，Ver 成为比特币现金最著名的支持者之一。他的 Bitcoin.com 网站和各种业务为新加密货币提供了重大支持。
吴忌寒：全球最大采矿硬件制造商之一 Bitmain 的 CEO，吴先生支持比特币现金，并将大量采矿能力导向新链。
Amaury Séchet：比特币 ABC 的首席开发者（主要的比特币现金实现），Séchet 在分叉的技术发展中发挥了重要作用。
Gavin Andresen：虽然没有直接参与比特币现金的创建，但 Andresen 早期对大区块的倡导为分叉奠定了知识基础。
早期及其挑战
比特币现金在早期几个月面临几个挑战：
算力波动：紧急难度调整（EDA）算法导致采矿难度剧烈波动，导致区块时间不规则。
市场波动：BCH 经历了极端价格波动，在最初几个月的交易价格从约 300 美元上涨至超过 4,000 美元。
交易所上市：许多交易所对 BCH 的上市较慢，限制了其对交易者和用户的可访问性。
钱包支持：大多数现有的比特币钱包未立即支持比特币现金，要求用户使用特定的 BCH 兼容钱包。
网络效应：比特币现金必须从头构建自己的商家、开发者和用户生态系统。
2017 年 11 月的飙升
2017 年 11 月比特币现金经历了一次价格飙升，短暂达到超过 4,000 美元且一度占据市值第二的位置。这次飙升由以下因素驱动：
- 关于取代比特币作为领先加密货币的投机
- 比特币缩放问题的焦点重现，费用和确认时间增加
- 比特币现金支持者的营销努力
- 网络的技术改进
然而，这次飙升只是暂时的，比特币现金在加密货币生态系统中稳定地占据了一个更稳定的位置。
技术架构与创新
区块链基础
比特币现金在一个与比特币非常相似的区块链架构上运行，通过几个关键修改，使其提高交易吞吐量和功能。了解这些技术细节对于理解比特币现金如何实现其快速、负担得起的交易目标至关重要。
区块结构和大小
比特币现金与比特币之间最显著的技术区别是区块大小限制。比特币现金最初以 8MB 的区块大小限制发布，后来增加到 32MB。这表示超过比特币 1MB 限制的 32 倍增加。
更大的区块大小允许每个区块处理更多交易。虽然比特币每个区块可以处理约 2,000-3,000 笔交易，比特币现金理论上可以在满负荷时每个区块处理超过 100,000 笔交易。这种吞吐量的显著增加直接应对了导致比特币现金创建的缩放问题。
交易处理
比特币现金维持比特币的 UTXO（未消费的交易输出）模型，其中每笔交易消耗以前的输出并创建新的。这一模型提供了若干优势：
- 并行处理：只要没有冲突，就可以同时处理多个交易
- 简化验证：节点只需验证引用的输出存在且未被消费
- 隐私益处：每笔交易可以使用不同的地址，使交易历史更隐蔽 需要更长的时间来追踪
共识机制
Bitcoin Cash 使用与 Bitcoin 相同的工作量证明（Proof of Work, PoW）共识机制，采用 SHA-256 哈希算法。矿工们竞争解决加密难题，第一个找到有效解决方案的人可以将下一个区块添加到区块链中并获得区块奖励。
挖矿和哈希率
Bitcoin Cash 与 Bitcoin 使用相同的矿机硬件（SHA-256 ASICs），这意味着矿工可以根据盈利情况在两个网络之间切换。这种共享的挖矿生态系统带来了多个好处：
- 安全性：Bitcoin Cash 受益于成熟的 SHA-256 挖矿基础设施
- 灵活性：矿工可以根据市场条件在网络间移动哈希率
- 竞争性：两个网络为挖矿资源竞争，这可以推动创新
难度调整算法
Bitcoin Cash 最初使用 Bitcoin 的难度调整算法，每 2,016 个区块（大约每两周）调整一次挖矿难度。然而，当哈希率在 Bitcoin 和 Bitcoin Cash 之间快速波动时，这造成了问题。
为了解决这个问题，Bitcoin Cash 实施了紧急难度调整（Emergency Difficulty Adjustment, EDA），如果区块生成过慢，可减少20%的难度。虽然解决了立即问题，但也产生了难度波动的新问题。
在2017年11月，Bitcoin Cash升级到新的难度调整算法（Difficulty Adjustment Algorithm, DAA），该算法基于之前的144个区块滚动平均每个区块后调整难度。这提供了更稳定的区块时间并防止了早期网络中常见的波动。
智能合约能力
虽然 Bitcoin Cash 主要被设计用于点对点交易，但也通过多种机制支持智能合约：
脚本语言
Bitcoin Cash 使用一种类似于 Bitcoin 的基于栈的脚本语言，但具有更多的操作码以支持更复杂的功能：
- OP_CHECKDATASIG: 允许验证任意数据的签名，支持oracle功能
- OP_CHECKDATASIGVERIFY: 如果签名无效，则脚本执行失败的一种变体
- 更大脚本大小: Bitcoin Cash 允许比 Bitcoin 更大、更复杂的脚本
CashScript
CashScript 是用于 Bitcoin Cash 智能合约的高级编程语言。它编译为 Bitcoin Cash Script，并为开发者提供了一种更友好的方式来创建智能合约。CashScript 支持：
- 契约：限制资金如何被花费的合约
- Oracles：可以触发合约执行的外部数据源
- 原子交换：不同加密货币之间的无信任交换
- 托管服务：基于条件释放资金的多方合约
网络升级和治理
Bitcoin Cash 遵循一个定期升级过程，网络升级通常每六个月（5月和11月）进行一次。这一定期升级计划允许：
- 渐进改进：可以系统地推出新特性和优化
- 协调：所有网络参与者都知道什么时候会进行升级
- 测试：在部署之前有足够的时间进行测试和审查
治理模型
Bitcoin Cash 使用一个多开发团队之间的粗略共识形式。与 Bitcoin 拥有单一参考实现（Bitcoin Core）不同，Bitcoin Cash 有多个实现：
- Bitcoin ABC: 原始且最广泛使用的实现
- Bitcoin Unlimited: 专注于可配置的区块大小限制
- Bitcoin Verde: 基于 Java 的实现
- BCHD: 基于 Go 的实现
这种多实现的方法提供了多个好处：
- 去中心化：没有单一团队控制协议
- 弹性：如果一个实现有问题，其他的可以继续运作
- 创新：不同团队可以尝试不同的方法
安全考虑
Bitcoin Cash 继承了 Bitcoin 的稳健安全模型，同时引入了一些独特的考虑因素：
抵抗51%攻击
Bitcoin Cash 对抗51%攻击的安全性取决于其相对于总 SHA-256 哈希率的哈希率。由于 Bitcoin Cash 与 Bitcoin 争夺挖矿资源，其安全性可能会根据相对盈利能力波动。
然而，Bitcoin Cash 实施了几项保护措施：
- 难度调整：快速的难度调整使持续攻击变得昂贵
- 经济激励：攻击网络很可能会损害 BCH 的价值，伤害持有该货币的攻击者
- 社区响应：社区可以通过反措施对攻击进行响应
重播保护
Bitcoin Cash 实施了强大的重播保护，以防止交易在 Bitcoin 和 Bitcoin Cash 网络上都是有效的。这保护用户不会意外地在错误的网络上发送资金。
性能优化
Bitcoin Cash 实施了几项优化，以处理更大的区块容量：
并行验证
Bitcoin Cash 节点可以并行验证交易，充分利用多核处理器来高效处理增加的交易量。
内存池管理
该网络使用复杂的内存池（mempool）管理来处理大区块中可能发生的更大量的未确认交易。
网络传播
Bitcoin Cash 优化了区块传播协议，以确保更大的区块可以快速传输到网络中，最大限度减少孤块，并保持网络稳定。
经济模型和代币经济学
供应经济学
Bitcoin Cash 继承了 Bitcoin 精心设计的货币政策，总供应量限制为 2100 万枚。这种稀缺性模式是 Bitcoin Cash 价值主张和经济激励的基本要素。
发行计划
Bitcoin Cash 遵循与 Bitcoin 相同的发行计划：
- 初始区块奖励：每个区块 50 BCH
- 减半事件：大约每四年（每 210,000 个区块）减半
- 当前奖励：截至 2024 年，区块奖励为每个区块 6.25 BCH
- 下一次减半：预计在 2028 年发生，奖励减少到每个区块 3.125 BCH
当前供应指标
截至 2024 年初，Bitcoin Cash 的供应特征如下：
- 流通供应：约 1960 万 BCH
- 通胀率：每年约 1.75%（随时间减少）
- 剩余的币：大约还剩下 140 万 BCH 未被挖出
- 最后的币：预计将在 2140 年左右被挖出
交易经济学
Bitcoin Cash 的经济模型以交易成本低为优先，这具有几个重要意义：
费用结构
Bitcoin Cash 通过多种机制保持低费用竞争市场：
- 大区块容量：减少拥堵以保持低费用
- 最小转发费：目前设置为每字节 1 satoshi
- 费用估算：钱包可以根据当前网络状况估算适当的费用
- 零费用交易：一些有足够优先级的交易可以无需费用被纳入区块
矿工的经济激励
Bitcoin Cash 矿工通过以下方式获得激励：
- 区块奖励：主要激励，以新铸造的 BCH 支付
- 交易费用：用户为交易包含而支付的额外收入
- 矿工可提取价值 (MEV)：从交易排序中潜在的收益（尽管不如其他网络常见）
市场动态
价格形成
Bitcoin Cash 的价格由多种因素决定：
供需关系：基础经济力量，受采用情况、投机及市场情绪影响。
与比特币的相关性：BCH 通常与 Bitcoin 一起波动，尽管这种关系随时间变化。
采用指标：现实世界的使用情况、商家接受度和交易量可以影响价格。
技术发展：网络升级、新功能和开发者活动可以影响估值。
监管环境：政府政策和监管的清晰度影响投资者信心。
市场资本化历史
Bitcoin Cash 自创建以来经历了显著的波动：
- 启动（2017年8月）：起始价格约为 300美元
- 历史最高：2017年12月达到约 4356美元
- 熊市：2018年12月跌至约 75美元
- 复苏周期：在更广泛的加密货币趋势中经历多次牛熊周期
效用和价值积累
Bitcoin Cash 的经济模型旨在通过效用而非投机来捕获价值：
交易需求
作为支付系统，Bitcoin Cash 的价值源自于：
- 交换媒介：通过交易使用而产生的价值
- 价值储存：为了价值保全进行长期持有
- 计价单位：以 BCH 定价商品和服务
- 汇款：跨境资金转移
网络效应
Bitcoin Cash 受益于积极的网络效应：
- 商家采用：更多商家接受 BCH 增加效用
- 用户增长：更多用户带来更多交易需求
- 开发者活动：在 BCH 上构建更多应用增加效用
- 流动性：更高的交易量改善价格稳定性
货币政策影响
Bitcoin Cash 的货币政策具有几个重要特征：
预期的通胀
预定的发行计划提供：
- 确定性：用户准确知道将会有多少币存在
- 下降的通胀：减半计划随着时间减少通胀
- 长期稳定性：向零通胀迈进创造稀缺性
与法定货币的比较
Bitcoin Cash 提供了几个优于传统法定货币的优势：
- 没有中央银行：没有单一Translate as you requested.
Content: 实体可以操控货币供应
- 透明政策: 所有货币政策规则是公开且不可更改的
- 全球可访问性: 任何有互联网接入的人都可以访问
- 抗稀释性: 无法超出预定计划进行通胀
经济挑战和考量
可扩展性与安全性的权衡
比特币现金面临经典的区块链三难问题：
- 可扩展性: 大块允许高交易吞吐量
- 安全性: 维持足够的哈希率以防止攻击
- 去中心化: 确保网络对普通用户可访问
挖矿经济学
比特币现金的挖矿经济学较为复杂：
- 共享挖矿: 与比特币争夺 SHA-256 哈希率
- 盈利切换: 矿工基于盈利状况在网络之间切换
- 安全影响: 较低的哈希率期可能降低安全性
- 费用依赖: 长期可持续性依赖于交易费用替代区块奖励
采用挑战
比特币现金在采用上面临若干经济挑战：
- 网络效应: 比特币在采用上有显著的领先优势
- 品牌混淆: 与比特币类似的名称可能导致混淆
- 法规不确定性: 许多司法管辖区的法规不明确
- 技术障碍: 用户需要了解加密货币概念
未来经济前景
比特币现金的经济未来取决于多个因素：
采纳增长
- 商家整合: 更多企业接受比特币现金作为支付方式
- 跨境支付: 汇款和国际转账用例的增长
- 去中心化金融发展: 基于比特币现金的去中心化金融应用
- 机构采纳: 企业和机构对比特币现金的投资
技术改进
- 第二层解决方案: 构建在比特币现金之上的附加扩展解决方案
- 智能合约扩展: 更复杂的智能合约能力
- 隐私增强: 改进的隐私功能保护用户交易
- 互操作性: 与其他区块链网络的更好整合
用例和实际应用
点对点支付
比特币现金的主要用例是点对点电子现金，履行中本聪白皮书中阐述的原始愿景。网络设计通过低费用、快速确认和可靠的交易处理优先支持这种用例。
日常交易
比特币现金尤其适合用于日常交易：
咖啡购买: 由于交易费用通常不到0.01美元，用比特币现金购买一杯咖啡在经济上是可行的，相较之下，比特币的费用可能超过购买价格。
在线购物: 许多电子商务平台接受比特币现金购买数字商品、实物产品和服务。
小额支付: 低费率结构使小额支付成为可能，适用于内容、小费和以传统支付系统不经济的小型服务。
账单支付: 一些服务提供商接受比特币现金作为水电费、订阅和其他经常性付款。
个人对个人转账
比特币现金在个人之间的直接转账方面表现出色：
分账: 朋友可以轻松使用比特币现金分摊餐馆账单或共同费用。
礼物支付: 在生日、节假日或特殊场合赠送钱款。
自由职业者支付: 承包商和自由职业者可以快速且具成本效益地接收付款。
慈善捐赠: 非营利组织可以在处理费用最低的情况下接受捐款。
跨境汇款
比特币现金最具吸引力的用例之一是国际资金转账，尤其是发展中国家的汇款。
传统汇款问题
传统汇款服务面临若干挑战：
- 高费用: 传输金额的平均费用为6-10%
- 慢速处理: 转账完成可能需要数天或数周
- 访问限制: 需要物理位置和银行基础设施
- 文档要求: 繁琐的文书工作和身份验证
- 汇率操作: 不良汇率进一步降低接收金额
比特币现金的优势
比特币现金解决了这些问题：
低费用: 无论转账金额多少，通常费用低于0.01美元
快速结算: 交易在几分钟内确认
全天候可用性: 无营业时间或节假日限制
全球访问: 任何有互联网接入的地方都可以使用
匿名: 相较于传统银行，减少隐私顾虑
实际汇款案例
菲律宾: 海外菲律宾工人使用比特币现金汇款回家，避免传统汇款费用。
委内瑞拉: 公民使用比特币现金保存价值，并在经济不稳定期间从海外家庭获得支持。
非洲: 移动货币整合使比特币现金能够触及未银行化人群。
墨西哥: 跨境工人使用比特币现金相比传统电汇更高效地汇款回家。
商家采用和电子商务
比特币现金因其低费用和可靠的交易处理，已被全球许多商家广泛接受。
销售点 (POS) 系统
许多企业已将比特币现金整合到其支付系统中：
餐馆: 顾客可以使用比特币现金支付餐费，交易确认速度足以用于桌边服务。
零售商店: 实体店通过手机钱包和专用POS系统接受比特币现金。
服务提供商: 理发店、维修服务和顾问等企业接受比特币现金支付。
自动售货机: 一些自动售货机接受包括比特币现金在内的加密货币支付。
在线商家
电子商务平台已接受比特币现金：
BitPay: 支持在线商家使用比特币现金的主要支付处理器。
CoinPayments: 支持广泛比特币现金商家的加密货币支付网关。
直接整合: 一些商家直接将比特币现金支付集成到其网站中。
订阅服务: 软件、内容和服务的月度订阅。
商家优势
商家选择比特币现金的原因有多种：
较低的费用: 相比信用卡（通常2-3%）较低的处理成本
无退款: 交易是最终的，减少了欺诈风险
全球覆盖: 接受全球客户的支付
快速结算: 资金快速可用，无需冗长的结算期
隐私: 相较于传统支付，降低了个人信息需求
去中心化金融 (DeFi) 应用
虽然比特币现金主要聚焦于支付，但它也支持各种DeFi应用：
去中心化交易所 (DEX)
AtomicDEX: 支持比特币现金交易的原子交换
Local.Bitcoin.com: 比特币现金的点对点交易平台
SideShift: 包含BCH对的即时加密货币兑换
借贷
智能合约: 比特币现金智能合约可以促进借贷安排
抵押贷款: 使用比特币现金作为其他资产的抵押贷款
点对点借贷: 使用智能合约的直接个人之间的借贷
代币化
简单账本协议 (SLP): 允许在比特币现金上创建代币
非同质化代币 (NFT): 数字收藏品和独特资产
稳定币: 建立在比特币现金上的锚定法定货币的代币
隐私和保密交易
比特币现金为需要保密交易的用户提供若干隐私功能：
CashShuffle
CashShuffle是一种隐私协议，通过混合多笔交易来模糊输入输出之间的联系：
- 无需信任的混合: 无须中心协调员
- Tor整合: 通过Tor网络路由提供额外隐私
- 自愿参与: 用户可以选择何时使用隐私功能
CashFusion
CashFusion改进了CashShuffle，通过：
- 灵活金额: 可以混合不同的交易金额
- 更好的隐私: 更复杂的混合算法
- 用户体验: 为隐私意识的用户提供更简单的界面
智能合约应用
比特币现金的智能合约能力支持多种应用：
托管服务
智能合约可以在达到特定条件之前持有资金：
房地产: 具有自动托管的物业销售
自由职业工作: 项目完成后支付款项
市场交易: 买家和卖家的保护
法律协议: 合同条款的自动执行
预言机和外部数据
比特币现金智能合约可整合外部数据：
价格预测: 合同响应资产价格变化
天气数据: 基于天气条件的农业保险
体育博彩: 根据比赛结果的自动支付
供应链: 追踪货物通过多方的过程
原子交换
跨链原子交换支持无需信任的交易：
比特币交易: 无中介的直达BCH-BTC交换
其他加密货币交换: 与其他加密货币交易
去中心化交易: 无需集中的平台进行点对点交换
新兴用例
社交媒体和内容创作
Memo.cash: 建立在比特币现金上的社交媒体平台
Honest.cash: 具有比特币现金小额支付的内容平台
打赏机器人: 社交媒体上的内容创作者打赏机器人
流媒体捐款: 实时捐款给内容创作者
游戏和虚拟世界
游戏内货币: 将比特币现金作为区块链游戏中的货币
NFT游戏: 作为非同质化代币的游戏收藏品
比赛奖金: 拥有比特币现金奖金的电子竞技比赛
虚拟地产:跳过翻译 Markdown 链接。
内容: 数字土地和财产所有权
IoT 和机器对机器支付
设备支付：物联网设备进行自动支付
传感器数据：通过小额支付货币化传感器数据
自动驾驶车辆：自动驾驶汽车支付服务
智能城市基础设施：市政服务的自动支付
挑战和限制
尽管有其优势，比特币现金在实际应用中仍面临多个挑战：
波动性
价格波动：BCH 价格波动可能使商家采用变得复杂
套期保值策略：商家需要策略来管理价格风险
价格稳定性：日常交易中对价格稳定的需求
用户体验
技术复杂性：对普通用户来说，加密货币概念可能难以理解
钱包管理：私钥管理和安全问题
恢复过程：恢复丢失资金或忘记密码的困难
监管不确定性
法律地位：很多司法辖区的法规不明确
税收影响：加密货币交易的复杂税务处理
合规要求：企业需要应对监管要求
基础设施发展
支付处理：需要更多对商家友好的支付解决方案
交易所流动性：大宗交易所需的足够流动性
银行集成：与传统银行系统的更好集成
市场表现和投资视角
历史价格分析
自推出以来，比特币现金经历了显著的价格波动，反映了更广泛的加密货币市场趋势和 BCH 的具体发展。
启动期 (2017年8月)
比特币现金在分叉后立即以大约 300 美元开始交易，约相当于当时比特币价值的 15%。初始价格发现因以下原因变得复杂：
- 交易所上市：并非所有交易所立即支持 BCH 交易
- 钱包访问：许多用户无法立即访问他们的 BCH
- 市场不确定性：“比特币” 名称哪条链将被认为是“比特币”尚不明确
- 挖矿波动：哈希率的不稳定影响了信心
2017年11月的拉升
比特币现金在2017年11月的价格波动最为剧烈，当时在几天之内从约300美元飙升至超过4000美元。这次上涨是由以下因素驱动的：
技术因素：
- 比特币难度调整问题导致确认缓慢
- 高昂的比特币交易费用使BCH更具吸引力
- 关于BCH可能超过比特币的“翻转”猜测
市场营销与推广：
- BCH 支持者积极的营销活动
- 会议演讲和媒体露面
- 宣传 BCH 为“真正的比特币”的社交媒体活动
市场动态：
- 空头回补迫使看跌交易者买入
- FOMO（害怕错过）驱动的散户投资
- 算法交易放大价格波动
2018年熊市
与大多数加密货币一样，比特币现金在2018年经历了严重的熊市：
- 峰谷之间：从4000美元以上跌至约75美元（超过98% 的下降）
- 市场范围的修正：属于更广泛的加密货币熊市
- 兴趣减退：零售和机构兴趣下降
- 开发挑战：技术和治理问题
随后的周期
比特币现金遵循加密货币市场周期，同时保持自身的特点：
2019年恢复：部分恢复至300-400美元区间
2020年机构兴趣：受机构加密货币采用推动的增长
2021年牛市：在更广泛的加密货币牛市期间达到约1600美元
2022年熊市：随更广泛的加密货币市场一起下跌
估值指标和分析
市值
比特币现金在市值方面通常位居前 10 加密货币之列：
- 启动：立即进入前 5 名
- 峰值：在2017年11月的上涨期间短暂达到第2名
- 当前：一般保持在前 20 名
- 相对价值：通常代表比特币市值的1-3%
交易量
比特币现金的交易量提供了市场兴趣的见解：
- 交易所交易量：在主要交易所的交易量始终很高
- 现货与衍生品：主要为现货交易，部分衍生品市场
- 地域分布：全球交易，集中在亚洲
- 与比特币的相关性：交易量通常与比特币活动相关
链上指标
对比特币现金的基本分析包括各种链上指标：
交易数量：
- 每日交易量：通常每天20,000-100,000笔交易
- 增长趋势：随采用和市场条件而变化
- 与比特币的比较：交易数量通常低于比特币
哈希率：
- 安全指标：表示网络安全性和矿工信心
- 共享挖矿：与比特币竞争SHA-256哈希率
- 难度调整：快速调整以维持区块时间稳定
活跃地址：
- 网络使用情况：表示实际经济活动
- 增长模式：与价格和采用周期相关
- 比较指标：相较于其他加密货币
投资论点和考量
比特币现金的乐观论点
扩容解决方案：比特币现金提供了一种今天有效的成熟扩容解决方案，而其他加密货币仍在开发扩容技术。
低费用：一贯较低的交易费用使 BCH 对支付和小额支付具有吸引力。
采用潜力：不断增长的商家采用和实际应用场景提供了基本价值。
技术开发：持续的技术改进和智能合约能力扩展了实用性。
市场位置：在加密货币生态系统中占据公认地位，品牌识别度强。
比特币现金的悲观论点
比特币竞争：比特币的主导地位和网络效应使得 BCH 难以获得市场份额。
差异化有限：其他加密货币可能提供更好的扩容解决方案或额外功能。
治理问题：过去的治理争议和链分裂带来不确定性。
监管风险：影响所有加密货币的潜在监管挑战。
技术挑战：持续的技术挑战和开发协调问题。
风险评估
市场风险
波动性：加密货币市场通常高价格波动
流动性风险：市场压力期间流动性减少的潜在风险
相关性风险：与比特币和更广泛加密货币市场的高相关性
监管风险：潜在负面监管发展
技术风险
安全风险：潜在的技术漏洞或攻击
中心化风险：挖矿中心化或开发团队控制
升级风险：网络升级或硬分叉的潜在问题
竞争风险：来自竞争加密货币的更高级技术
采用风险
网络效应：与比特币建立的网络竞争的困难
用户体验：技术复杂性限制主流采用
商家采用：在实现广泛商家接受度方面的挑战
机构采用：与比特币相比有限的机构投资
投资策略
长期持有
定投：不论价格定期购买
基本分析：基于技术和采用指标的投资
多元化分散：BCH 作为更广泛加密货币投资组合的一部分
风险管理：与风险承受能力相符的头寸规模
交易策略
技术分析：基于图表的交易策略
套汇：交易所之间的价格差异
配对交易：BCH/BTC 比率交易
事件驱动：围绕网络升级、合作伙伴关系或市场事件的交易
投资组合配置
保守方法：加密货币投资组合中 1-5% 的配置
中度方法：5-15% 的配置以实现平衡的风险/回报
激进方法：高风险承受能力投资者的更大配置
对冲策略：BCH 作为对比特币扩容问题的对冲
机构视角
企业采用
几个因素影响机构对比特币现金的采用：
库房持有：一些公司将 BCH 作为库房资产持有
支付处理：使用 BCH 进行支付处理的企业
汇款服务：提供基于 BCH 汇款的金融机构
投资产品：包括 BCH 的基金和投资工具
法规合规性
机构采用需要法规明确性：
法律地位：明确的 BCH 持有和交易法律框架
税务处理：对机构投资者的明确税务影响
合规要求：针对 BCH 交易的 AML/KYC 程序
托管解决方案：为机构持有提供受监管的托管服务
开发生态系统和社区
开发团队和实现多元化
比特币现金的开发生态系统由多个独立实现团队组成，每个团队都为网络的演进做出贡献，同时保持与核心协议的兼容性。
Bitcoin ABC（可调节区块大小上限）
Bitcoin ABC 作为比特币现金的参考实现，为网络的发展做出了重要贡献：
领导：最初由 Amaury Séchet 领导，现在由一个分布式团队维护
关键贡献：
- 初始比特币现金实现
- 难度调整算法的改进
- 智能合约操作码实现
- 网络升级协调
开发理念：专注于 稳定性、安全性和逐步的功能增强 资金支持: 由各种来源的捐款和开发资助提供支持
Bitcoin Unlimited
Bitcoin Unlimited代表了比特币现金开发的另一种方法：
可配置参数: 允许节点操作员配置区块大小限制和其他参数 自发共识: 认为市场应该决定最优的网络参数 研究重点: 进行大规模的扩展解决方案和网络优化研究 学术方法: 强调同行评审的研究和科学方法
BCHD（Bitcoin Cash Daemon）
BCHD是比特币现金的Go语言实现：
现代架构: 以现代编程惯例和清晰的代码结构构建 性能重点: 针对高性能节点操作进行了优化 API设计: 为开发人员构建应用程序提供全面的API 集成友好: 设计易于与其他系统集成
Bitcoin Verde
Bitcoin Verde是基于Java实现的：
教育重点: 旨在为开发人员提供可读性和教育性 模块化设计: 不同网络组件的关注点分离清晰 替代平台: 提供实现语言的多样性 学术合作: 与大学合作进行比特币现金研究
开发过程和治理
基于共识的开发
比特币现金遵循基于共识的开发模型：
多个实现: 不同团队必须就协议变更达成一致 粗略共识: 通过讨论和普遍协议做出决策 参考实现: Bitcoin ABC通常作为新功能的参考 社区输入: 利益相关者参与开发讨论
网络升级过程
比特币现金遵循计划的升级过程：
半年升级: 网络升级通常每六个月进行一次 提前通知: 提议的变更会提前很久公布 测试期: 在主网部署前在测试网上进行广泛测试 协调: 所有实现必须支持升级以达成网络共识
改善提案
比特币现金使用正式的改进提案过程：
CHIP（现金改善提案）: 提议更改的正式流程 技术规格: 需要详细的技术文档 社区审核: 带有利益相关者反馈的开放审核过程 实施: 多个实现必须支持提案
开发者资源和文档
技术文档
比特币现金提供全面的技术资源：
协议规范: 比特币现金协议的详细文档 API文档: 节点实现的完整API参考 开发指南: 比特币现金构建的分步指南 最佳实践: 安全和开发的最佳实践
开发工具
Bitcoin Cash Node: 用于网络参与的全节点软件 Electron Cash: 具有高级功能的流行桌面钱包 Bitbox SDK: 为构建应用程序提供的软件开发工具包 REST APIs: 用于区块链数据访问的RESTful API
测试基础设施
Testnet: 用于测试应用程序和功能的独立网络 Regtest: 开发人员的本地测试环境 自动测试: 用于代码质量的持续集成 性能测试: 用于测量网络性能的工具
社区结构与治理
利益相关者群体
比特币现金社区由几个关键利益相关者群体组成：
开发者: 多个实现团队和应用程序开发者 矿工: 为网络提供安全的SHA-256矿工 用户: 使用BCH进行交易的个人和企业 商家: 接受BCH支付的商家 投资者: 作为投资持有BCH的人 交易所: 提供BCH交易服务的平台
交流渠道
论坛: 比特币现金社区的讨论论坛 社交媒体: Twitter、Reddit和Telegram社群 会议: 全球范围内的常规会议和聚会 播客: 社区制作的内容和采访 文档: Wiki和协作文档
资助机制
自愿捐赠: 社区成员为资助开发捐赠 矿工捐赠: 部分矿工自愿捐赠部分奖励 公司赞助: 企业资助开发项目 资助: 各种组织提供开发资助
研究与创新
学术研究
比特币现金受益于正在进行的学术研究：
扩展研究: 关于区块链可扩展性和性能的研究 安全分析: 关于网络安全和攻击向量的研究 经济分析: 关于加密货币经济学和激励机制的研究 隐私研究: 关于隐私保护技术的研究
技术创新
智能合约开发: 扩展智能合约的能力 隐私增强: 实现隐私保护技术 扩展解决方案: 研究额外的扩展方法 互操作性: 跨链通信和原子互换
行业合作
标准开发: 参与加密货币标准组织 跨项目合作: 与其他加密货币项目合作 学术合作: 与大学和研究机构合作 行业参与: 参与区块链行业的倡议
应用开发生态系统
钱包开发
比特币现金支持许多钱包实现：
移动钱包: 用户友好的移动应用程序 桌面钱包: 功能完善的桌面应用程序 网络钱包: 基于浏览器的钱包接口 硬件钱包: 与硬件安全设备的集成
支付处理
商家解决方案: 为企业接受BCH支付的工具 销售点系统: 与现有POS系统的集成 电子商务插件: 流行电子商务平台的插件 订阅服务: 定期支付解决方案
DeFi应用
去中心化交易所: 比特币现金上的DEX实现 借贷协议: 基于智能合约的借贷平台 代币平台: 在BCH上创建代币的基础设施 预言机服务: 为智能合约提供外部数据来源
挑战和未来发展
技术挑战
扩展限制: 在保持去中心化的同时继续扩展 智能合约复杂性: 扩展智能合约能力 隐私特征: 实现先进的隐私技术 互操作性: 连接其他区块链网络
生态系统挑战
开发者采纳: 吸引开发者在比特币现金上构建 资金可持续性: 确保开发的长期资金 协调: 在多个团队中保持协调 标准: 开发和维持技术标准
法规环境与合规
全球监管环境
比特币现金在一个复杂且不断变化的监管环境中运营，各司法管辖区之间存在显著差异。理解这些法规对用户、企业和投资者至关重要。
美国
证券分类: SEC没有将比特币现金归类为证券，而是更像是比特币的商品。
税务处理: IRS将BCH视为财产用于税务目的，这意味着：
- BCH交易适用资本增益/损失
- 挖矿收入按照公允市场价值征税
- 企业必须将BCH支付报告为收入
州法规: 各州有不同的处理方法：
- 纽约: 要求BCH业务持有BitLicense
- 怀俄明: 支持BCH运作的加密友好立法
- 加州: 通常与标准货币传输要求相适应
银行关系: 传统银行对BCH相关业务仍持谨慎态度，但有些专门的银行服务于加密货币行业。
欧盟
MiCA法规: Crypto-Assets市场法规为整个欧盟的加密货币运营提供框架。
AML/CTF要求: 反洗钱和反恐融资法规适用于BCH服务提供商。
各国单独方法：
- 德国: 将BCH视为金融工具
- 法国: 在获得适当执照的情况下允许BCH交易
- 荷兰: 要求BCH服务提供商注册
亚太地区
日本: 认可BCH为合法支付方式，并对交易所进行全面监管。
韩国: 在严格的交易所监管和实名验证的条件下允许BCH交易。
澳大利亚: 将BCH视为数字资产，具有明确的税收指南和交易所法规。
新加坡: 通过《支付服务法》为BCH业务提供明确的监管框架。
新兴市场
拉美:
- 萨尔瓦多: 接受比特币为法定货币，某种程度上接受BCH
- 阿根廷: 在货币不稳定的情况下，BCH的使用正在增长
- 委内瑞拉: 在汇款和价值保持方面广泛使用BCH
非洲:
- 南非: 正在为加密货币制定监管框架
- 尼日利亚: 措施不一，有些限制
- 肯尼亚: 普遍支持加密货币创新
合规要求
了解你的客户（KYC）
大多数受监管的BCH服务提供商必须实施KYC程序：
身份验证: 客户须提供政府签发的身份证 地址验证: 居住证明文件
评估: 提高对高风险客户的尽职调查
持续监控: 对客户活动进行连续监控
反洗钱 (AML)
BCH企业必须实施AML计划：
交易监控: 自动化系统检测可疑活动 可疑活动报告: 针对潜在的非法交易提交SARs 记录保存: 维护详细的交易记录 员工培训: 定期进行反洗钱要求的培训
银行保密法 (BSA) 合规
在美国，BCH企业可能需要遵守BSA要求：
货币服务业务 (MSB) 注册: 向FinCEN注册 货币交易报告 (CTRs): 报告大额现金交易 地理定位命令: 遵守特殊地理要求 实际所有权: 确定商业客户的实际所有者
监管挑战
定义性问题
资产分类: BCH是货币、商品还是证券影响了监管要求。
去中心化: BCH的去中心化特性对传统监管框架构成挑战。
跨境交易: 国际BCH交易使管辖权问题复杂化。
隐私特性: 增强隐私的特性可能与监管透明度要求冲突。
执法挑战
匿名交易: 难于识别交易参与者 国际协调: 需要国际合作进行执法 技术复杂性: 对区块链技术进行监管理解 快速创新: 跟上技术发展的步伐
行业内自我监管
最佳实践
比特币现金行业已经制定了多种最佳实践:
安全标准: 针对钱包和交易操作的通用安全实践 透明度: 定期进行储备证明和财务透明 客户保护: 消费者保护措施和争端解决 专业标准: 行业内认证和专业发展
行业组织
区块链协会: 总部位于美国的倡导组织 全球数字金融: 国际自我监管组织 Coin Center: 研究和倡导组织 数字商务商会: 促进区块链采用的行业协会
未来的监管发展
监管主题趋势
稳定币监管: 针对基于BCH的稳定币的新法规 去中心化金融监管: 对去中心化金融的监管策略 中央银行数字货币 (CBDCs): 对私人加密货币的影响 环保问题: 针对工作量证明挖矿的监管
监管技术 (RegTech)
合规自动化: 为BCH企业提供自动化合规解决方案 区块链分析: 用于交易监控和调查的工具 监管报告: 符合性的自动化报告系统 风险管理: 先进的风险评估工具
未来路线图和挑战
技术路线图
扩展改进
比特币现金继续专注于解决扩展以处理全球支付量：
区块大小优化: 针对不同网络条件的最佳区块大小研究 并行处理: 改进事务处理的并行化 网络优化: 增强区块传播和验证算法 分片研究: 探索分片技术以实现水平扩展
智能合约演变
比特币现金的智能合约能力在不断发展：
虚拟机改进: 增强比特币现金虚拟机 语言开发: 改进智能合约编程语言 形式化验证: 提供数学证明合约正确性的工具 煤气优化: 智能合约执行的资源使用效率
隐私增强
隐私仍然是一个关键关注领域：
零知识证明: 实施先进的隐私技术 机密交易: 在保持可审计性的同时隐藏交易金额 混合改进: 增强CashShuffle和CashFusion协议 隐身地址: 通过地址生成技术提高隐私
采用路线图
商业整合
支付处理: 改进的商家工具和销售点系统 电子商务整合: 更好地与主要电子商务平台的集成 订阅服务: 对循环支付的增强支持 多货币支持: 与多货币系统的无缝集成
机构采用
托管解决方案: 机构级托管服务 监管合规: 符合机构合规要求的工具 投资产品: 交易所交易基金和其他投资工具 财务整合: 企业资金管理解决方案
开发者体验
开发工具: 增强的SDK和开发环境 文档: 全面的指南和API文档 测试基础设施: 改进的测试和部署工具 社区支持: 导师制和教育计划
挑战与风险
技术挑战
可扩展性限制: 在保持去中心化的同时继续扩展 安全保障: 随着网络扩大保持安全性 协议僵化: 在稳定性与创新之间取得平衡 技术债务: 管理遗留代码和技术债务
市场挑战
竞争: 来自其他加密货币项目的激烈竞争 网络效应: 克服比特币的先发优势 流动性: 保持足够流动性以进行大额交易 价格波动: 管理支付用例的价格波动
监管风险
变更法规: 适应不断变化的监管要求 国际协调: 在不同的监管管辖区中导航 合规成本: 管理合规的成本 隐私法规: 在隐私与监管要求之间取得平衡
长远愿景
全球支付系统
比特币现金旨在成为全球支付系统：
普遍访问: 为未银行和欠银行服务的人群提供金融服务 低成本交易: 为所有人提供可负担的支付 即时结算: 近乎瞬时的交易结算 可编程货币: 用于自动支付的智能合约
经济自由
更广泛的愿景包括促进经济自由：
金融主权: 个人对个人财务的控制 抗审查: 不能被阻止或审查的支付 抗通胀: 防止货币贬值 全球商业: 无缝的国际商业
技术创新
比特币现金旨在推动技术创新：
开源开发: 协同开发模式 研究进步: 促进加密货币研究 标准制定: 帮助建立行业标准 生态系统增长: 支持更广泛的加密货币生态系统的增长
生态系统发展
基础设施开发
节点软件: 持续改进节点实现 钱包开发: 更好的用户体验和安全特性 交易所集成: 改进的交易和流动性提供商支持 矿业基础设施: 可持续的矿业生态系统发展
应用层
去中心化金融扩展: 去中心化金融应用的增长 NFT平台: 非同质化代币平台和市场 社交应用: 基于区块链的社交媒体和内容平台 游戏整合: 区块链游戏和虚拟世界应用
教育与认知
用户教育: 教导人们如何安全使用比特币现金 开发者教育: 培训开发者在比特币现金上构建 商业教育: 帮助企业理解和采用BCH 学术研究: 支持学术研究和教育
研究与开发优先事项
核心协议研究
共识机制: 研究替代共识机制 密码学改进: 实施新的加密技术 网络安全: 研究网络安全和预防攻击 性能优化: 持续优化网络性能
第二层解决方案
支付通道: 开发比特币现金支付通道 状态通道: 用于应用的一般用途状态通道 侧链: 关于侧链实现的研究 跨链桥: 与其他区块链网络的互操作性
隐私研究
高级隐私: 对顶尖隐私技术的研究 监管合规: 在隐私与监管要求之间取得平衡 可扩展隐私: 随网络扩展的隐私解决方案 用户体验: 使隐私特性更易于用户使用
社区和治理演变
治理改善
决策过程: 改善社区决策 利益相关者代表: 更好地代表所有利益相关者 冲突解决: 解决治理争议的机制 透明度: 增加治理过程的透明性
社区增长
全球推广: 在全球范围内扩大社区 多样性与包容性: 促进社区的多样性 导师计划: 支持新社区成员 活动组织: 会议、聚会和教育活动
资金可持续性
开发资金: 为持续开发提供可持续的资金 社区资金: 支持社区内容：initiatives
Research Funding: 对学术和应用研究的资助
Infrastructure Funding: 对关键基础设施的支持
Conclusion
Bitcoin Cash 代表了加密货币设计中的一个重要实验，体现了数字货币在现代世界中应如何运作的特定愿景。源于比特币社区内部激烈的扩容争论，BCH 自己定位为一个快速、经济实惠和可靠的支付系统。
主要成就
在其相对较短的历史中，Bitcoin Cash 已经取得了若干重要里程碑：
技术成功: 网络成功处理了数百万笔交易，费用始终较低，证明了链上扩容可以有效实现。
市场建立: BCH 已确立为主要加密货币之一，维持着市值前列的位置。
商户采用: 全球有成千上万的商户接受 Bitcoin Cash，体现了其作为支付方式的实用性。
生态系统发展: 一个由开发者、企业和用户组成的生态系统在 Bitcoin Cash 周围蓬勃发展。
创新: 网络成功实施了多项技术改进，包括智能合约、隐私功能和扩容优化。
当前状态评估
截至 2024 年，Bitcoin Cash 在加密货币生态系统中处于独特位置：
优势:
- 低费用的成功扩容解决方案
- 强大的开发者社区和多种实现
- 不断增长的商户采用和现实世界使用
- 明确的技术路线图和定期的网络升级
- 已确立的品牌认知度和社区
挑战:
- 来自其他加密货币的激烈竞争
- 比特币的强大网络效应
- 许多司法管辖区的监管不确定性
- 需要持续增长的采纳
- 扩容过程中维护去中心化的技术挑战
未来展望
Bitcoin Cash 的未来依赖于若干关键因素：
技术发展: 在扩容、隐私和智能合约领域的持续创新对于保持竞争力至关重要。
采纳增长: 扩展商户接受度和现实世界使用将推动其基础价值。
监管清晰性: 明确的法规将促进更广泛的机构采纳和集成。
社区协调: 保持社区凝聚力和有效治理对长期成功至关重要。
市场动态: 更广泛的加密货币市场和比特币的演进将显著影响 BCH 的轨迹。
经验教训
Bitcoin Cash 的历程为加密货币行业提供了若干重要教训：
治理重要性: 扩容争论突显了去中心化系统中有效治理机制的重要性。
多种方法: 不同的扩容解决方案可以共存，并服务于不同的用例。
社区分裂: 硬分叉可以成功，但伴随显著的成本和风险。
持续努力: 打造成功的加密货币需要在多个维度上的持续努力。
现实使用: 实用性和采纳是长期成功的关键。
最终思考
Bitcoin Cash 不只是加密货币，它体现了一种对金融自由和经济赋权的愿景。无论最终能否成为其支持者所设想的全球电子现金系统，Bitcoin Cash 对加密货币领域的影响毋庸置疑。
该项目证明了替代扩容方法的可行性，社区可以成功分叉并维护独立的网络，加密货币可以作为日常交易的实用货币。仅此贡献便已使 Bitcoin Cash 成为加密货币历史的重要部分。
随着加密货币生态系统的持续演化，Bitcoin Cash 对支付、低费用和全球可达性的关注使其能够为重要用例服务，特别是在新兴市场和跨境交易中。项目对其原始愿景的坚持，结合不断的技术发展和不断增长的采用，表明 Bitcoin Cash 将继续在数字货币的未来中扮演重要角色。
Bitcoin Cash 的故事仍在书写，其对金融和技术世界的最终影响有待验证。可以肯定的是，它已经显著促进了我们对于加密货币如何作为人们实用交换媒介和价值储存的理解。